2023年中報(bào)：金蝶國(guó)際(00268)的“三十而立”與新征程

2023年，正值金蝶國(guó)際(00268)成立三十周年，這家企業(yè)管理云SaaS公司也向市場(chǎng)交出了一份“三十而立”后的嶄新財(cái)報(bào)。

今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入25.66億元人民幣，較2022年同期增長(zhǎng)約16.8%；公司權(quán)益持有人當(dāng)期應(yīng)占虧損約為人民幣2.84億元，同比縮窄約20.5%，實(shí)現(xiàn)了穿越行業(yè)周期的逆勢(shì)提升。

與此同時(shí)，隨著第三次轉(zhuǎn)型（云轉(zhuǎn)型）的持續(xù)深化，金蝶也在前不久舉行的“2023全球創(chuàng)見(jiàn)者大會(huì)”上正式發(fā)布蒼穹GPT大模型、推出國(guó)內(nèi)首個(gè)財(cái)務(wù)大模型，并正式對(duì)外發(fā)布國(guó)際化戰(zhàn)略，拓展海外版圖。

站在“三十而立”這一特別的時(shí)間節(jié)點(diǎn)上，金蝶正開(kāi)啟其下一個(gè)新征程。

云轉(zhuǎn)型成效顯著：ARR快速增長(zhǎng)36.3%，云服務(wù)占收比近八成

8月18日，金蝶國(guó)際在香港舉行2023中期業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)，談及公司上半年表現(xiàn)，金蝶集團(tuán)董事會(huì)主席兼CEO徐少春在會(huì)上表示：“疫情過(guò)往3年，經(jīng)濟(jì)還在調(diào)整當(dāng)中，但金蝶上半年應(yīng)該講還是給投資者交了一個(gè)比較滿意的答卷，我們管理團(tuán)隊(duì)還是比較高興的?！?br/>

從結(jié)果上來(lái)看，2023年上半年，金蝶國(guó)際錄得收入約人民幣25.66億元，較2022年同期增長(zhǎng)約16.8%。公司權(quán)益持有人當(dāng)期應(yīng)占虧損約為人民幣2.84億元，同比縮窄約20.5%；現(xiàn)金存量38.4億元。

要知道，隨著行業(yè)受疫情影響而增速放緩，同業(yè)虧損持續(xù)擴(kuò)大，金蝶國(guó)際能夠?qū)崿F(xiàn)韌性的增長(zhǎng)，且凈利潤(rùn)表現(xiàn)也遠(yuǎn)優(yōu)于同行，在當(dāng)前大背景下實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)提升實(shí)屬難得。

而對(duì)于公司實(shí)現(xiàn)韌性增長(zhǎng)的原因，在徐少春看來(lái)，自2012年以來(lái)，公司商業(yè)模式由原來(lái)的使用許可向訂閱模式轉(zhuǎn)型，使金蝶轉(zhuǎn)型成為了一家以云訂閱模式為核心的云服務(wù)公司。云轉(zhuǎn)型在韌性增長(zhǎng)當(dāng)中扮演了重要的角色。

智通財(cái)經(jīng)APP了解到，隨著金蝶向云訂閱模式高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型，核心經(jīng)營(yíng)指標(biāo)也由云占比轉(zhuǎn)向ARR。今年上半年，金蝶云訂閱服務(wù)年經(jīng)常性收入（ARR）約為人民幣25.4億元，同比增長(zhǎng)36.3%，云訂閱服務(wù)相關(guān)的合同負(fù)債實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)34.4%。

具體到各業(yè)務(wù)線，金蝶云·蒼穹和金蝶云·星瀚云服務(wù)收入為3.93億元，同比增長(zhǎng)38.3%，ARR同比增長(zhǎng)95.9%，凈金額續(xù)費(fèi)率（Net Dollar Retention，NDR）108%；金蝶云·星空收入為9.22億元，同比增長(zhǎng)17.3%，ARR同比增長(zhǎng)28.6%，凈金額續(xù)費(fèi)率96%；小微財(cái)務(wù)云收入為5.01億元，同比增長(zhǎng)31.8%，ARR同比增長(zhǎng)45.0%，其中金蝶云·星辰收入同比增長(zhǎng)約152.9%，凈金額續(xù)費(fèi)率上升至89%。

從結(jié)果來(lái)看，金蝶云轉(zhuǎn)型的成效是顯著的，上半年，公司云服務(wù)收入的占收比已擴(kuò)增至79.5%，ARR規(guī)模也處于業(yè)內(nèi)領(lǐng)先地位，由于與客戶的關(guān)系由過(guò)去的一次性交易轉(zhuǎn)為持續(xù)伙伴關(guān)系，形成了公司應(yīng)對(duì)市場(chǎng)外部環(huán)境改變而依然能實(shí)現(xiàn)韌性增長(zhǎng)的重要支撐。

隨著公司轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略的持續(xù)推進(jìn)，公司也預(yù)計(jì)將在2025年達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)，未來(lái)幾年經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流都將有較快增長(zhǎng)；屆時(shí)，公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流也預(yù)計(jì)將由單位數(shù)增長(zhǎng)至20億以上。

對(duì)于市場(chǎng)未來(lái)前景，徐少春也抱持樂(lè)觀態(tài)度，認(rèn)為當(dāng)前新能源、生命健康、裝備制造等行業(yè)將成為市場(chǎng)新的增長(zhǎng)動(dòng)能，在公司長(zhǎng)期堅(jiān)持的“平臺(tái)+人財(cái)稅+生態(tài)”戰(zhàn)略中，每一個(gè)領(lǐng)域、大中小市場(chǎng)，都蘊(yùn)藏著許多機(jī)會(huì)，關(guān)鍵在于如何做戰(zhàn)略聚焦。

三十而立：擁抱AI大模型時(shí)代，開(kāi)啟國(guó)際化新征程

前不久，金蝶三十周年的“而立”之禮在深圳正式禮成，公司也在會(huì)上正式發(fā)布了重磅AI新品——蒼穹GPT大模型、推出國(guó)內(nèi)首個(gè)財(cái)務(wù)大模型，并正式公布全球化戰(zhàn)略，擘畫(huà)下一個(gè)十年的新篇章。

據(jù)智通財(cái)經(jīng)APP了解，金蝶云·蒼穹GPT大模型定位為最懂管理的企業(yè)級(jí)大模型平臺(tái)，其作為金蝶云EBC（Enterprise Business Capability，企業(yè)業(yè)務(wù)能力）的智能新引擎，是金蝶云·蒼穹PaaS平臺(tái)的一部分，為企業(yè)利用大模型能力提供了完整的工程技術(shù)方案，廣泛接入百度文心一言、微軟OpenAI等通用大模型能力的同時(shí)，更為企業(yè)提供各領(lǐng)域的專(zhuān)業(yè)垂域模型，幫助企業(yè)構(gòu)建AI大模型時(shí)代的數(shù)字競(jìng)爭(zhēng)力。

相較于云化改造的ERP，金蝶云·蒼穹先進(jìn)、純粹的云原生架構(gòu)，能充分利用和釋放大模型的價(jià)值，為企業(yè)提供云原生+大模型的新技術(shù)底座；提供能夠智能任務(wù)編排、嵌入式AI助手的新組裝能力；提供創(chuàng)意生成、知識(shí)引擎、分析洞察的新企業(yè)大腦。蒼穹GPT還具有多模型接入調(diào)度能力、支持企業(yè)個(gè)性化擴(kuò)展、安全可信任等特點(diǎn)。

其中，金蝶云·星瀚SaaS場(chǎng)景與金蝶云·蒼穹GPT大模型深度融合，融入豐富的業(yè)務(wù)場(chǎng)景，進(jìn)而在人力、財(cái)稅、供應(yīng)鏈、生態(tài)等應(yīng)用中面向終端用戶提供生成式體驗(yàn)，為管理者、專(zhuān)業(yè)崗位、員工、開(kāi)發(fā)人員提供更智能的應(yīng)用。

同時(shí)，蒼穹GPT率先發(fā)布了其中的財(cái)務(wù)大模型，也是中國(guó)首個(gè)財(cái)務(wù)管理大模型，綜合平衡企業(yè)算力成本、訓(xùn)練成本、模型能力、應(yīng)用價(jià)值等要素，設(shè)置百億級(jí)參數(shù)，經(jīng)過(guò)專(zhuān)業(yè)訓(xùn)練和精調(diào)，封裝了金蝶30年積累的財(cái)務(wù)知識(shí)。可提供“開(kāi)箱即用”的云服務(wù)，也支持與大企業(yè)聯(lián)合共建，共同打造對(duì)標(biāo)世界一流的專(zhuān)屬財(cái)務(wù)大模型。

據(jù)金蝶中國(guó)總裁章勇預(yù)測(cè)，在財(cái)務(wù)大模型運(yùn)用相對(duì)穩(wěn)定之后，1至2年隨著客戶對(duì)其的認(rèn)知相對(duì)成熟，會(huì)出現(xiàn)一個(gè)爆發(fā)期。隨著重磅新品的推出，通過(guò)通過(guò)垂域大模型不斷提升競(jìng)爭(zhēng)力，公司生成式AI在企業(yè)側(cè)逐步落地，將有望進(jìn)一步夯實(shí)其業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)力與護(hù)城河。

而時(shí)值“而立”之年，金蝶也正式提出“走出國(guó)門(mén)，走向世界一流”的口號(hào)。據(jù)徐少春向智通財(cái)經(jīng)APP透露，目前，公司在國(guó)際市場(chǎng)上已積累一些基礎(chǔ)，云服務(wù)當(dāng)前可覆蓋172個(gè)國(guó)家和地區(qū)，并支持當(dāng)?shù)氐恼Z(yǔ)言和使用習(xí)慣。

據(jù)徐少春表示：“我一直堅(jiān)信一個(gè)強(qiáng)大中國(guó)的背后，會(huì)有一家中國(guó)的管理軟件公司，就像德國(guó)有SAP，美國(guó)有Oracle，中國(guó)一定會(huì)有一家世界級(jí)的金蝶。我們對(duì)中國(guó)未來(lái)10年、20年及更長(zhǎng)遠(yuǎn)，是充滿信心的。在一個(gè)強(qiáng)大中國(guó)的背后，一定會(huì)有一個(gè)管理軟件公司，管理始終是一個(gè)主旋律，是所有的企業(yè)都應(yīng)該解決的難題，我們要解決這個(gè)難題就是企業(yè)和員工共同成長(zhǎng)，我們的方向非常明確。所以，我們提出‘從心出發(fā)，世界一流’。我們對(duì)未來(lái)充滿信心?！?/p>