安信國(guó)際：中國(guó)心連心(01866)短期供應(yīng)急劇惡化 維持“買入”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，安信國(guó)際發(fā)布報(bào)告，認(rèn)為此次心連心很好的抓住漲價(jià)時(shí)機(jī)，是直接受益者，公司的尿素從未停產(chǎn)，產(chǎn)能利用率一直維持在100%。另外成功轉(zhuǎn)型，產(chǎn)業(yè)鏈向下延伸，可以根據(jù)產(chǎn)品盈利能力調(diào)節(jié)產(chǎn)品組合，在尿素、甲醇、三聚氰胺等之間任意切換。因此該行提升該公司目標(biāo)價(jià)至4.45元，為2018年8倍預(yù)測(cè)市盈率，“買入”評(píng)級(jí)。

該行認(rèn)為，該公司凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)主要原因，中國(guó)國(guó)內(nèi)環(huán)保壓力增加導(dǎo)致小規(guī)模及高污染生產(chǎn)廠商大規(guī)模倒閉或停產(chǎn)，使產(chǎn)品價(jià)格上漲；高效肥銷售比例上升；該公司生產(chǎn)線柔性調(diào)節(jié)能力提升，可根據(jù)各產(chǎn)品盈利能力調(diào)節(jié)產(chǎn)品組合。

該行稱，短期供應(yīng)急劇惡化，尿素價(jià)格漲破天際，預(yù)計(jì)高位價(jià)格可以持續(xù)到2月。主要原因?yàn)槟蛩匦袠I(yè)開工率低，供給不足；需求持續(xù)提升，臨近2月春耕的化肥需求高峰期。

該行又稱，1月2日該公司宣布位于江西省九江市的復(fù)合肥生產(chǎn)裝置剛建成投產(chǎn)，總投資額為人民幣1.2億元，年產(chǎn)能達(dá)30萬(wàn)噸，當(dāng)全面投產(chǎn)后，公司的復(fù)合肥總年產(chǎn)能將大幅增加至215萬(wàn)噸。