港股概念追蹤 | 力挺油價(jià)！沙特、俄羅斯再次加碼減產(chǎn) 跑贏油價(jià)的“三桶油”被機(jī)構(gòu)持續(xù)看好(附概念股)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，7月3日，沙特與俄羅斯相繼宣布繼續(xù)減產(chǎn)，沙特宣布延長(zhǎng)自愿減產(chǎn)后，國(guó)際油價(jià)便上揚(yáng)，4日布倫特原油價(jià)格接近每桶76美元，這為生產(chǎn)商提供了更為樂(lè)觀的前景。PVM Oil Associates分析師Tamas Varga在一份報(bào)告中表示，目前的供需平衡表明，如果歐佩克+兩大關(guān)鍵產(chǎn)油國(guó)實(shí)施這些減產(chǎn)措施，未來(lái)幾個(gè)月原油市場(chǎng)將出現(xiàn)大規(guī)模供應(yīng)短缺。

7月3日，沙特決定將7月開(kāi)始實(shí)施的100萬(wàn)桶/日自愿減產(chǎn)計(jì)劃延長(zhǎng)一個(gè)月。緊隨其后，俄羅斯副總理亞歷山大·諾瓦克表示，俄羅斯將在8月份自愿減少50萬(wàn)桶/日的石油出口，以確保石油市場(chǎng)的平衡。當(dāng)天晚些時(shí)候，阿爾及利亞能源部稱，為了支持沙特和俄羅斯穩(wěn)定油市的努力，決定將在8月1日至8月31日期間額外削減2萬(wàn)桶石油產(chǎn)量。

在6月初舉辦的“歐佩克+”部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議上，各方達(dá)成新的減產(chǎn)決定：2023年已達(dá)成的減產(chǎn)協(xié)議將延續(xù)到年底，各國(guó)同意從2024年1月1日至2024年12月31日，歐佩克與非歐佩克產(chǎn)油國(guó)原油日產(chǎn)量調(diào)整為每天4046.3萬(wàn)桶，相當(dāng)于2024年的原油日產(chǎn)量下調(diào)了約140萬(wàn)桶。

雖然加碼減產(chǎn)為提振油價(jià)，但隨著歐洲、英國(guó)等央行相繼宣布加息，加上美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾發(fā)表“年內(nèi)或再加息兩次”的鷹派言論，經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期卷土重來(lái)，減產(chǎn)對(duì)于原油市場(chǎng)的提振依然不足。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，宏觀政策變動(dòng)和主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情況是影響油價(jià)運(yùn)行的兩大核心因素。

不過(guò)，沙特國(guó)有石油巨頭沙特阿美公司十分看好2023年剩余時(shí)間的石油市場(chǎng)，因?yàn)楸M管全球經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)將陷入低迷，但主要石油進(jìn)口國(guó)中國(guó)和印度的需求預(yù)計(jì)仍將強(qiáng)勁。

沙特阿美首席執(zhí)行官阿明·納賽爾(Amin Nasser)在亞洲能源會(huì)議上表示，下半年石油市場(chǎng)的基本面仍然“穩(wěn)健”，以中國(guó)和印度為首的新興市場(chǎng)需求將抵消發(fā)達(dá)市場(chǎng)的衰退風(fēng)險(xiǎn)。Amin Nasser表示：“盡管一些經(jīng)合組織國(guó)家存在衰退風(fēng)險(xiǎn)，但發(fā)展中國(guó)家，尤其是中國(guó)和印度正在推動(dòng)石油需求的健康增長(zhǎng)，每天超過(guò)200萬(wàn)桶?！?/p>

東吳證券認(rèn)為，預(yù)計(jì)2023年油價(jià)仍然高位運(yùn)行。供給端來(lái)看是緊張。能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型背景下，國(guó)際石油公司依舊保持謹(jǐn)慎克制的生產(chǎn)節(jié)奏，資本開(kāi)支有限，增產(chǎn)意愿不足；受制裁影響，俄羅斯原油增產(chǎn)能力不足且會(huì)一定程度下降;OPEC+供給彈性下降，減產(chǎn)托底油價(jià)意愿強(qiáng)烈，沙特控價(jià)能力增強(qiáng);美國(guó)原油增產(chǎn)有限，長(zhǎng)期存在生產(chǎn)瓶頸，且從2022年釋放戰(zhàn)略原油庫(kù)存轉(zhuǎn)而進(jìn)入2023年補(bǔ)庫(kù)周期。

需求端來(lái)看是增長(zhǎng)。今年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，引領(lǐng)全球原油需求增長(zhǎng)。綜合國(guó)內(nèi)外來(lái)看，全球原油需求仍保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。東吳證券認(rèn)為，油價(jià)出現(xiàn)大幅暴跌可能性較小，油價(jià)或?qū)⒊掷m(xù)高位運(yùn)行。

值得一提的是，保障我國(guó)能源安全的中流砥柱“三桶油”經(jīng)營(yíng)情況依然穩(wěn)健。就一季度情況而言，布倫特原油均價(jià)為82.10美元/桶，同比下降16%，但“三桶油”的盈利能力并未隨油價(jià)一同下降，中國(guó)石油、中國(guó)石化、中國(guó)海油分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)436、201、321億元，同比分別+12.17%、-11.83%、-6.38%，環(huán)比分別+49.88%、+108.48%、-2.49%。

摩根士丹利發(fā)表研究報(bào)告指，年初至今，三大石油巨頭均跑贏市場(chǎng)指數(shù)和油價(jià)走勢(shì)，主要是其首季業(yè)績(jī)勝于預(yù)期、股息收益率高以及估值具吸引力，尤其是投資者尋求受惠于國(guó)企改革的股票。該行表示，仍視中國(guó)石油股份為行業(yè)首選。

光大證券認(rèn)為，“三桶油”業(yè)績(jī)依然具備足夠的確定性，一方面得益于多年來(lái)“增儲(chǔ)上產(chǎn)”、“降本增效”提高盈利能力，另一方面以中國(guó)石油為代表的油氣巨頭持續(xù)提升上中下游盈利能力，業(yè)績(jī)抗波動(dòng)性顯著增強(qiáng)，持續(xù)看好“三桶油”未來(lái)業(yè)績(jī)穩(wěn)定性及增長(zhǎng)空間。

相關(guān)概念股：

中國(guó)石油化工股份(00386)：23Q1公司油氣當(dāng)量產(chǎn)量達(dá)到1.25億桶，同比增長(zhǎng)2.6%，其中原油產(chǎn)量0.69億桶，同比增長(zhǎng)0.6%;天然氣產(chǎn)量3305億立方英尺，同比增長(zhǎng)5.3%。成品油總經(jīng)銷量達(dá)到5616萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)10%，國(guó)內(nèi)成品油銷售達(dá)到4457萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)8.5%。

中國(guó)海洋石油(00883)：2023年公司預(yù)計(jì)將有九個(gè)新項(xiàng)目投產(chǎn)，主要包括中國(guó)海域的渤中19-6凝析氣田Ⅰ期開(kāi)發(fā)項(xiàng)目和陸豐12-3油田開(kāi)發(fā)項(xiàng)目以及海外的巴西Mero2項(xiàng)目和圭那亞Payara項(xiàng)目等，2023Q1公司油氣產(chǎn)量達(dá)1.64億桶油當(dāng)量，同比增加8.54%

中國(guó)石油股份(00857)：2023Q1，公司油氣和新能源業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)410.0億元，同比增加5.7%。一方面，主要由于原油、天然氣銷量增長(zhǎng)，2023Q1公司實(shí)現(xiàn)油氣當(dāng)量產(chǎn)量452.0百萬(wàn)桶，同比增加4.9%，其中，國(guó)內(nèi)油氣當(dāng)量產(chǎn)量402.6百萬(wàn)桶，同比增加3.3%。