智通財(cái)經(jīng)APP獲悉,浙商證券發(fā)布研究報(bào)告稱,首予中國(guó)黃金國(guó)際(02099)“買入”評(píng)級(jí),預(yù)計(jì)2023-25年?duì)I業(yè)收入為814/1266/1344百萬(wàn)美元,歸母凈利潤(rùn)分別為1.13/3/3.39億美元。銅行業(yè)歷史資本開(kāi)支不足限制供給放量,傳統(tǒng)需求改善+新能源需求拉動(dòng),供需錯(cuò)配銅價(jià)有望上漲,對(duì)比銅行業(yè)各公司彈性指標(biāo)(公司總市值/銅總產(chǎn)量),公司數(shù)值偏低,優(yōu)于行業(yè),仍有較大彈性空間,未來(lái)有望受益于銅價(jià)上漲。
報(bào)告中稱,公司運(yùn)營(yíng)長(zhǎng)山壕金礦和甲瑪?shù)V兩大礦山,據(jù)年報(bào),銅探明+控制+推斷資源量約681萬(wàn)噸,黃金探明+控制+推斷資源量約346噸,2022年產(chǎn)銅8.5萬(wàn)噸,產(chǎn)黃金23.9萬(wàn)盎司(約7.4噸)。1)長(zhǎng)山壕金礦:位于內(nèi)蒙古,公司權(quán)益96.5%,2022年黃金總產(chǎn)量4.6噸。2022年5月,長(zhǎng)山壕金礦外圍和深部資源勘探工作完成,為后續(xù)深部開(kāi)采和資源利用奠定基礎(chǔ),有望進(jìn)一步延長(zhǎng)礦山服務(wù)年限。截止2022年,長(zhǎng)山壕金礦探明+控制黃金資源量共135.3噸,相較2021年增長(zhǎng)76噸,同比增長(zhǎng)130%。2)甲瑪?shù)V:為大型銅金多金屬礦床,蘊(yùn)含銅、黃金、銀、鉬、鉛和鋅,位于西藏,公司權(quán)益100%,2022年產(chǎn)銅8.5萬(wàn)噸。截止2022年,甲瑪?shù)V探明+控制+推斷資源量含銅金屬681.4萬(wàn)噸,證實(shí)+概略儲(chǔ)量含銅金屬214.3萬(wàn)噸,增儲(chǔ)潛力較大。