港股概念追蹤 | ChinaJoy 2023重返線下并首設(shè)AIGC大會 市場活躍度回暖 游戲板塊有望抬升估值(附概念股)

智通財經(jīng)APP獲悉，第二十屆中國國際數(shù)碼互動娛樂展覽會 (簡稱ChinaJoy) 將于7月27日至31日在上海舉行，這也是繼ChinaJoy去年改為線上舉辦后，時隔兩年重回線下。本屆ChinaJoy重點關(guān)注游戲出海、IP經(jīng)濟AIGC、Web3、獨立游戲等產(chǎn)業(yè)熱點方向。光大證券研報指出，ChinaJoy2023時隔兩年重返線下，網(wǎng)易游戲等頭部游戲廠商參展，或宣布超預(yù)期新游進程，重拾市場對線下展會關(guān)注度。相關(guān)概念股：騰訊控股(00700)、網(wǎng)易-S(09999)、心動公司(02400)、嗶哩嗶哩-W(09626)。

在AIGC重新定義內(nèi)容生產(chǎn)力、開啟內(nèi)容產(chǎn)業(yè)新世代的大背景之下，本屆ChinaJoy上，AI無疑是最大看點之一，今年不僅首設(shè)AIGC大會，從技術(shù)、產(chǎn)業(yè)、資本等多角度詮釋AI浪潮下內(nèi)容行業(yè)的范式轉(zhuǎn)變，還有眾多廠商展示AI應(yīng)用的階段性成果，以更為直觀的方式呈現(xiàn)給市場。

其中，ChinaJoy常年參展商三七互娛此次不僅會展示明星產(chǎn)品《斗羅大陸：魂師對決》《叫我大掌柜》等精品游戲，還將攜新游《凡人修仙傳：人界篇》參展。據(jù)悉，《凡人修仙傳：人界篇》今年5月24日開啟公測，上線首日即登頂iOS免費榜。機構(gòu)預(yù)計，該游戲首月流水約5億元。虛擬人“蔥妹”也將代表三七互娛在AIGC、元宇宙等最新領(lǐng)域上的嘗試和成果，與一眾玩家和從業(yè)者見面。

三七互娛方面表示，今年除了參與BTOB展以外，也受邀參與BTOC“游戲賦能展”的展出，向玩家展示三七互娛在數(shù)字賦能傳統(tǒng)文化、社會公益及元宇宙、AIGC領(lǐng)域上的探索成果。且對于回歸線下的ChinaJoy，無論是展位面積，展臺搭建還是周邊禮品的準備上，三七互娛的投入都是比過往幾年要高的。

同時，版號恢復(fù)常態(tài)化發(fā)放，助力游戲市場復(fù)蘇。截至上半年，今年已共計發(fā)放游戲版號549個(其中包含進口版號27個)。相比之下，2022年全年發(fā)放版號512個。

西南證券表示，目前游戲版號已進入常態(tài)化，政策面趨暖，行業(yè)整體趨勢向好，整體估值中樞有望上行。

在人工智能、版號等利好因素的推動下，上半年游戲上市公司業(yè)績普遍回升。近日，世紀華通發(fā)布的業(yè)績預(yù)告顯示，其在上半年預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤8億~9.5億元，同比增長64.76%~95.65%。此外，姚記科技預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤 3.98億~4.18 億元，同比增長109%~119%。

此外，7月25日-8月下旬，微軟、英偉達等美股AI龍頭公司相繼披露業(yè)績。光大證券表示，若微軟、英偉達等AI行業(yè)巨頭連續(xù)兩季度釋放優(yōu)異業(yè)績，市場或形成AIGC產(chǎn)業(yè)趨勢洪流，有望助推大規(guī)模AI相關(guān)產(chǎn)業(yè)投資活躍。

光大證券研報指出，游戲板塊股價回調(diào)或較充分，2023年7月-10月后續(xù)存在密集AIGC等系列催化事件，有望抬升板塊估值、激發(fā)較大規(guī)模的市場活躍度，驅(qū)動游戲板塊回暖，維持互聯(lián)網(wǎng)傳媒行業(yè)“買入”評級。

還值得一提的是，9月6日，海外重量級產(chǎn)品微軟《星空》正式上線。光大證券認為，《星空》發(fā)布會亮眼表現(xiàn)已促使市場深入探索AI+游戲的底層邏輯，但部分投資人接觸游戲較少，對AI賦能游戲仍存在預(yù)期差，產(chǎn)品落地有望進一步鞏固市場認知。

西南證券指出，繼續(xù)看好游戲板塊，AI+趨勢已經(jīng)基本確認，核心在于如何選取賽道。游戲是目前融合“AI主要應(yīng)用領(lǐng)域+估值整體20-25X+基本面拐點到來”的三大優(yōu)勢，或?qū)⑹悄壳白顑?yōu)的賽道。在Q2/Q3眾多項目上線+科技繼續(xù)發(fā)展成熟+VR賽道再迎利好的增量推動下，AI應(yīng)用或?qū)⒊墒斓?，更多智能化?yīng)用有望落地。AI技術(shù)突破的影響力或?qū)⒗眯袠I(yè)玩法與內(nèi)容豐富度提升，制作流程的優(yōu)化，更多優(yōu)質(zhì)內(nèi)容有望加速落地。

相關(guān)概念股：

騰訊控股(00700)：在工程技術(shù)層面，騰訊游戲正在推進與英偉達等全球頂級廠商的深度合作，嘗試將游戲引擎和工具鏈打造成一個可以跨團隊、跨公司協(xié)作的“聯(lián)機游戲”，讓更多人，甚至人和程序、人和PCG技術(shù)、人和AI，都能一起在虛擬空間進行協(xié)作，打造下一代實時協(xié)作技術(shù)方案。

網(wǎng)易-S(09999)：目前，公司自研AI技術(shù)已應(yīng)用于游戲工業(yè)化全流程，AI技術(shù)對關(guān)鍵環(huán)節(jié)的工作效率提升高達90%;網(wǎng)易互娛AI LAB已自研數(shù)十款A(yù)I提效工具，覆蓋AI語音生成、AI原畫生成、AI視頻動捕、AI模型生成等環(huán)節(jié);推出由網(wǎng)易伏羲等聯(lián)合研發(fā)的AI繪畫平臺“丹青約”等。

心動公司(02400)：心動公司的TapTap中國版技術(shù)架構(gòu)與AI算法升級，分發(fā)與廣告效率齊升。2022年公司信息服務(wù)收入達9.8億元，同比+41.29%。由于技術(shù)架構(gòu)提升和AI算法運用，TapTap中國版游戲分發(fā)與廣告效率得到明顯提高，MAU達4145萬，同比+31.30%，用戶量以及收入同比均顯著提升。

嗶哩嗶哩-W(09626)：B站2022年度ESG報告顯示，B站是目前全網(wǎng)AIGC內(nèi)容質(zhì)量最高、最豐富的平臺，近一年內(nèi)相關(guān)視頻播放量超20億。此外，2023年一季度，嗶哩嗶哩游戲業(yè)務(wù)收入達11.3億。