浙商證券：特斯拉人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化提速 聚焦AI下一個(gè)浪潮“具身智能”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，浙商證券發(fā)布研究報(bào)告稱，特斯拉于5月股東大會展示關(guān)于人形機(jī)器人視頻。特斯拉3月投資者日，馬斯克認(rèn)為未來人類和人形機(jī)器人的比例將不止是1：1，未來人形機(jī)器人可能超過人類數(shù)量，中性預(yù)計(jì)2021-2030年全球市場規(guī)模CAGR約71%。人形機(jī)器人風(fēng)起，核心零部件助力揚(yáng)帆遠(yuǎn)航。具身智能、人形機(jī)器人有望推動產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)公司快速成長，未來特斯拉機(jī)器人進(jìn)一步降本國產(chǎn)零部件有望持續(xù)受益。

事件：特斯拉于5月股東大會展示關(guān)于人形機(jī)器人視頻。

浙商證券主要觀點(diǎn)如下：

特斯拉人形機(jī)器人開發(fā)進(jìn)展迅速，產(chǎn)業(yè)化有望提速

2022年10月：特斯拉人形機(jī)器人首次亮相，需要人攙扶，無法正常工作;

2023年3月：視頻中顯示人形機(jī)器人可以實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)的直立行走，且能在另一臺機(jī)器人上實(shí)現(xiàn)裝配任務(wù)，手指關(guān)節(jié)可滿足抓取電動工具、螺絲、覆蓋在相框上的布等任務(wù)要求。

2023年5月：視頻中顯示人形機(jī)器人在車間靈活行走、抓取物體，以及電機(jī)扭矩控制技術(shù)(不打碎雞蛋)。

通用型AI+機(jī)器人，聚焦AI的下一個(gè)浪潮“具身智能”

5月17日，英偉達(dá)創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官黃仁勛在ITFWorld2023半導(dǎo)體大會表示，AI下一個(gè)浪潮將是“具身智能”。一個(gè)具身智能(EmbodiedAI)機(jī)器人需要：首先聽懂人類語言，之后分解任務(wù)、規(guī)劃子任務(wù)，移動中識別物體，與環(huán)境交互，最終完成相應(yīng)任務(wù)。馬斯克也表示通用型AI算法支持的機(jī)器人，是特斯拉未來長期價(jià)值所在。

北京市發(fā)布通用人工智能創(chuàng)新發(fā)展文件，通用人工智能發(fā)展有望提速

近日，北京市發(fā)布《北京市促進(jìn)通用人工智能創(chuàng)新發(fā)展的若干措施(2023-2025年)(征求意見稿)》，其中提出探索具身智能、通用智能體和類腦智能等通用人工智能新路徑，包括推動具身智能系統(tǒng)研究及應(yīng)用，突破機(jī)器人在開放環(huán)境、泛化場景、連續(xù)任務(wù)等復(fù)雜條件下的感知、認(rèn)知、決策技術(shù)。

多個(gè)學(xué)科的交叉互助實(shí)現(xiàn)具身智能，人形機(jī)器人商業(yè)化未來可期

具身智能是多個(gè)學(xué)科交叉互助的產(chǎn)物，具體體現(xiàn)在：1)機(jī)器人學(xué)為具身智能提供機(jī)械身體和基本運(yùn)動控制;2)深度學(xué)習(xí)中的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)是具身智能中主要工具;3)強(qiáng)化學(xué)習(xí)是具身智能機(jī)器人的主要學(xué)習(xí)手段之一;4)機(jī)器視覺給具身智能提供了處理視覺信號的能力;5)計(jì)算機(jī)圖形學(xué)開發(fā)的物理仿真環(huán)境為具身智能提供了真實(shí)物理世界的替代;6)自然語言給具身智能帶來了與人類交流、從自然文本中學(xué)習(xí)的可能;7)認(rèn)知科學(xué)進(jìn)一步幫助具身智能體理解人類、構(gòu)建認(rèn)知和價(jià)值。伴隨AI、機(jī)器人學(xué)等學(xué)科不斷發(fā)展，人形機(jī)器人商業(yè)化未來可期。

人形機(jī)器人市場空間巨大，中性預(yù)計(jì)2021-2030年全球市場規(guī)模CAGR約71%

特斯拉3月投資者日，馬斯克認(rèn)為未來人類和人形機(jī)器人的比例將不止是1：1，未來人形機(jī)器人可能超過人類數(shù)量。參照新能源汽車行業(yè)發(fā)展趨勢，保守、中性、樂觀假設(shè)下，預(yù)估2030年全球人形機(jī)器人滲透率分別有望達(dá)0.2%、0.4%、0.6%，對應(yīng)全球銷量分別為39、61、100萬臺，按售價(jià)約2萬美元(對應(yīng)14萬人民幣)測算，對應(yīng)全球市場規(guī)模分別約548、855、1400億元，2021-2030年全球市場規(guī)模CAGR分別為62%、71%、80%。

重點(diǎn)推薦：

1)雙環(huán)傳動(002472.SZ)：國內(nèi)齒輪龍頭，特斯拉國產(chǎn)電動車齒輪獨(dú)家供應(yīng)商，有望在RV領(lǐng)域進(jìn)一步與特斯拉開展合作;

2)綠的諧波(688017.SH)：諧波減速器國產(chǎn)化突破者，盈利能力行業(yè)領(lǐng)先;3)埃斯頓：國產(chǎn)機(jī)器人龍頭，高端傳動系統(tǒng)自主可控;關(guān)注匯川技術(shù)、禾川科技、鳴志電器、江蘇雷利、中大力德、漢宇集團(tuán)、拓普集團(tuán)、三花智控。

風(fēng)險(xiǎn)提示：1)人形機(jī)器人銷量不及預(yù)期;2)AI技術(shù)迭代不及預(yù)期。