高盛研報：水滴公司(WDH.US)目標(biāo)價2.8美元，維持買入評級

水滴公司(WDH.US)2023年第二季度業(yè)績公布后，高盛研究報告指出，水滴公司在第二季度的運(yùn)營成本有所提升，主要是增加了第三方流量和獲取客戶的投入。根據(jù)最新的業(yè)績，高盛給予水滴公司未來12個月內(nèi)的目標(biāo)價是2.8美元，維持買入評級。

高盛研究報告認(rèn)為，鑒于整體具有挑戰(zhàn)性的宏觀環(huán)境，水滴公司加大第三方流量和客戶獲取的投入，轉(zhuǎn)化率的提升需要一定的時間，水滴公司管理層表示仍在不斷測試和調(diào)整新的用戶增長計劃。

從積極的一面來看，水滴公司的數(shù)字化臨床試驗解決方案運(yùn)營進(jìn)展順利，在第二季度新簽約了80個臨床試驗項目，繼續(xù)擴(kuò)大與國內(nèi)外知名制藥公司的合作。高盛研究報告認(rèn)為，水滴管理層預(yù)計該項業(yè)務(wù)的收入增長將至少同比增長80%，這將有助于提高水滴的整體利潤率，因為水滴將現(xiàn)有客戶與臨床試驗項目相匹配，由此產(chǎn)生的增量成本是有限的。

根據(jù)水滴公司最新宣布的股票回購計劃，水滴公司獲得董事會授權(quán)在12個月期間以美國存托股票（ADS）的形式回購公司普通股，總價值不超過5000萬美元。同時，水滴公司在第二季度還宣布戰(zhàn)略投資深圳存真求實科技有限公司，而現(xiàn)金儲備保持穩(wěn)定。高盛認(rèn)為，新的股票回購計劃和充足的現(xiàn)金儲備將為水滴股價提供支撐。