施羅德投資：對A股未來1至2個季度持正面看法 看好周期和消費股

智通財經(jīng)APP獲悉，9月26日，施羅德基金首席投資官安昀發(fā)文稱，展望未來的1至2個季度，施羅德投資對中國內(nèi)地股市持正面看法。

第一，全球經(jīng)濟(jì)軟著陸的可能性增加，尤其是美國經(jīng)濟(jì)展示出比市場預(yù)料更強勁的韌性。因此，2022年新一輪通脹不太可能以劇烈衰退的形式結(jié)束，較有可能出現(xiàn)軟著陸的情況。對于中國內(nèi)地而言，這意味著外需迅速回落的情況未必會出現(xiàn)。事實上，今年以來一些以出口為主導(dǎo)的中低端制造業(yè)，景氣度維持于良好水平。

第二，中國制造業(yè)的競爭力依然強勁。根據(jù)施羅德集團(tuán)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)測，考慮到勞動力年齡結(jié)構(gòu)、基礎(chǔ)設(shè)施、勞動生產(chǎn)率提升和政策友好性等多項因素，未來五年中國的制造業(yè)競爭力依然有望在新興市場中名列前茅。事實上，2023年施羅德投資亦從機械設(shè)備和電子設(shè)備等領(lǐng)域上，看到較好的出口景氣度。

第三，從中長線來看，中國內(nèi)地股票市場仍主要是由盈利驅(qū)動，目前上市公司的盈利能力已經(jīng)處于周期較低的位置，持續(xù)向下的空間有限。

第四，施羅德投資相對看好景氣度高和估值處于低位的周期性和消費股份，一旦經(jīng)濟(jì)基本面有所改善，這兩類行業(yè)或會有不俗的回報。中長線而言，看好經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型相關(guān)的技術(shù)升級和消費升級行業(yè)。

在中國內(nèi)地資產(chǎn)配置層面，現(xiàn)時A股估值正處于歷史低位，考慮到非常謹(jǐn)慎的盈利預(yù)期，施羅德投資較為看好A股，對利率和信用債持中性看法，看淡現(xiàn)金。