美共同基金巨頭先鋒集團(tuán)發(fā)超鷹派觀點 稱美聯(lián)儲或需再加息三次

智通財經(jīng)APP獲悉，管理著8.1萬億美元資產(chǎn)的美國共同基金巨頭先鋒集團(tuán)(Vanguard)表示，美聯(lián)儲可能需要比許多決策者預(yù)期的更進(jìn)一步繼續(xù)加息，并將借貸成本維持在高位直至2024年底。

本周二，該集團(tuán)投資策略團(tuán)隊的首席全球經(jīng)濟(jì)學(xué)家Joseph Davis發(fā)布了一份聲明，指出自2007-2009年的經(jīng)濟(jì)衰退以來，中性利率顯著提高是中央銀行可能需要再次提高利率一到三次的一個重大原因。中性利率是既不刺激也不限制經(jīng)濟(jì)增長的貨幣政策水平。這一水平越高，聯(lián)邦政策就需要變得更為緊縮，以對經(jīng)濟(jì)和通脹產(chǎn)生有意義的影響。

Davis的觀點比聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)上的大多數(shù)官員更為鷹派。大多數(shù)官員預(yù)計今年將再有一次加息，然后在2024年開始降息。周三，聯(lián)邦基金利率目標(biāo)維持在了5.25%-5.5%的22年高點，Davis的評論暗示借貸成本可能會上升到6%或更高，這一觀點在FOMC中只有一個人持有。

Davis還預(yù)計在未來18個月內(nèi)，美國陷入經(jīng)濟(jì)衰退的可能性為70%。他稱：“盡管’軟著陸‘仍然有可能，我們認(rèn)為這不太可能實現(xiàn)，因為這將需要一個不太可能出現(xiàn)的‘無痛去通脹過程’。在這個過程中，通脹將回歸美聯(lián)儲2%的目標(biāo)，而不會減緩世界最大經(jīng)濟(jì)體的需求?！?/p>

在美聯(lián)儲周三宣布利率政策的前幾個小時，先鋒集團(tuán)發(fā)表了另一份聲明，建議投資者避免對該消息作出反應(yīng)，并強(qiáng)調(diào)了均衡投資組合的好處。

該集團(tuán)的高級投資策略師Todd Schlanger在周三的報告中指出，“市場定時是極其困難的，即使對于專業(yè)投資者也是如此，這是一個注定失敗的投資組合策略。追逐業(yè)績和對頭條新聞做出反應(yīng)是失敗的策略，通常會導(dǎo)致高買低賣”。

先鋒的研究顯示，在25年的時間跨度內(nèi)，即使投資者100%成功預(yù)見了經(jīng)濟(jì)的意外情況，他們的年化回報也只比傳統(tǒng)的均衡投資組合(60%美國股票和40%美國債券)高出0.2個百分點。

周三，美國股市在美聯(lián)儲公布利率決議后收低。與此同時，2年期美國國債收益率上升到自2006年7月18日以來的最高收盤水平。