藥師幫(09885)上半年盈利7000萬(wàn)，大行預(yù)計(jì)25年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)超14億

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，今年以來(lái)，南向資金對(duì)港股日均成交額占比在持續(xù)攀升，已成為港股市場(chǎng)上一支重要的交易力量。而從投資方向看，南下資金對(duì)于港股互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)藥等板塊更為青睞，其中優(yōu)質(zhì)賽道的稀缺標(biāo)的更受資金關(guān)注。

作為納入港股通的細(xì)分行業(yè)龍頭，藥師幫(09885)市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)居第一，市場(chǎng)份額達(dá)到21%。值得關(guān)注的是，2023年上半年，藥師幫取得了營(yíng)收、凈利雙增的亮眼成績(jī)，業(yè)績(jī)?cè)鏊龠h(yuǎn)超機(jī)構(gòu)預(yù)期。其中，公司營(yíng)收同比增長(zhǎng)18.6%達(dá)79.69億人民幣，經(jīng)調(diào)整后凈利潤(rùn)首度轉(zhuǎn)正，超7000萬(wàn)人民幣，釋放里程碑式的積極信號(hào)。

知名券商招銀國(guó)際在覆蓋藥師幫的研報(bào)中表示，看好其通過(guò)B2B院外醫(yī)藥數(shù)字化解決方案連接和賦能產(chǎn)業(yè)鏈參與者、提供安全高效的交易及服務(wù)平臺(tái)的增長(zhǎng)潛力，予藥師幫“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)為57.97港元。

研報(bào)指出，快速數(shù)字化將帶來(lái)豐富的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。據(jù)弗羅斯特沙利文數(shù)據(jù)，中國(guó)院外醫(yī)藥流通行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將從2022年的6397億元增長(zhǎng)至2027年的1萬(wàn)億元，復(fù)合年均增長(zhǎng)率為9.6%(對(duì)比院內(nèi)市場(chǎng)增長(zhǎng)約0.4%)。

據(jù)招銀國(guó)際預(yù)計(jì)，2022-2025年藥師幫收入將以34%的復(fù)合增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，其中2023E/ 2024E/ 2025E的收入將分別同比增長(zhǎng)25.4%/ 39.4%/ 36.3%，non-IFRS調(diào)整后凈利潤(rùn)分別為1.79億元/7.16億元/14.15億元。