歐洲央行利率決議來襲：7月加息25個(gè)基點(diǎn)已成共識 9月才是關(guān)注焦點(diǎn)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，歐洲央行將于今晚20：15公布7月利率決議。市場目前普遍預(yù)期，歐洲央行將再度加息25個(gè)基點(diǎn)，將存款機(jī)制利率上調(diào)至3.75%。市場對歐洲央行今晚加息25個(gè)基點(diǎn)已達(dá)成共識，因?yàn)楸M管數(shù)據(jù)顯示歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)放緩、企業(yè)貸款需求降至創(chuàng)紀(jì)錄低點(diǎn)，但歐元區(qū)通脹仍處于高位。而更重要的問題在于，歐洲央行在9月政策會(huì)議上會(huì)做出什么決定?

德意志銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Mark Wall表示：“我們預(yù)計(jì)歐洲央行將加息25個(gè)基點(diǎn)。弱于預(yù)期的PMI數(shù)據(jù)和銀行貸款調(diào)查將突顯出歐洲央行不透露9月政策決定的明智之處?！?/p>

在供應(yīng)鏈中斷和俄烏沖突引發(fā)的能源危機(jī)的推動(dòng)下，歐元區(qū)通脹一度飆升至創(chuàng)紀(jì)錄高位。為抗擊通脹，自去年7月以來，歐洲央行已累計(jì)加息400個(gè)基點(diǎn)，這是歐洲央行有史以來最激進(jìn)的緊縮周期。

然而，利率的迅速上升可能對歐元區(qū)的貸款活動(dòng)產(chǎn)生了嚴(yán)重影響，從而抑制經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。歐洲央行周二公布的《銀行貸款調(diào)查》顯示，企業(yè)貸款需求下降42%，并創(chuàng)下歷史新低。該調(diào)查還顯示，住宅抵押貸款和其他消費(fèi)者貸款需求進(jìn)一步下降，且降幅明顯超出放貸機(jī)構(gòu)的預(yù)期。

在歐元區(qū)，銀行在經(jīng)濟(jì)融資方面發(fā)揮著主導(dǎo)作用，因?yàn)橘Y本市場的流動(dòng)性和深度不如美國。歐洲央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Philip Lane在7月初曾表示，緊縮的貨幣政策正在迅速發(fā)揮作用，尤其是在銀行信貸方面。

周一公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)7月Markit綜合PMI初值降至48.9，創(chuàng)下去年11月以來的最低水平，低于6月的49.9和經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的49.7，為連續(xù)第二個(gè)月低于榮枯線50。這份數(shù)據(jù)表明，歐元區(qū)未來幾個(gè)月的經(jīng)濟(jì)前景不容樂觀。

盡管歐元區(qū)6月整體通脹率回落至5.5%，這是自去年年初以來的最低水平，但歐盟統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，剔除食品和能源等不穩(wěn)定項(xiàng)目的核心通脹率加速至5.5%，高于5月的5.3%。

KfW集團(tuán)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Fritzi Koehler-Geib表示：“歐元區(qū)國家在通脹方面存在很大差異。在一些國家，通脹率已經(jīng)回落至2%的目標(biāo)以下，而在波羅的海地區(qū)，通脹率僅略低于10%?！?/p>

歐洲央行必須謹(jǐn)慎行事，因?yàn)樗Ｍ屖袌鱿嘈?，盡管經(jīng)濟(jì)急劇降溫，但它將在很長一段時(shí)間內(nèi)將利率維持在較高水平。德意志銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Mark Wall表示：“歐洲央行的基調(diào)仍將是鷹派的。通脹仍然很高，歐洲央行不能確定利率是否已經(jīng)見頂?！?/p>