維護(hù)結(jié)束后俄羅斯原油出口迅速反彈! 減產(chǎn)跡象仍未顯現(xiàn)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，俄羅斯運(yùn)往國際市場的海運(yùn)原油流量在上周大幅上升，達(dá)到七周以來的高點(diǎn)，這也表明上周的流量下降與俄羅斯能源維護(hù)工作有關(guān)。數(shù)據(jù)顯示，在截至7月2日的一周內(nèi)，俄羅斯港口的原油流量增加了約130萬桶/日，因?yàn)閮蓚€主要出口碼頭的原油流量反彈，遵循了之前與維護(hù)相關(guān)的既定模式。所有地區(qū)的貨運(yùn)量都有所增加，但漲幅最大的是波羅的海和太平洋港口，這些港口在前一周的低迷中受到了最嚴(yán)重的打擊。截至7月2日的7天內(nèi)，俄羅斯原油總出口流量反彈至385萬桶/日，創(chuàng)七周新高，高于上周統(tǒng)計(jì)的255萬桶/日。

據(jù)了解，俄羅斯計(jì)劃將8月份的原油出口量減少50萬桶/日，稱此舉旨在幫助保持全球市場的平衡。俄羅斯副總理諾瓦克沒有給出減少出口的具體基準(zhǔn)。諾瓦克辦公室隨后發(fā)表的一份聲明表明，出口產(chǎn)量將減少類似的幅度。

今年到目前為止，俄羅斯與歐佩克+達(dá)成的齊心減產(chǎn)協(xié)議上一直拖拖拉拉，市場上仍然不斷出現(xiàn)超預(yù)期的俄羅斯原油供應(yīng)量，主要因?yàn)槎砹_斯面臨著保持資金流向該國與烏克蘭地緣沖突的壓力。

數(shù)據(jù)顯示，到目前為止幾乎沒有證據(jù)表明原定于3月份生效的最初減產(chǎn)措施對該國的原油流出產(chǎn)生了任何實(shí)質(zhì)性影響。俄羅斯減產(chǎn)承諾是為了報(bào)復(fù)西方國家在俄烏沖突后對俄實(shí)施的諸多制裁。在最近四周的時間里，盡管截至6月25日的一周出口大幅下滑，但海運(yùn)出口量仍比2月份的平均水平高出約2.5萬桶/日。2月份是減產(chǎn)效能對比的基準(zhǔn)月份。

海運(yùn)原油——7月，俄羅斯海運(yùn)原油運(yùn)輸量飆升

數(shù)據(jù)顯示，印度已成為俄羅斯海運(yùn)原油的最大買家。但是隨著印度開始達(dá)到從俄羅斯購買原油的極限，印度的原油流量似乎正在下滑。5月份的出貨量超過了每日200萬桶，但6月份的平均每日出貨量可能少了5萬桶。如果一些目前開往亞洲，前往尚未指明最終目的地未能抵達(dá)印度，這一差距可能會更大。

在截至7月2日的四周平均水平上，整體海運(yùn)出口量小幅增加12,000桶/日至340萬桶/日。前一周出貨量下滑的影響將在7月底前的四周平均流量中體現(xiàn)出來。

俄羅斯的海運(yùn)原油——按目的地計(jì)算的平均四周原油運(yùn)輸量

每周數(shù)據(jù)受到油輪調(diào)度和惡劣天氣造成的裝載延遲的影響。港口維護(hù)也可能導(dǎo)致出口一度中斷數(shù)天。

所有數(shù)據(jù)均不包括哈薩克斯坦KEBCO等級的貨物。這些貨物是由KazTransoil JSC所運(yùn)輸，通過俄羅斯的波羅的海港口Ust-Luga和Novorossiysk出口。

哈薩克斯坦的原油與原產(chǎn)于俄羅斯的原油混合，形成統(tǒng)一的出口等級。自俄烏沖突以來，哈薩克斯坦重新命名了自己的貨物，以將其與俄羅斯公司運(yùn)輸?shù)呢浳飬^(qū)分開來。過境原油往往不受歐盟制裁。

截至 7 月 2 日的四周期間，向俄羅斯亞洲客戶的四周平均出貨量，加上沒有顯示最終目的地的船只的出貨量，從截至 6 月 25 日的四周內(nèi)的每天 308 萬桶小幅上升至每天 312 萬桶。

盡管運(yùn)往印度的原油貨物量似乎已較近期高點(diǎn)有所下降，但歷數(shù)據(jù)史表明，沒有初始目的地的船舶上的大部分貨物最終都會到達(dá)印度或中國。但即使所有尚未顯示最終目的地的船只都駛往印度，運(yùn)往該國的原油量仍將比 5 月份的峰值每天減少約 25 萬桶。

目的地為埃及塞得港或蘇伊士運(yùn)河的船只每天運(yùn)送相當(dāng)于 35.4萬 桶原油，或者已經(jīng)或預(yù)計(jì)將從韓國麗水港附近的一艘船轉(zhuǎn)移到另一艘船。這些航程通常在印度或中國的港口結(jié)束，并在下圖中顯示為“未知亞洲”，直到最終目的地變得明顯。

截至6月18日的四個星期內(nèi)，“其他未知”的出口流量為每天 22.1萬 桶，是指沒有明確目的地的油輪上的產(chǎn)量。這些貨物大部分來自俄羅斯西部港口，然后通過蘇伊士運(yùn)河，但有些可能最終到達(dá)土耳其，而其他貨物則從一艘船轉(zhuǎn)移到另一艘船，要么在地中海，要么最近在大西洋。

俄羅斯的亞洲客戶——俄羅斯所有港口原油運(yùn)輸量四周移動平均值

截至7月2日的7天內(nèi)，俄羅斯原油總出口流量反彈至385萬桶/日，創(chuàng)七周新高，高于上周統(tǒng)計(jì)的255萬桶/日。所有四個出口地區(qū)的出貨量均有所增加，其中波羅的海和太平洋港口的增幅最大，這些港口的流量似乎因前一周的能源維護(hù)工作而減少。

數(shù)據(jù)顯示，Primorsk出貨量較前一周每天猛增62.6萬桶，即150%。這一增長被Ust-Luga的出口流量下降所部分抵消，除了俄羅斯桶裝原油貨物外， Ust-Luga還裝載了一批哈薩克斯坦原油。

來自俄羅斯太平洋地區(qū)最大出口碼頭Kozmino的原油流量環(huán)比增加62.8萬桶/日，至105萬桶/日，創(chuàng)4月份以來最高水平。

數(shù)據(jù)不包括Ust-Luga和Novorossiysk被認(rèn)定為哈薩克斯坦 KEBCO 等級的產(chǎn)量。

每周原油流量——俄羅斯海運(yùn)原油出口來源地

船舶跟蹤數(shù)據(jù)和港口代理數(shù)據(jù)報(bào)告顯示，截至7月2日當(dāng)周，共有35艘油輪裝載了2690萬桶俄羅斯原油。這比前一周增加了910萬桶，是七周以來的最大出貨量。目的地通常根據(jù)船只發(fā)出的航行信號確定，有些目的地幾乎肯定會隨著航程的進(jìn)展而改變。所有數(shù)據(jù)均不包括哈薩克斯坦 KEBCO 等級的貨物。

油輪在俄羅斯碼頭裝載原油——截至7月2日當(dāng)周，35艘油輪裝載俄羅斯原油

數(shù)據(jù)顯示，截至7月2日的7天內(nèi)，從原油出口關(guān)稅中流入克里姆林宮的資金飆升至約5900萬美元，較上一統(tǒng)計(jì)周增加約2000萬美元，增幅近50%。四周期的平均收入增加了100萬美元，達(dá)到約5250萬美元。

據(jù)了解，俄羅斯普京總統(tǒng)命令政府微調(diào)現(xiàn)有指標(biāo)，并建立額外的指標(biāo)來計(jì)算原油價(jià)格以用于稅收目的，以減少對全球原油價(jià)格的折扣。俄羅斯政府使用布倫特原油的折扣價(jià)來計(jì)算原油稅，布倫特原油折扣價(jià)為預(yù)算目的設(shè)定了該國原油的底價(jià)。如果俄羅斯原油交易價(jià)格高于閾值門檻，財(cái)政部將使用市場價(jià)格進(jìn)行稅收計(jì)算，就像最近幾個月的情況一樣。從7月份開始，基準(zhǔn)折扣目前定為25美元/桶，不過現(xiàn)在可能有所縮小。

克里姆林宮對俄羅斯原油出口征收的出口關(guān)稅收入