瑞銀：維持中國(guó)中免(01880)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)下調(diào)至153港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞銀發(fā)布研究報(bào)告稱，中國(guó)中免(01880)過(guò)去三個(gè)月股價(jià)累計(jì)回落逾25%，認(rèn)為短期逆風(fēng)已反映于股價(jià)，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。該行對(duì)其2023至25年盈測(cè)下調(diào)28%/25%/24%，并將目標(biāo)價(jià)由238港元下調(diào)至153港元，以反映今年盈利增長(zhǎng)或會(huì)呆滯。

該行預(yù)計(jì)，內(nèi)地打擊代購(gòu)帶來(lái)的影響，將持續(xù)至下半年，或?qū)χ袊?guó)中免的收入及盈利帶來(lái)進(jìn)一步的壓力，但基于目前價(jià)格差距，預(yù)計(jì)代購(gòu)最快將于第四季末回歸。另估計(jì)下半年經(jīng)營(yíng)會(huì)持續(xù)改善，海南銷(xiāo)售勢(shì)頭有望持續(xù)改善，受惠經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來(lái)人均消費(fèi)額反彈;另內(nèi)地航企恢復(fù)國(guó)際航班或有助收入增長(zhǎng)，但復(fù)蘇或呈漸進(jìn)趨勢(shì)，意味不會(huì)出現(xiàn)即時(shí)轉(zhuǎn)勢(shì)。