西南證券：維持騰訊(00700)“買入”評級 23Q1利潤重歸雙位數(shù)增長

智通財經(jīng)APP獲悉，西南證券發(fā)布研究報告稱，維持騰訊(00700)“買入”評級，預(yù)計2023-25年EPS為20.44/24.12/27.33元，未來三年歸母凈利潤將實現(xiàn)持續(xù)增長。宏觀經(jīng)濟整體向好，公司積極在AI、云基礎(chǔ)設(shè)施和視頻號等方向進行戰(zhàn)略布局，預(yù)計訂單量在2023年將迎來顯著增長。公司2023年一季度營收保持增長，利潤重歸雙位數(shù)增長。期內(nèi)增值服務(wù)增長勢頭強勁，海外游戲收入創(chuàng)新高

報告中稱，公司23Q1增值服務(wù)收入793.4億元，同比增長9%。其中游戲收入453億元，國內(nèi)游戲收入351億元，同比增長6%，得益于《王者榮耀》、《地下城與勇士》、《穿越火線手游》的穩(wěn)定表現(xiàn)以及2022Q3發(fā)布的新游戲《暗區(qū)突圍》的貢獻;海外游戲收入132億元，同比增長25%，《勝利女神妮基》、《無畏契約》等表現(xiàn)強勁。社交網(wǎng)絡(luò)收入310億元，同比增長7%，騰訊視頻會員收入同比下降6%，騰訊已采取措施，通過增強內(nèi)容及與短視頻平臺合作吸引用戶;騰訊音樂訂閱收入同比增長30%，得益于付費用戶和ARPU增長。此外，騰訊還持續(xù)降本增效，聚焦核心業(yè)務(wù)，收入結(jié)構(gòu)整體改善，經(jīng)營效率穩(wěn)步提升。目前正大力投入AI和云基礎(chǔ)設(shè)施，以擁抱大模型帶來的機會，AI有望成為騰訊業(yè)務(wù)發(fā)展的倍增器。