申萬(wàn)宏源：惠理集團(tuán)(00806)年關(guān)兌現(xiàn) 評(píng)級(jí)“增持”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，申萬(wàn)宏源發(fā)表研究報(bào)告稱(chēng)，截至11月底，惠理集團(tuán)(00806)資產(chǎn)管理規(guī)模(AUM)達(dá)到168億美元，環(huán)比減少2.9%，同比增長(zhǎng)21.7%。該行維持公司17-19年EPS預(yù)測(cè)為0.99/0.61/0.63港元，并將目標(biāo)價(jià)由17年的9.98元調(diào)整至18年的9.4元，對(duì)應(yīng)16%的上升空間，評(píng)級(jí)下調(diào)至“增持”。

報(bào)告稱(chēng)，公司絕大多數(shù)自主品牌基金將在年底結(jié)算，預(yù)計(jì)公司主要基金的凈資產(chǎn)價(jià)值反轉(zhuǎn)將會(huì)使公司在2017年取得可觀的表現(xiàn)費(fèi)。同時(shí)，在目前有利的市場(chǎng)條件下，該行預(yù)計(jì)公司將會(huì)取得大量公允價(jià)值凈收益及已確認(rèn)收益約1.5億港元。

該行認(rèn)為持續(xù)的資金凈流入有助于公司提高全年的利潤(rùn)率，同時(shí)，維持公司2017年資產(chǎn)管理規(guī)模170億美元的預(yù)測(cè)，同比增長(zhǎng)28%。這將會(huì)提高公司全年的利潤(rùn)率，同時(shí)，也將確保公司取得穩(wěn)定的同比管理費(fèi)收入。