大和：重申信達生物(01801)“買入”評級 目標價上調至50港元

智通財經APP獲悉，大和發(fā)布研究報告稱，重申信達生物(01801)“買入”評級，將今年凈虧損預測由20億元調整至10億元，明年凈虧損預測由15億元調整至6億元，以反映上半年經營開支的趨勢，并將原先估計2026年扭虧為盈，推前至2025年達成，目標價由46港元上調至50港元，繼續(xù)認為它是內地生物科技行業(yè)首選，主要受惠商業(yè)化組合快速增長。

報告中稱，公司上半年收入27億元人民幣(下同)，同比升20.6%，當中產品收入約25億元，同比升20.4%，主要由旗下藥物Tyvyt強勁增長推動;產品毛利率上升2.9個百分點至79.8%，銷售及行政開支同比分別減少4%及10%。報告指，其上半年收入及經營開支勝預期，凈虧損大幅收窄至1.39億元，也勝于該行預期。管理層預計，2025年可達至EBITDA收支平衡，2027年本地銷售可達200億元;意味以假設今年銷售60億元，有約20只獲批藥品計，2023至27年間信達生物收入年均復合增長率有望達約35%。