里昂：升中生制藥(01177)目標(biāo)價(jià)至16.16元 北京泰德成潛在增長(zhǎng)動(dòng)力

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，里昂發(fā)表報(bào)告稱(chēng)，調(diào)升中生制藥(01177)目標(biāo)價(jià)，由12.4元升至16.16元，相當(dāng)于2019年預(yù)測(cè)市盈率28.9倍，評(píng)級(jí)則維持“跑贏大市”。

該行稱(chēng)，中生制藥早前公布，通過(guò)收購(gòu)中國(guó)生物(北京)余下51%及Super Demand余下52%至全資擁有，間接增持專(zhuān)注于高端制劑產(chǎn)品和創(chuàng)新藥物開(kāi)發(fā)的北京泰德權(quán)益至57.6%，涉及總代價(jià)128.95億元，將通過(guò)發(fā)行合共10.13億股代價(jià)股支付。而北京泰德在2015年、2016年及2017年首九個(gè)月的收入分別取得約26.5億元、30億元及25.1億元人民幣，稅后利潤(rùn)則有7.83億元、9.29億元及8.75億元人民幣。

根據(jù)其模型估計(jì)，里昂認(rèn)為此次發(fā)行新股，對(duì)集團(tuán)2018年的每股盈利只有輕微影響。該行預(yù)計(jì)中生制藥的股本將增加13.7%，假設(shè)集團(tuán)2018年股東應(yīng)占利潤(rùn)為28.85億元人民幣，加上額外3.5億元的利潤(rùn)貢獻(xiàn)，集團(tuán)的股東應(yīng)占利潤(rùn)會(huì)增加12.1%至32.35億元人民幣，相信北京泰德未來(lái)的強(qiáng)勁產(chǎn)品線(xiàn)可成集團(tuán)潛在的增長(zhǎng)動(dòng)力，交易完成也可為雙方帶來(lái)協(xié)同效應(yīng)。