中銀香港(02388)：若通脹情況未有明顯回落跡象 美聯(lián)儲年內(nèi)或有進一步的收緊政策

智通財經(jīng)APP獲悉，9月21日消息，中銀香港(02388)個人數(shù)字金融產(chǎn)品部財富策略及分析處高級財富策略師張詩琪表示，美聯(lián)儲如預期維持聯(lián)邦基金利率區(qū)間在5.25%至5.5%不變，而此次的議息結果的重點在于利率點陣圖及美聯(lián)儲對未來經(jīng)濟增長及通脹數(shù)據(jù)預測。另一方面，盡管當前利率期貨合約表明，市場認為美國年內(nèi)再加息25基點的概率不足35%，但比較能夠反映利率預期的美國2年期國債債息于9月20日晚間上升至5.17%，重回17年多的高位。這表明，若美國通脹情況未有明顯回落跡象，美聯(lián)儲年內(nèi)或有進一步的收緊政策，高利率至少要維持一段較長的時間。

據(jù)利率點陣圖顯示，2023年的利率中位數(shù)維持在6月份預估的5.6%，盡管美聯(lián)儲未有上調(diào)，但以目前5.5%的利率上限推算，即暗示年內(nèi)還有加息機會。這與美聯(lián)儲主席鮑威爾的立場一致：美聯(lián)儲準備在適當?shù)那闆r下進一步加息，并打算將貨幣政策維持在限制性水平，直到確信通脹目標持續(xù)下跌。

美聯(lián)儲調(diào)高對2023年經(jīng)濟增長預測，由6月時預期上升1%至目前預期上升2.1%，并同時將失業(yè)率預測下調(diào)至3.8%。此外，美聯(lián)儲還關注到，反映通脹的核心個人消費開支平減指數(shù)也同時由3.9%下調(diào)至3.7%。張詩琪認為，這表明美聯(lián)儲有信心在控制通脹回落時，不會對就業(yè)市場造成太大影響。在經(jīng)濟溫和增長及通脹有望回落的背景下，預期將有利于股票市場的表現(xiàn)。然而，在高利率環(huán)境之下，再加上過往經(jīng)濟于債息倒掛后會出現(xiàn)衰退的情況，投資者要謹防股票市場的波動性。