華泰證券：品牌、產(chǎn)品、渠道三端齊發(fā)力下 自主新能源車將在下沉市場加快取代二線合資燃油車

智通財經(jīng)APP獲悉，華泰證券發(fā)布研究報告稱，燃油車下行趨勢明顯，新能源車加速滲透。22年以來，合資車企折扣率逐步走高，銷量卻未見起色，定價體系出現(xiàn)惡性循環(huán)?？春妙^部自主品牌本輪新能源下沉市場滲透率的提升。23年開始，自主品牌加緊在10-15萬的價格帶布局純電或者混動車型。在品牌、產(chǎn)品、渠道三端齊發(fā)力下，自主新能源車將在下沉市場加快取代二線合資燃油車。

▍華泰證券主要觀點如下：

市場：新能源車將在下沉市場加速替代燃油車

燃油車下行趨勢明顯，新能源車加速滲透。22年以來，合資車企折扣率逐步走高，銷量卻未見起色，定價體系出現(xiàn)惡性循環(huán)。我們看好頭部自主品牌本輪新能源下沉市場滲透率的提升。23年開始，自主品牌加緊在10-15萬的價格帶布局純電或者混動車型。

該行認(rèn)為，在品牌、產(chǎn)品、渠道三端齊發(fā)力下，自主新能源車將在下沉市場加快取代二線合資燃油車。

品牌：“完善布局+清晰定位+現(xiàn)象級爆款車”是品牌制勝的關(guān)鍵

2023年各家對新能源市場都提出銷量目標(biāo)。該行認(rèn)為，各家在發(fā)力新能源領(lǐng)域的戰(zhàn)略已經(jīng)較為確定，最后完成度取決于品牌布局、新車產(chǎn)品定位及推出的節(jié)奏、是否具備爆款潛力、渠道完善程度。

產(chǎn)品：“高性能+合理價格+個性化”是必然選擇

比亞迪“冠軍版”打破燃油車價格帶下限，新車上市加速替代合資燃油車。長城汽車用“四驅(qū)的性能，兩驅(qū)的價格”打造藍(lán)山、梟龍及梟龍MAX等車型沖擊下沉市場。吉利汽車“雷神8848”混動技術(shù)再升級、推出全新銀河L系列混動，期待混動化轉(zhuǎn)型成功。

渠道：油電分網(wǎng)是大勢所趨

油電同店銷售面臨諸多問題，混動專網(wǎng)銷售是大勢所趨。比亞迪已停售燃油，各品牌分網(wǎng)銷售，保證各網(wǎng)用戶購車體驗;目前長安已完成全國超1000家iDD專網(wǎng)渠道鋪設(shè)，深藍(lán)、阿維塔渠道有序擴(kuò)張，OX計劃在現(xiàn)有渠道上開辟專區(qū);長城哈弗新能源專網(wǎng)正在升級轉(zhuǎn)型，純電歐拉和沙龍并網(wǎng)銷售;吉利銀河專營渠道公司預(yù)計5月亮相首批167家。

風(fēng)險提示：

新冠疫情反復(fù)、宏觀經(jīng)濟(jì)下行、供應(yīng)鏈短缺。