市場持續(xù)低迷 美國Q2風(fēng)投交易規(guī)模縮水近半

智通財經(jīng)APP獲悉，根據(jù)研究公司PitchBook的最新數(shù)據(jù)顯示，風(fēng)險投資家對初創(chuàng)公司的投資正在逐漸減少，尤其是在初創(chuàng)企業(yè)的早期階段。

在美國，投資者上季度合計為3011筆創(chuàng)業(yè)融資交易投資，這比上年同期減少了約三分之一。并且，融資額也大幅減少，合計398億美元，比上年同期減少了近一半。PitchBook分析師Kyle Stanford表示，如果除去投資者在支付公司Stripe上投資的65多億美元，整體情況看起來可能更糟。

跌幅最大的是天使或種子輪融資，這是為通常仍處于概念階段的初創(chuàng)企業(yè)提供的融資。在這一類別中，融資交易數(shù)量是上年同期的一半。這些早期的融資輪次通常被認(rèn)為對風(fēng)險生態(tài)系統(tǒng)的健康至關(guān)重要。

但Stanford表示，交易數(shù)量減少并不全是壞消息。他指出，在疫情期間的繁榮時期里，“可能有太多”初創(chuàng)企業(yè)籌集資金，因為IPO市場只能支持一定數(shù)量的新股。“放慢啟動這些公司的速度可能是有益的”。

另一方面，更接近上市的大型初創(chuàng)公司的融資則沒有受到那么嚴(yán)重的打擊。在這類交易中，投資者在本季度資助了210筆美國交易，高于上年同期的196筆。不過，Stanford表示，越多并不意味著越好。其中許多交易都是小規(guī)模的擴(kuò)展輪融資，用于讓初創(chuàng)公司籌集更多現(xiàn)金，同時保持比公司通過更大規(guī)模的傳統(tǒng)交易籌集資金時更高的估值。

這些數(shù)字表明，私人科技公司持續(xù)數(shù)月的低迷仍在繼續(xù)。去年，由于高利率使該行業(yè)陷入動蕩，創(chuàng)業(yè)公司紛紛裁員，并隨著風(fēng)險投資的減少而降低估值?，F(xiàn)在，即使上市科技公司在股市上卷土重來，私人市場仍能感受到經(jīng)濟(jì)衰退的影響。

在全球范圍內(nèi)，初創(chuàng)公司融資額為874億美元，低于上年同期的1529億美元?，F(xiàn)金交易涉及10571筆，低于上年同期的12696筆。PitchBook的一位發(fā)言人表示，數(shù)據(jù)并不包括OpenAI獲得的100億美元融資，因為這是一筆企業(yè)投資，相當(dāng)于OpenAI的近多數(shù)股權(quán)。

私人企業(yè)面臨的一個問題是，大型IPO和大型收購仍然相對較少。PitchBook發(fā)現(xiàn)，第二季度全球退出交易(即公司被收購或上市的交易)的價值降至515億美元，其中大部分集中在亞洲。在美國，退出的總價值僅為55億美元，這主要是因為IPO市場低迷。

在經(jīng)濟(jì)形勢較好的時候，初創(chuàng)公司最關(guān)注的是增長，但現(xiàn)在投資者的情緒發(fā)生了變化。Stanford表示，投資者現(xiàn)在更想投資一家看起來有望盈利的公司。

風(fēng)投自身也看到了融資環(huán)境的收緊。風(fēng)險投資公司今年在美國僅籌集了333億美元，這是自2017年以來的最低水平。僅存的亮點在亞洲，該地區(qū)的風(fēng)險基金籌集的資金與2022年大致持平。