中國信托業(yè)協(xié)會：一季度投向房地產(chǎn)的資金信托規(guī)模1.13萬億元 同比下降28.21%

智通財經(jīng)APP獲悉，中國信托業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2023年1季度末，信托資產(chǎn)規(guī)模余額為21.22萬億元，同比增加1.06萬億元，增幅為5.23%，環(huán)比增加776.90億元，增幅0.37%，自2022年2季度以來連續(xù)4個季度實現(xiàn)同比正增長，企穩(wěn)勢頭得到穩(wěn)固。信托資產(chǎn)規(guī)模延續(xù)2022年以來穩(wěn)中有升的發(fā)展態(tài)勢。資金投向結構有升有降，投向證券市場、金融機構的規(guī)模和占比持續(xù)提升。傳統(tǒng)信托業(yè)務受到較大挑戰(zhàn)，投向工商企業(yè)、基礎產(chǎn)業(yè)、房地產(chǎn)領域的規(guī)模和占比進一步下降。其中，截至2023年1季度末，投向房地產(chǎn)的資金信托規(guī)模為1.13萬億元，同比下降0.44萬億元，降幅28.21%，環(huán)比下降7.88%，占比下降至7.38%，同比下降3.26個百分點，環(huán)比下降0.76個百分點。

數(shù)據(jù)顯示，截至2023年1季度末，投向證券市場的資金信托規(guī)模為4.57萬億元，同比增長1.03萬億元，增幅29.06%，環(huán)比增長4.88%，占比提高到29.92%，同比上升5.92個百分點，環(huán)比上升0.93個百分點，信托資金配置向標準化資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的趨勢進一步凸顯。投向金融機構的資金信托規(guī)模為2.13萬億元，同比增長0.25萬億元，增幅13.02%，環(huán)比增長5.73%，占比上升至13.93%，同比上升1.17個百分點，環(huán)比上升0.54個百分點。

一、信托資產(chǎn)規(guī)模和行業(yè)資本實力穩(wěn)中有升

(一)信托資產(chǎn)規(guī)模企穩(wěn)回升，結構持續(xù)優(yōu)化

信托資產(chǎn)規(guī)模延續(xù)2022年以來穩(wěn)中有升的發(fā)展態(tài)勢。截至2023年1季度末，信托資產(chǎn)規(guī)模余額為21.22萬億元，同比增加1.06萬億元，增幅為5.23%，環(huán)比增加776.90億元，增幅0.37%，自2022年2季度以來連續(xù)4個季度實現(xiàn)同比正增長，企穩(wěn)勢頭得到穩(wěn)固。與2017年末的歷史峰值相比，行業(yè)管理的信托資產(chǎn)規(guī)模下降幅度收窄至19.16%。

數(shù)據(jù)來源：根據(jù)中國信托業(yè)協(xié)會公開數(shù)據(jù)整理

信托資產(chǎn)來源結構持續(xù)優(yōu)化，穩(wěn)中有進。2023年1季度，行業(yè)集合資金信托與管理財產(chǎn)信托規(guī)模和占比同比有所提升，而單一資金信托規(guī)模和占比持續(xù)下降。其中，集合資金信托自2021年2季度以來連續(xù)實現(xiàn)同比正增長，2023年1季度末規(guī)模為11.20萬億元，同比增長0.63萬億元，增幅5.97%，環(huán)比增長1.72%，占比達到52.79%，同比上升0.37個百分點；管理財產(chǎn)信托規(guī)模自2019年底開始重新進入持續(xù)增長通道，2023年1季度末規(guī)模為5.94萬億元，同比增加0.54萬億元，增幅9.92%，環(huán)比小幅下降2.68%，占比為28.01%，同比上升1.20個百分點；單一資金信托規(guī)模在2017年末達到峰值以后，在政策壓降通道業(yè)務等引導下，規(guī)模和占比持續(xù)下降，2023年1季度末規(guī)模為4.07萬億元，同比下降0.11萬億元，降幅2.68%，環(huán)比小幅上升1.28%，占比為19.20%，同比下降1.56個百分點。

數(shù)據(jù)來源：根據(jù)中國信托業(yè)協(xié)會公開數(shù)據(jù)整理

信托資產(chǎn)功能結構處于轉(zhuǎn)型調(diào)整態(tài)勢，投資類信托業(yè)務發(fā)展明顯加快。截至2023年1季度末，投資類信托業(yè)務規(guī)模為9.57萬億元，同比增長11.89%，環(huán)比增長3.12%，占比為45.13%，同比上升2.68個百分點，環(huán)比上升1.21個百分點，保持在信托資產(chǎn)功能分類的首位；融資類信托規(guī)模在監(jiān)管要求和風險防控壓力下，自2020年2季度以后持續(xù)下降，2023年1季度末規(guī)模為3.06萬億元，同比下降9.47%，環(huán)比下降0.40%，占比為14.44%，同比下降2.35個百分點，環(huán)比下降0.11個百分點；事務管理類信托2017年末達到峰值后，在壓降通道業(yè)務政策引導下持續(xù)回落。2022年開始隨著信托在風險隔離、風險處置、財富傳承等領域功能的不斷認識和探索，規(guī)模企穩(wěn)回升，事務管理類信托2023年1季度末規(guī)模為8.58萬億元，同比增長4.36%，環(huán)比下降2.28%，占比為40.43%，同比下降0.34個百分點，環(huán)比下降1.10個百分點。

數(shù)據(jù)來源：根據(jù)中國信托業(yè)協(xié)會公開數(shù)據(jù)整理

(二)資本實力不斷夯實，結構保持穩(wěn)定

信托行業(yè)資本實力增長趨于穩(wěn)定。截至2023年1季度末，信托固有資產(chǎn)總額達到了8713.67億元，同比增加26.21億元，增幅0.30%，環(huán)比略有下降0.33%；從所有者權益總額來看，2023年1季度末達到了7338.40億元，同比增長228.37億元，增幅3.21%，環(huán)比上升2.23%。行業(yè)固有資產(chǎn)總額、所有者權益總額增速在2023年1季度開始企穩(wěn)回升，反映出行業(yè)發(fā)展轉(zhuǎn)型過程中盈利能力有所恢復。

數(shù)據(jù)來源：根據(jù)中國信托業(yè)協(xié)會公開數(shù)據(jù)整理

所有者權益結構基本保持穩(wěn)定。實收資本作為所有者權益中最主要組成部分，處于穩(wěn)中有升態(tài)勢，截至2023年1季度末，信托行業(yè)實收資本為3349.95億元，同比增長68.73億元，增幅2.09%，環(huán)比增長1.03%，在所有者權益中的占比達到了45.65%，同比小幅下降0.50個百分點；在信托項目風險持續(xù)暴露的背景下，信托賠償準備保持較快增長，2023年1季度末規(guī)模為384.91億元，同比增長34.55億元，增幅9.86%，環(huán)比增加3.58%，在所有者權益中占比為5.25%，同比上升了0.32個百分點；2023年1季度末未分配利潤達到2010.91億元，同比增加3.51億元，增幅0.17%，環(huán)比增加6.02%，在所有者權益中占比27.40%，同比降低0.83個百分點。

數(shù)據(jù)來源：根據(jù)中國信托業(yè)協(xié)會公開數(shù)據(jù)整理

固有資產(chǎn)中投資運用方式占據(jù)主導地位。截至2023年1季度末，固有資產(chǎn)通過投資方式運用的規(guī)模達到7015.64億元，同比減少17.48億元，降幅0.25%，環(huán)比降低0.46%，占比達到80.51%，同比微降0.44個百分點，占比保持在80%以上；貸款方式運作的規(guī)模為569.70億元，同比下降68.38億元，降幅10.72%，環(huán)比下降4.67%，占比為6.54%，同比降低0.81個百分點；貨幣類資產(chǎn)規(guī)模為487.12億元，同比下降8.50%，環(huán)比下降11.18%，占比5.59%，同比略降0.54個百分點，占比總體呈現(xiàn)持續(xù)下降態(tài)勢。

數(shù)據(jù)來源：根據(jù)中國信托業(yè)協(xié)會公開數(shù)據(jù)整理

二、行業(yè)經(jīng)營業(yè)績恢復增長，波動加大

(一)低基數(shù)引至經(jīng)營業(yè)績顯著增長

2023年1季度，信托公司經(jīng)營收入、利潤總額與人均利潤在2022年的低基數(shù)的基礎上迎來了顯著增長。截至2023年1季度末，行業(yè)累計實現(xiàn)經(jīng)營收入279.81億元，基本回到2021年前的水平，同比上升74.65億元，增幅36.39%；實現(xiàn)利潤總額217.01億元，同比上升93.16億元，增幅75.23%；人均利潤80.17萬元，同比上升37.45萬元，增幅87.67%。

數(shù)據(jù)來源：根據(jù)中國信托業(yè)協(xié)會公開數(shù)據(jù)整理

在看到1季度經(jīng)營數(shù)據(jù)良好開局的同時，也要看到1季度經(jīng)營數(shù)據(jù)的改善主要受益于固有資金的投資收益貢獻，信托業(yè)務收入反之較去年同期有較大幅下降。截至2023年1季度末，行業(yè)實現(xiàn)信托業(yè)務收入128.23億元，同比下降33.10%，占比為45.83%，較去年同期低47.61個百分點；實現(xiàn)利息收入10.80億元，同比下降21.45%，占比為6.46%，下降2.04個百分點；1季度資本市場回暖，股市和債市均上漲反彈，行業(yè)實現(xiàn)投資收益112.63億元，同比大幅增長159.38%，占比為40.25%，上升22.50個百分點。

(二)經(jīng)營業(yè)績波動性加大

2022年以來，信托公司的經(jīng)營業(yè)績波動性顯著加大。主要有兩方面原因：一方面，實行新的會計準則后，信托公司的投資收益與資本市場調(diào)整波動相關性很高，投資收益受資本市場影響較大，投資于金融機構的股權投資收益也受到一定影響，部分固有資產(chǎn)的公允價值變動損益波動加大，預計投資收益會持續(xù)對經(jīng)營業(yè)績波動產(chǎn)生影響。

另一方面，信托業(yè)務收入出現(xiàn)下降，主要是由于信托業(yè)務結構的調(diào)整，信托報酬率相對更高的融資類信托規(guī)模持續(xù)下降，雖然投資類信托、服務信托規(guī)模持續(xù)提升，但這類業(yè)務的年化平均報酬率水平不高，導致行業(yè)整體報酬率水平下降。從2022年以來的信托業(yè)務收入占比來看波動率也在提升，2022年4個季度的信托業(yè)務收入占比分別是93.43%、77.78%、81.32%、86.16%，1季度末信托業(yè)務收入占比為45.83%。因此信托業(yè)需要加大轉(zhuǎn)型力度，盡快做大以管理費為主要信托報酬的信托業(yè)務規(guī)模，形成長期穩(wěn)定且可持續(xù)的信托業(yè)務收入來源，熨平自身經(jīng)營業(yè)績的波動。

數(shù)據(jù)來源：根據(jù)中國信托業(yè)協(xié)會公開數(shù)據(jù)整理

三、信托資金運用結構優(yōu)化

(一)資金投向結構有升有降

截至2023年1季度末，資金信托規(guī)模為15.27萬億元，同比上升3.52%，環(huán)比上升1.61%，2022年四季度以來兩個季度實現(xiàn)同比正增長。

1.投向證券市場、金融機構的規(guī)模和占比持續(xù)提升。截至2023年1季度末，一是投向證券市場的資金信托規(guī)模為4.57萬億元，同比增長1.03萬億元，增幅29.06%，環(huán)比增長4.88%，占比提高到29.92%，同比上升5.92個百分點，環(huán)比上升0.93個百分點，信托資金配置向標準化資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的趨勢進一步凸顯；二是投向金融機構的資金信托規(guī)模為2.13萬億元，同比增長0.25萬億元，增幅13.02%，環(huán)比增長5.73%，占比上升至13.93%，同比上升1.17個百分點，環(huán)比上升0.54個百分點。

2.傳統(tǒng)信托業(yè)務受到較大挑戰(zhàn)，投向工商企業(yè)、基礎產(chǎn)業(yè)、房地產(chǎn)領域的規(guī)模和占比進一步下降。截至2023年1季度末，一是投向工商企業(yè)的資金信托規(guī)模在為3.90萬億元，同比下降0.09萬億元，降幅2.22%，環(huán)比減少0.28%，占比下降至25.52%，同比下降1.50個百分點，環(huán)比下降0.48個百分點；二是投向基礎產(chǎn)業(yè)的資金信托規(guī)模為1.56萬億元，同比下降0.08萬億元，降幅5.03%，環(huán)比減少1.97%，占比下降至10.23%，同比下降0.92個百分點，環(huán)比下降0.37個百分點；三是投向房地產(chǎn)的資金信托規(guī)模為1.13萬億元，同比下降0.44萬億元，降幅28.21%，環(huán)比下降7.88%，占比下降至7.38%，同比下降3.26個百分點，環(huán)比下降0.76個百分點；此外，投向其他的資金信托規(guī)模為1.99萬億元，同比下降0.14萬億元，降幅6.64%，環(huán)比增長2.69%，占比下降至13.01%，同比下降1.42個百分點，環(huán)比增長0.14個百分點。

數(shù)據(jù)來源：根據(jù)中國信托業(yè)協(xié)會公開數(shù)據(jù)整理

(二)資金運用結構逐步優(yōu)化

資金信托運用方式以投資為主，貸款規(guī)模和占比持續(xù)下降。受證券市場信托規(guī)模持續(xù)增長的影響，截至2023年1季度末，資金信托中交易性金融資產(chǎn)投資的規(guī)模為8.52萬億元，同比大幅增長2.95萬億元，增幅52.94%，環(huán)比增長24.56%，占比為55.75%，同比上升18.02個百分點，環(huán)比上升10.28個百分點；而資金信托中的貸款規(guī)模為3.41萬億元，同比下降0.40萬億元，降幅10.46%，環(huán)比下降1.96%，占比為22.33%，同比下降3.49個百分點，環(huán)比下降0.81個百分點，延續(xù)了近三年來的下降態(tài)勢。

數(shù)據(jù)來源：根據(jù)中國信托業(yè)協(xié)會公開數(shù)據(jù)整理