施羅德投資：長達(dá)30年的全球化發(fā)展現(xiàn)在正面臨一系列的挑戰(zhàn)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，施羅德投資主題投資主管David Docherty發(fā)文稱，長達(dá)30年的全球化發(fā)展現(xiàn)在正面臨一系列的挑戰(zhàn)，這其中包括了新冠疫情導(dǎo)致的供應(yīng)鏈中斷，迫使公司思考抗逆力是否比成本更重要，以及俄烏沖突使得天然氣等重要大宗商品過度依賴少數(shù)供應(yīng)國而引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)等等。考慮到國防、能源供應(yīng)、信息安全或技術(shù)知識(shí)等方面問題，全球各國目前以安全為首要政策考量，這導(dǎo)致“全球化”面臨的阻力持續(xù)增加，并打破了近幾十年以來建立的一些趨勢。施羅德投資認(rèn)為這將會(huì)從多方面對(duì)企業(yè)的行為產(chǎn)生連鎖影響。

施羅德投資指出，近期，美國通過《通脹削減法案》，其計(jì)劃將1.5萬億美元資金投入清潔能源領(lǐng)域，其中包括了先進(jìn)生產(chǎn)制造補(bǔ)貼。與此同時(shí)，歐洲緊隨其后推出了《綠色協(xié)議工業(yè)計(jì)劃》，其將提供3900億歐元資金用于提升歐盟在太陽能及風(fēng)能、熱泵及電池等策略性科技方面的制造實(shí)力。這些計(jì)劃一方面是為了確保各國有足夠的關(guān)鍵科技推進(jìn)數(shù)碼化發(fā)展和綠色能源轉(zhuǎn)型，另一方面是為了創(chuàng)造更多技術(shù)性工作崗位，增強(qiáng)美國及歐洲經(jīng)濟(jì)的競爭力。

另外，智能制造商處于人工智能 (AI) 及機(jī)器人創(chuàng)新浪潮的前端，運(yùn)用機(jī)器人可降低從低勞動(dòng)成本地區(qū)遷移至高勞動(dòng)成本地區(qū)的成本。這對(duì)于面對(duì)勞動(dòng)力短缺的地區(qū)更為重要。中國與很多西方國家一樣，隨著勞動(dòng)年齡人口減少，中國正面臨著人口挑戰(zhàn)。勞動(dòng)力短缺往往會(huì)推高工資，這可能促使公司投資于實(shí)施自動(dòng)化。通過嵌入式人工智能及視覺系統(tǒng)等創(chuàng)新技術(shù)，再加上物價(jià)通縮的環(huán)境，使得投資于自動(dòng)化成為有史以來最具經(jīng)濟(jì)吸引力的投資方向。生產(chǎn)機(jī)器人或傳感器等設(shè)備的智能制造商將成為此領(lǐng)域的贏家。

對(duì)于當(dāng)前能源安全的重要性，施羅德投資認(rèn)為，為控制全球暖化，全球必須從采用化石燃料改為采用綠色能源。然而，全球各國政府熱衷于投資于能源轉(zhuǎn)型技術(shù)，投資的部分目的是為了確保供應(yīng)鏈安全。參考俄烏戰(zhàn)爭對(duì)天然氣價(jià)格的影響，證明了依賴其他國家獲取能源確實(shí)存在風(fēng)險(xiǎn)。若全球各國利用風(fēng)能、太陽能、海浪能和生物質(zhì)能等資源，或可實(shí)現(xiàn)能源自給自足。這在某種程度上促進(jìn)了多國政府推出一系列針對(duì)可再生能源的刺激措施，例如上述的美國《通脹削減法案》或歐盟《綠色新政工業(yè)計(jì)劃》。

雖然全球各國政府正發(fā)展可再生能源產(chǎn)能并吸引可再生能源企業(yè)進(jìn)駐這些國家，但這并不意味著只有在這些國家注冊和成立的企業(yè)才能享受優(yōu)惠。不少全球營運(yùn)商也在能源鏈安全及投資的推動(dòng)中受惠。

疫情導(dǎo)致的供應(yīng)鏈中斷對(duì)能多間能源轉(zhuǎn)型領(lǐng)域的企業(yè)造成不利。物流相關(guān)挑戰(zhàn)和原材料成本上升，令企業(yè)盈利及估值受損。但相比起具長期結(jié)構(gòu)性的可再生能源轉(zhuǎn)型，這些都屬短期性的影響。

此外，供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)向本地化體現(xiàn)了循環(huán)經(jīng)濟(jì)的主題。循環(huán)經(jīng)濟(jì)是指為消費(fèi)者提供所需的商品，同時(shí)避免在提供的過程當(dāng)中產(chǎn)生廢棄原材料或造成污染。傳統(tǒng)的生產(chǎn)消費(fèi)模式為“獲取、制造、棄置”— 即收集有限的資源，并在短暫使用后被丟棄到堆填區(qū)里。而循環(huán)經(jīng)濟(jì)在產(chǎn)品和服務(wù)的設(shè)計(jì)過程中考慮到產(chǎn)品的效率、可重用性及可回收性。產(chǎn)品及材料保持在生產(chǎn)地使用可減少對(duì)遠(yuǎn)距離供應(yīng)商的依賴，從而簡化供應(yīng)鏈并減少能源消耗。