券商晨會精華 | 看好下半年AI算力板塊投資機會

昨日大盤全天震蕩分化，三大指數(shù)漲跌不一。截至收盤，滬指跌0.47%，深成指漲0.28%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.28%。昨日北向資金全天凈買入17.42億元。隔夜美股三大指數(shù)集體收跌，道指跌0.72%，納指跌0.16%。

在今日的券商晨會上，中信建投認(rèn)為，業(yè)績與估值雙升，港股科技龍頭布局正當(dāng)時;中金公司認(rèn)為，光掩膜板為圖形轉(zhuǎn)移的藍本，國產(chǎn)化率有望加速提升;廣發(fā)證券認(rèn)為，看好下半年AI算力板塊投資機會。

中信建投：業(yè)績與估值雙升，港股科技龍頭布局正當(dāng)時

中信建投認(rèn)為，2023年以來，在海外流動性、中美關(guān)系、國內(nèi)經(jīng)濟弱復(fù)蘇等多重影響下，港股在春節(jié)前的漲幅已全部回吐，估值再次回到極具吸引力的水平。當(dāng)前時點壓制互聯(lián)網(wǎng)的多方面因素在邊際改善，海外方面，聯(lián)儲加息周期三季度或?qū)⑦M入尾聲，中美關(guān)系階段性緩和。國內(nèi)方面，經(jīng)濟內(nèi)生增長動能較弱但復(fù)蘇大趨勢未改，政策將是下半年國內(nèi)經(jīng)濟增長的重要影響因素，港股盈利預(yù)期增速有望溫和上行。過去兩年，平臺經(jīng)濟專項整改取得積極進展，未來將進入常態(tài)化監(jiān)管階段，創(chuàng)新才是互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的原動力，AI大模型爆火可能是新一波技術(shù)浪潮的開端，有望主導(dǎo)下一階段互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的增長。

中金公司：光掩膜板為圖形轉(zhuǎn)移的藍本，國產(chǎn)化率有望加速提升

中金公司認(rèn)為，受益于平板顯示產(chǎn)能向中國大陸轉(zhuǎn)移，面板掩膜版同樣有望加速自主可控。根據(jù)CINNO Research統(tǒng)計，2022年中國大陸LCD/OLED制造產(chǎn)能分別占全球72%/40%，全球平板顯示制造產(chǎn)能加速向中國大陸轉(zhuǎn)移。2022年全球平板顯示掩膜版市場規(guī)模約50億元，中國大陸市場約30億元，根據(jù)測算2022年國內(nèi)面板掩膜版供應(yīng)商市場份額合計僅20%，隨著面板產(chǎn)業(yè)鏈向中國大陸轉(zhuǎn)移，以及OLED滲透率的提升，面板掩膜版國產(chǎn)化率同樣有望加速提升。

廣發(fā)證券：看好下半年AI算力板塊投資機會

廣發(fā)證券指出，隨著算力密度持續(xù)提升，光模塊板塊受益。AI帶來算力密度大幅提升，導(dǎo)致算力集群內(nèi)芯片與芯片之間高速互聯(lián)需求提升，引發(fā)800G光模塊周期提前到來并在短期內(nèi)實現(xiàn)需求顯著提升。下半年AI算力板塊仍然存在超預(yù)期可能。其一，海外大型互聯(lián)網(wǎng)公司META和亞馬遜尚未表態(tài)其在AI算力板塊的投資規(guī)模規(guī)模，存在超預(yù)期可能;其二，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)公司、運營商、垂直行業(yè)AI公司算力資源需求有望提升，有望拉動800G等光模塊需求;其三，近期全球AIGC應(yīng)用層出不窮，測試反饋大都較好，有望進一步刺激更多公司加大在AI大模型領(lǐng)域的投入，使得算力資源更加緊缺。目前國內(nèi)外互聯(lián)網(wǎng)在算力資源的投資有望拉升GPU、光模塊等行業(yè)需求。繼續(xù)看好AI算力板塊在下半年的表現(xiàn)，重點推薦光模塊、液冷、交換機、高速數(shù)據(jù)纜等板塊。

本文編選自“財聯(lián)社”，智通財經(jīng)編輯：謝青海。