港股概念追蹤 | 緬甸佤邦禁礦引爆市場 滬錫期貨暴漲12%！巨大錫礦缺口何以填補(附概念股)

智通財經(jīng)APP獲悉，4月17日，受緬甸佤邦發(fā)布通知暫停一切礦產(chǎn)資源的開采與挖掘消息影響，國內(nèi)商品期貨多個有色品種持續(xù)大漲，其中滬錫主力合約日內(nèi)暴漲12%封漲停。光大期貨最新點評稱，若禁采政策實施落地，國內(nèi)將面臨巨大的錫礦缺口難以填補。二級市場方面，今日錫概念股隨之大漲，綠科科技國際(00195)漲11.76%，錫業(yè)股份(000960)漲10%。此外，稀土板塊午后走強，其中，中國稀土(00769)漲超11%。

消息面上，據(jù)4月15日緬甸佤邦中央經(jīng)濟計劃委員會文件顯示，其中指出，為及時保護佤邦剩余錫礦資源，在不具備成熟的開采條件之前，暫停一切礦產(chǎn)資源的開采和挖掘，8月1日后礦山停止一切勘探、開采、加工等作業(yè)。

據(jù)了解，緬甸錫礦產(chǎn)量占全球錫礦產(chǎn)量的1/12，同時，緬甸是我國第一大錫礦進口國。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，2022年國內(nèi)從緬甸進口錫礦總量約為18.73萬噸，約占國內(nèi)錫礦進口總量的76.82%。據(jù)SMM估算，2022年從緬甸進口錫礦的金屬量約占國內(nèi)供應總量的1/3。而佤邦則是緬甸錫礦最大的產(chǎn)區(qū)，其大部分產(chǎn)量發(fā)往中國，禁礦無疑將使得本就趨緊的錫礦供應更加緊張。

此外，緬甸稀土礦主要分布在克欽邦、佤邦地區(qū)，是稀土主要產(chǎn)地之一，目前我國每月從緬甸進口3000噸REO，其中佤邦地區(qū)大概有200-300噸，約含鐠釹52-78噸、鏑7.0-10.5噸、鋱1.3-2.0噸，占總供應量的比例分別為0.8%~1.2%、3.5%~5.3%、3.9%~5.9%。若緬甸克欽邦等地區(qū)出臺類似政策，對稀土供應量將影響更大。

錫價方面，自年初高位大幅回落，近期錫價在國內(nèi)錫錠社會庫存下降，以及美元指數(shù)走弱、LME錫現(xiàn)貨再度轉(zhuǎn)為升水的影響下反彈，禁礦消息則加劇了價格漲勢。

不過，有產(chǎn)業(yè)人士指出，佤邦主要職能部門暫未收到具體通知，還沒決定采取落地措施。錫礦出口創(chuàng)收是緬甸低邦財政的重要來源，后續(xù)或很難完全暫停錫礦開采及出口，緬甸政府的舉措，可能更多的是為了提高議價權(quán)。但當局可能會整合當?shù)劐a礦資源，關(guān)停部分尾礦或小型礦山，或者將礦山承包給大公司科學開采，整體看來對供給影響不大。

光大期貨最新點評稱，根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，國內(nèi)錫礦對外依賴度在45%-50%附近，來自緬甸的進口礦占比高達80%左右。據(jù)當?shù)刭Q(mào)易商稱，佤邦地區(qū)錫礦產(chǎn)量占緬甸產(chǎn)量的70%以上。雖然近兩年，來自于剛果(金)、玻利維亞和秘魯?shù)倪M口礦顯著增長，但是全球近10年錫礦資本開支明顯走低，未來3年幾無新增礦山投產(chǎn)，其余各國對于國內(nèi)進口礦補充十分有限。若禁采政策實施落地，國內(nèi)將面臨巨大的錫礦缺口難以填補。

短期來看，佤邦禁采礦山的消息將令市場忽視目前基本面供需的寬松局面，價格有較大幾率強勢上漲。但若內(nèi)盤價格連續(xù)大幅上升，將引發(fā)冶煉企業(yè)套保需求和礦山點價，一旦賣盤力量增強，將加劇目前價格的脆弱性，價格或?qū)⒖焖俚纛^。總體而言，錫價短期內(nèi)波動幅度劇烈。

方正中期期貨指出，基本面供給方面，國內(nèi)錫冶煉廠加工費持穩(wěn)，廣西以及江西冶煉廠開工率有所回升，但由于錫精礦進口量大幅下降，目前看礦端資源緊張問題仍然存在。錫焊料企業(yè)開工情況不及預期，鍍錫板開工持穩(wěn)，鉛蓄電池企業(yè)開工周環(huán)比有所下降。精煉錫目前基本面暫無起色，下游加工企業(yè)開工率偏低制約錫錠庫存的消化速度，礦端資源依然緊張，但部分冶煉廠開工上漲帶動整體開工率的增加。盤面上，滬錫橫盤整理，建議偏空思路對待，中長期延續(xù)區(qū)間震蕩走勢。

相關(guān)概念股：

綠科科技國際(00195)：Bluestone Mines Tasmania合營企業(yè)(BMTJV)之雷尼森項目，去年第四季錫產(chǎn)量為1925噸，按季升4.2%。

中國稀土(00769)：公司從事稀土氧化物生產(chǎn)、稀土技術(shù)研發(fā)及咨詢服務等。消息面上，蘋果將于2025年完全使用再生稀土元素。

錫業(yè)股份(000960.SZ)：公司錫產(chǎn)銷量穩(wěn)居全球第一。2022 年公司生產(chǎn)錫76700噸，錫金屬國內(nèi)/全球市場占有率分別為47.78%/22.54%。

南化股份(600301.SH)：公司此前披露，公司擬通過發(fā)行股份的方式向廣西華錫集團股份有限公司購買其所持有的廣西華錫礦業(yè)有限公司100.00%股權(quán)并募集配套資金。