安信國(guó)際：維持映宇宙(03700)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)1.18港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，安信國(guó)際發(fā)布研究報(bào)告稱，維持映宇宙(03700)“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)1.18港元。公司2022年下半年社交業(yè)務(wù)因競(jìng)爭(zhēng)和發(fā)展策略調(diào)整，業(yè)務(wù)板塊收入有較大幅度的下滑，2023年上半年已經(jīng)逐漸走出低谷;短劇業(yè)務(wù)正成為新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，驅(qū)動(dòng)2023年利潤(rùn)恢復(fù)增長(zhǎng);從估值角度而言凈現(xiàn)金水平(不包含投資理財(cái))約為18.6億元人民幣，大幅高于目前市值水平。

報(bào)告中稱，映宇宙短劇業(yè)務(wù)崛起2023年上半年短劇業(yè)務(wù)表現(xiàn)尤為突出，為公司帶來(lái)近5億的收入增量。短劇作為網(wǎng)絡(luò)小說(shuō)的衍生，22年4月下旬市場(chǎng)開始進(jìn)入高速發(fā)展階段。隨著爆款劇持續(xù)跑出，短劇用戶量一路上漲，根據(jù)巨量引擎的預(yù)測(cè)2023年市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)179%，規(guī)模達(dá)成超40億元人民幣。公司在2022年以來(lái)迅速打磨短劇項(xiàng)目并驗(yàn)證商業(yè)模式，依靠成熟高效的中后臺(tái)體系，快速梳理行業(yè)鏈條并且推出多個(gè)產(chǎn)品。2023年短劇市場(chǎng)體量以及用戶規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，公司憑借先發(fā)優(yōu)勢(shì)和強(qiáng)大的推廣、投放能力，實(shí)現(xiàn)整體收入的規(guī)模增長(zhǎng)。根據(jù)第三方平臺(tái)的統(tǒng)計(jì)，過去半年映宇宙平臺(tái)在短劇爆款數(shù)量上存在較大的優(yōu)勢(shì)，上榜次數(shù)保持在前五名。