中銀證券：高招標低裝機背景下海風(fēng)裝機需求旺盛 阻礙因素掃清進入兌現(xiàn)階段

智通財經(jīng)APP獲悉，中銀證券發(fā)布研究報告稱，近日，廣東發(fā)改委發(fā)布《廣東省2023年省管海域海上風(fēng)電項目競爭配置結(jié)果的通知》，本次結(jié)果共包含15個省管海上風(fēng)電項目，裝機容量7GW，中廣核、華能、華潤等領(lǐng)銜。前期國內(nèi)海風(fēng)受到軍事、航道審批等因素的影響，整體推進節(jié)奏較為緩慢，近期隨著江蘇省、廣東省海風(fēng)項目逐步重啟，阻礙海風(fēng)發(fā)展的因素或逐步掃清，海風(fēng)裝機需求有望逐步釋放，因此該行持續(xù)看好風(fēng)電設(shè)備板塊尤其是海風(fēng)板塊的成長前景，繼續(xù)維持“強于大市”評級。

建議關(guān)注：優(yōu)質(zhì)的海上風(fēng)電塔筒/樁基及海纜等零部件上市公司，推薦海力風(fēng)電(301155.SZ)、東方電纜(603606.SH)、泰勝風(fēng)能(300129.SZ)、大金重工(002487.SZ)、恒潤股份(603985.SH)，建議關(guān)注天順風(fēng)能(002531.SZ)、中天科技(600522.SH)、亞星錨鏈(601890.SH)等。

中銀證券主要觀點如下：

海風(fēng)競配招標重啟，利好頻出阻礙因素或已解決。

前期國內(nèi)的海風(fēng)項目受到國管省管海域?qū)徟?zé)任劃分不明確，以及軍事、航道審批等問題的影響，導(dǎo)致23年以來整體進展緩慢，但是隨著國內(nèi)海風(fēng)項目重啟競配和招標，尤其是9月份以來江蘇和廣東兩個備受關(guān)注的海風(fēng)大省的利好消息頻出，或預(yù)示著阻礙海風(fēng)發(fā)展的障礙已得到解決，我國海風(fēng)行業(yè)邊際改善有望進入新一輪的快速發(fā)展期：

a) 廣東?。?月20日，廣東省發(fā)改委印發(fā)《廣東省2023年海上風(fēng)電項目競爭配置工作方案》，總計競配23GW，30個海風(fēng)項目，其中省管15個項目共7GW，國管15個項目共16GW(從中遴選出8GW項目作為開展前期工作的示范項目)，且電價不作為競配因素，明確了省管與國管海域規(guī)劃;10月11日，隨著7GW省管海域項目競配結(jié)果的正式落地，表明廣東海風(fēng)項目提速發(fā)展。另外，根據(jù)三峽能源的消息，青洲五、六、七項目正積極推進用海審批等合規(guī)手續(xù)辦理;

b) 江蘇?。喝龒{大豐800MW項目重新啟動風(fēng)機、海纜及設(shè)計施工的招標，并且預(yù)計于10月15日開工;國信大豐850MW項目于9月13日進行海域使用權(quán)的公示;國能龍源射陽1000MW項目核準于9月25日獲得核準，至此江蘇已競配的2.65GW項目已全部恢復(fù)進展，困擾江蘇海風(fēng)的軍事審批問題或以解決;

c) 其他省份：6月13日，福建省啟動2GW，共5個場址的海風(fēng)項目競配;9月8日，廣西啟動13.4GW深遠海項目的前期工作咨詢服務(wù)項目招標，其他省份的海風(fēng)項目均穩(wěn)步進行中。

高招標低裝機背景下裝機需求旺盛，阻礙因素掃清進入兌現(xiàn)階段。

根據(jù)該行的不完全統(tǒng)計，2022年國內(nèi)海上風(fēng)電公開招標量(不含框架協(xié)議)為17.93GW，創(chuàng)歷史新高，而根據(jù)全球風(fēng)能理事會的統(tǒng)計，2022年新增海上風(fēng)電裝機僅5.10GW，仍有大批裝機需求未得到釋放。未來隨著各種阻礙因素的掃清，裝機需求有望得到釋放。

風(fēng)險提示：海風(fēng)項目開工進度不及預(yù)期;海風(fēng)政策調(diào)整的風(fēng)險;價格競爭超預(yù)期的風(fēng)險。