美銀證券：維持華潤(rùn)水泥(01313)“中性”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)下調(diào)至2.8港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，美銀證券發(fā)布研究報(bào)告稱，維持華潤(rùn)水泥(01313)“中性”評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)今明年銷量預(yù)測(cè)為降9.4%及升4.6%，將其目標(biāo)價(jià)由3.3港元下調(diào)至2.8港元。公司指引全年銷量同比跌7%至約7000萬噸，下半年利潤(rùn)率回升，主要是成本減少。

報(bào)告中稱，即使9月份交付量或因季節(jié)性而回升，公司表示7、8月日均銷售達(dá)20萬噸，意味著近期庫(kù)存比例相對(duì)地健康達(dá)66%，展現(xiàn)價(jià)格下調(diào)的壓力有限。展望未來，管理層預(yù)計(jì)9月份需求顯著回升，因今年首七個(gè)月地方政府發(fā)行特別債券，僅占全年限額的66%，故密集地發(fā)行新債的情況或于第三季內(nèi)出現(xiàn)，根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)，實(shí)際的建設(shè)需求應(yīng)該很快會(huì)出現(xiàn)。