全球通脹“火上添油”？殼牌(SHEL.US)歐洲最大煉油廠停運(yùn)，柴油短缺恐加劇

智通財經(jīng)獲悉，殼牌(SHEL.US)被迫關(guān)閉了歐洲最大煉油廠的一個設(shè)施，這可能會在市場緊張的情況下進(jìn)一步抑制柴油供應(yīng)。據(jù)當(dāng)?shù)卣Q，本周鹿特丹工廠部分設(shè)施發(fā)生氣體泄漏。雖然煉油廠將繼續(xù)運(yùn)營，但停產(chǎn)的設(shè)施——Hycon將使石油產(chǎn)品的生產(chǎn)復(fù)雜化，尤其是柴油。

歐洲柴油市場供應(yīng)緊張已經(jīng)持續(xù)了有一段時間，在對俄羅斯實施制裁后，歐洲失去了一個主要的外部供應(yīng)商。炎熱的夏季也抑制了產(chǎn)量，使該地區(qū)石油交易中心的庫存低于往年同期的水平。歐佩克+原油供應(yīng)的減少也降低了柴油產(chǎn)量。近幾個月來，柴油相對于布倫特原油的溢價大幅上升。該指標(biāo)是衡量煉油盈利能力的關(guān)鍵指標(biāo)，周三在32美元/桶左右，遠(yuǎn)高于戰(zhàn)前水平。Wood Mackenzie去年發(fā)布的短缺警報顯示，Hycon裝置的產(chǎn)能為2.5萬桶/天。

盡管石油期貨價格近期飆升，但與柴油相比仍相形見絀。盡管油價自6月中旬以來上漲逾30%，周二突破每桶95美元大關(guān)，但與柴油價格的飆升相比，這一反彈顯得蒼白無力。上周四，美國柴油價格躍升至140美元以上，達(dá)到一年中的這個時候的最高水平。自去年夏天以來，歐洲的柴油價格飆升了60%。

而且情況可能會變得更糟。沙特和俄羅斯已經(jīng)停止生產(chǎn)柴油含量更高的原油。9月5日，這兩個國家還宣布將減產(chǎn)石油措施延長至年底，在這段時間里，對燃料的需求通常會回升。盡管受到西方制裁，俄羅斯仍然是世界主要的供應(yīng)國，而該國表示，正在尋求限制向全球市場出口燃料的數(shù)量。

國際能源署(IEA)石油市場部門主管Toril Bosoni在談到包括柴油在內(nèi)的燃料類別時表示：“進(jìn)入冬季，我們可能會面臨著市場持續(xù)吃緊的風(fēng)險，尤其是餾分油。煉油廠當(dāng)前難以跟上(需求)。”

對于幾個月來一直受到產(chǎn)量低迷困擾的全球煉油工廠來說，這種情況具有挑戰(zhàn)性。今年夏季，北半球酷熱難耐，迫使許多工廠以比正常速度更慢的速度運(yùn)行，導(dǎo)致庫存不足。高盛分析師Callum Bruce表示，他們還面臨著生產(chǎn)需求已經(jīng)大幅反彈的航空燃油和汽油等其他產(chǎn)品的壓力。

其他一些主要柴油出口國的供應(yīng)仍令人擔(dān)憂。作為另一個潛在的供應(yīng)緩解點，中國最近發(fā)布了新的燃料出口配額，但亞洲的交易員和分析師表示，目前計劃的數(shù)量不足以防止年底前的市場吃緊。在2023年的大部分時間里，中國的出貨量一直徘徊在五年季節(jié)性低點附近。這些較低的供應(yīng)量體現(xiàn)在關(guān)鍵的存儲中心。美國和新加坡的可觀測庫存目前均低于季節(jié)性正常水平，經(jīng)合組織國家的庫存低于五年前的水平。

柴油漲價或傳導(dǎo)至消費(fèi)通脹

供應(yīng)受限將帶來一系列的經(jīng)濟(jì)后果。例如，美國柴油期貨價格飆升的部分原因就來自于卡車司機(jī)搶購燃料。最近幾個月，燃油需求預(yù)計將上升，屆時成本上升將影響使用柴油為農(nóng)作物收割機(jī)械提供動力的農(nóng)民。并且，秋季也將是房主(主要在美國東北部)開始加滿取暖油箱過冬的時候。

Rapidan Energy Group全球石油服務(wù)總監(jiān)Clay Seigle表示：“將產(chǎn)品從工廠運(yùn)送到市場的18輪卡車需要柴油驅(qū)動，因此當(dāng)價格飆升時，這些更高的運(yùn)輸成本就會轉(zhuǎn)嫁給企業(yè)和消費(fèi)者?！?/p>

他補(bǔ)充道，盡管人們越來越希望美國經(jīng)濟(jì)能夠避免衰退，但“能源價格飆升——無論是汽油還是柴油價格——都可能破壞這一進(jìn)展。隨著競選季節(jié)的臨近，美國政府的任何人都不會忽視這種風(fēng)險?！?/p>

他還指出，飆升的柴油價格也可能促使煉油廠優(yōu)先考慮這種燃料，而犧牲了汽油的生產(chǎn)。事實證明，世界上的煉油商仍無力生產(chǎn)足夠的柴油，這可能為通脹重新抬頭開辟了新道路，并且這種為工業(yè)和交通運(yùn)輸提供動力的燃料有可能讓經(jīng)濟(jì)失去動力。