里昂：升騰訊(00700)目標價至535元 重申“確信買入”評級

智通財經APP獲悉，里昂發(fā)表報告表示，騰訊(00700)為該行2018年首選股，預計今年收入同比可維持35%增長，相信旗下游戲仍可提供充份的增長空間，而互聯(lián)網金融及云業(yè)務可成新的收入來源，該行重申對其“確信買入”評級，上調對其目標價，由原來460元升至535元，因對其估值延伸至2019年3月，此按綜合方式計算，再按現(xiàn)金流折現(xiàn)率方式作估值。

該行稱，予騰訊目標價535元，此相當2019年經調整市盈率30倍。該行將騰訊于預測2017年至2019年純利預測各為664.32億、766.62億及990.62億人民幣，將公司預測2017年至2019年每股盈利為707.5分、815.2分及1053.3分，同比分別增加60.8%、15.2%及29.2%。

里昂估計，騰訊2018年手游業(yè)收入同比增長38%，因手游貨幣化程度較個人電腦比例仍低，預計公司今年廣告收入可同比增加43%，并相信互聯(lián)網金融業(yè)務收入將取得50%以上增長。但該行預測，騰訊今年毛利或會下降，因產品收入組合變更，網游毛利率仍可享有65%水平，但廣告及其他業(yè)務毛利率將各降至36%及20%。

里昂預計，騰訊現(xiàn)股價相當于預測2018年市盈率43.9倍、預測2019年市盈率33.7倍。