中金23半年度業(yè)績預(yù)告：哪些公司業(yè)績開始觸底反彈？

智通財經(jīng)APP獲悉，中金公司發(fā)布研究報告稱，統(tǒng)計了除北交所的A股上市公司半年度業(yè)績預(yù)告表現(xiàn)，截至2023年7月15日，有1628家公司發(fā)布了半年度業(yè)績預(yù)告，總數(shù)有所增長;預(yù)告2023半年度凈利潤下限中位數(shù)為2200萬元，凈利潤同比增速下限中位數(shù)為16.33%，A股整體業(yè)績或較去年同期有所提升。

▍中金公司主要觀點(diǎn)如下：

整體業(yè)績或?qū)⑼忍嵘?，金融、下游板塊業(yè)績預(yù)告表現(xiàn)良好

發(fā)布半年度業(yè)績預(yù)告的公司數(shù)有所增長，整體業(yè)績或?qū)⑼忍嵘?。統(tǒng)計了除北交所的A股上市公司半年度業(yè)績預(yù)告表現(xiàn)，截至2023年7月15日，有1628家公司發(fā)布了半年度業(yè)績預(yù)告，總數(shù)有所增長;預(yù)告2023半年度凈利潤下限中位數(shù)為2200萬元，凈利潤同比增速下限中位數(shù)為16.33%，A股整體業(yè)績或較去年同期有所提升。

金融板塊業(yè)績預(yù)告表現(xiàn)較好。統(tǒng)計行業(yè)分布時，為方便展示，在中信一級行業(yè)的基礎(chǔ)上劃分了大類行業(yè)板塊，其中金融板塊表現(xiàn)較為優(yōu)異，其預(yù)告凈利潤同比增速下限中位數(shù)處于高位，達(dá)到94.33%;周期上游板塊業(yè)績預(yù)告情況欠佳，凈利潤增速中位數(shù)為-70.14%，業(yè)績預(yù)期或有所回落。

業(yè)績預(yù)增、扭虧類型的公司數(shù)量占比略有提升。預(yù)增和扭虧類型的公司預(yù)期有較好的業(yè)績表現(xiàn)，在2012-2017年兩種類型公司占上市公司總數(shù)的比率實(shí)現(xiàn)單調(diào)提升。2023年的半年度業(yè)績預(yù)增、扭虧類型的公司占比略有提升，從去年的12.01%提升至13.09%，但其凈利潤下限中位數(shù)有所下調(diào)。

盈利變化趨勢：觸底反彈公司數(shù)量有所提升，該類公司未來3個月或?qū)?shí)現(xiàn)近2%的平均超額收益

本節(jié)根據(jù)業(yè)績增速和加速度，將發(fā)布業(yè)績預(yù)告的公司分為加速增長、減速下滑和觸底反彈三種類別。

加速增長類型公司個別年份股票收益表現(xiàn)較優(yōu)。行業(yè)分布方面，加速增長類型公司在2023半年報預(yù)告主要集中于機(jī)械、汽車和電新行業(yè)，總數(shù)分別為39、31和27個。股票收益方面，加速增長類別公司在2010、2012、2013、2017、2019和2020年表現(xiàn)較優(yōu)，能實(shí)現(xiàn)一定超額收益。

減速下滑類別公司最新一期集中于基礎(chǔ)化工、電子和鋼鐵行業(yè)。盈利方面，減速下滑類型在大部分行業(yè)的凈利潤增速下限中位數(shù)均小于0。股票收益方面，減速下滑類別公司在2010、2013、2015、2021和2022年表現(xiàn)良好。

觸底反彈類別公司未來股票收益整體表現(xiàn)良好。行業(yè)分布方面，觸底反彈類型公司在2023半年報預(yù)告主要集中于商貿(mào)零售、汽車和紡織服裝行業(yè)，總數(shù)分別為16、15和13個。股票收益方面，觸底反彈類別公司未來收益整體表現(xiàn)良好，在發(fā)布半年度業(yè)績預(yù)告后的1、3、6、12個月內(nèi)大多能實(shí)現(xiàn)一定超額收益。

市場關(guān)注度：業(yè)績超預(yù)期類別公司數(shù)量同比減少35.59%，該類公司未來1個月或?qū)?shí)現(xiàn)近2%的平均超額收益

本節(jié)將從市場關(guān)注度的角度對發(fā)布業(yè)績預(yù)告的公司進(jìn)行分類描述，根據(jù)分析師研報標(biāo)題、分析師預(yù)期凈利潤一個月變化率和調(diào)研活動數(shù)量，構(gòu)建業(yè)績超預(yù)期、一致預(yù)期改善和調(diào)研活動三種公司類別。

業(yè)績超預(yù)期類別公司在短期具有一定超額收益。行業(yè)分布方面，業(yè)績超預(yù)期類型公司在2023半年報預(yù)告主要集中于機(jī)械、食品飲料和汽車行業(yè)，總數(shù)分別為11、10和9個。業(yè)績超預(yù)期類別公司整體震蕩上行，但于最近一期有所回落，最近一期公司總數(shù)為76個。股票收益方面，業(yè)績超預(yù)期類別公司在未來1個月具有一定超額收益。

最新一期一致預(yù)期改善類型公司主要集中于電力及公用事業(yè)行業(yè)。一致預(yù)期改善類型公司數(shù)量整體偏低，在2023半年報預(yù)告中主要集中于電力及公用事業(yè)行業(yè)，總數(shù)為5個。股票收益方面，一致預(yù)期改善類別公司在2012、2013、2015、2017、2019、2020年表現(xiàn)良好，但最近兩期有所回撤。

調(diào)研活動類別公司總數(shù)大幅提升。行業(yè)分布方面，調(diào)研活動類型公司在2023半年報預(yù)告主要集中于基礎(chǔ)化工、機(jī)械和電子行業(yè)，總數(shù)分別為108、93和74個。股票收益方面，調(diào)研活動類別公司在最近四期的短期超額收益表現(xiàn)良好，1個月后均能實(shí)現(xiàn)正的超額收益率。

風(fēng)險

本篇報告結(jié)論基于歷史數(shù)據(jù)，無法確保不同類型組合樣本外表現(xiàn)。