外國基金開始獲利了解 日本10年來最長牛市已經(jīng)結(jié)束？

智通財經(jīng)APP注意到，重返30年高點的日本股市面臨越來越多的障礙——包括幫助推動今年上漲的全球基金的拋售。這是策略師們的觀點，他們還認為，一位越來越不受歡迎的首相無法推動大膽的措施，而中國經(jīng)濟增長的風險可能會阻礙日本股市進一步走高。

東證指數(shù)(Topix)在8月1日觸及1990年以來的最高點后，已下跌約2%?，F(xiàn)在的問題是，市場是否會重拾7月份基準指數(shù)連續(xù)第七個月上漲的看漲情緒，這是自2013年4月以來最長的一次上漲。有跡象顯示，日本通脹正在抬頭，而在東京證交所的推動下，日本企業(yè)正越來越多地尋求提高股東回報，這刺激了股市上漲。

外國投資者獲利回吐

外國投資者可能會在下半年給日本股市帶來風險。今年迄今為止，外國投資者曾幫助推動了全球最大的一次股市上漲。景順資產(chǎn)管理公司全球市場策略師Tomo Kinoshita表示，海外基金可能會將獲利回籠，將4月以來股市上漲帶來的未實現(xiàn)收益收歸囊中。

一些人也認為，市場化改革的步伐緩慢。瑞穗證券首席股票策略師Masatoshi Kikuchi表示，只有少數(shù)幾家公司在公司治理報告中提到了資金成本，這可以讓投資者更好地了解它們的財務(wù)狀況，或者提到了它們?yōu)樘岣吖蓛r所采取措施的細節(jié)。他表示，東京證交所降低股價低于賬面價值股票的做法也沒有達到外國投資者對更雄心勃勃的目標的期望。

日本財務(wù)省數(shù)據(jù)顯示，截至7月28日的一周，外國投資者凈賣出2570億日元(18億美元)的日本股票和期貨，此前在4月至6月期間凈買入9.49萬億日元，這是一個季度的創(chuàng)紀錄數(shù)量。

岸田文雄失去支持

日本首相岸田文雄的公眾支持率正在下降，部分原因是新國民身份證問題。這可能使他難以推進增加就業(yè)流動性等改革措施，分析師認為這些措施是提高企業(yè)生產(chǎn)率和股本回報率所必需的。

但它可能在政治上不受歡迎，因為更多的工人可能會失去工作。在日本放送協(xié)會(NHK) 7月份的一項民意調(diào)查中，對他的政府的不支持率升至41%，而支持者則降至38%。

Pictet Asset Management高級研究員Shinichi Ichikawa表示，岸田文雄可能不會在支持率下降的情況下采取冒險措施，但這可能促使因日本政府缺乏新舉措而失望的外國投資者拋售股票。岸田文雄去年在倫敦的一次演講中表示，他的政府將“積極支持”就業(yè)流動。

中國經(jīng)濟

使用市值加權(quán)平均數(shù)匯編的數(shù)據(jù)顯示，在東京上市的公司中，約16%的營收來自中國，而且只包括那些報告在華銷售情況的公司。Fanuc Corp.和Murata Manufacturing Co.等公司在中國的風險敞口相對較高，因此它們的股票對經(jīng)濟減速的跡象更加敏感。

中國7月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)連續(xù)第四個月超過分析師預(yù)期，但仍低于50。

日本樂天資產(chǎn)管理公司投資管理部Ⅱ負責人Yasuhiko Hirakawa表示，由于預(yù)期北京將試圖通過刺激措施啟動經(jīng)濟增長，香港和中國股市已經(jīng)反彈，但“如果政策令人失望，日本股市將有走弱的風險”，受到這兩個市場股市下跌的拖累。