世界黃金協(xié)會：3月全球黃金ETF凈流入約合19億美元 為10個月以來首次凈流入

智通財經(jīng)APP獲悉，據(jù)世界黃金協(xié)會研究數(shù)據(jù)顯示，3月，全球黃金ETF凈流入約合19億美元(+32噸)，是10個月以來的首次凈流入，但也并不足以扭轉(zhuǎn)約合15億美元(-29噸)的一季度凈流出；3月，歐洲基金(+9.27億美元，+18噸)主導(dǎo)了全球黃金ETF流入；但按季度算，歐洲基金(-24億美元，-40噸)卻占據(jù)了全球流出的大部分；一季度，北美(+8.29億美元，+10噸)和“其他地區(qū)”基金(+1.24億美元，+2噸)實(shí)現(xiàn)凈流入，而亞洲基金(-4,600萬美元，-1噸)則有少量流出。

世界黃金協(xié)會表示，在近期銀行業(yè)危機(jī)的驅(qū)使下，較低的債券收益率、較弱的美元走勢和市場避險買盤將3月金價拉高了9%。這是3月份全球?qū)嵨稂S金ETF實(shí)現(xiàn)凈流入的關(guān)鍵因素，因?yàn)?月12日硅谷銀行倒閉后，投資者大量涌向黃金市場。在歐洲基金的主導(dǎo)下，3月份全球黃金ETF實(shí)現(xiàn)了約合19億美元(+32噸，+0.9%)的凈流入，扭轉(zhuǎn)了9個月的連跌趨勢。

整體而言，在黃金ETF流入以及金價上漲的加持下，全球黃金ETF資產(chǎn)管理總規(guī)模(AUM)升高了10%，3月底漲至2,200億美元。同時，全球黃金ETF持倉量增加32噸至3,444噸。然而，3月的流入量并不足以彌補(bǔ)1月和2月的流出量，導(dǎo)致2023年一季度仍凈流出約合15億美元。

一季度的全球黃金ETF流出大多來自歐洲。雖然亞洲基金也有溫和流出，但北美和其他地區(qū)基金均于2023年一季度實(shí)現(xiàn)流入。

歷經(jīng)連續(xù)10個月的流出之后，3月份歐洲黃金ETF終于實(shí)現(xiàn)積極流入，其中英國基金占據(jù)流入主力。股市表現(xiàn)欠佳，伴隨著銀行業(yè)危機(jī)帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險擔(dān)憂，以及歐元金價6%的漲幅，助推了本月歐洲黃金ETF需求的走高。但放眼整個一季度，歐洲黃金ETF流量仍為負(fù)，大部分流出源于在英國、德國和瑞士上市的基金。歐洲央行本季度持續(xù)的大幅加息可能造成黃金ETF投資者望而卻步。

3月，北美基金凈流入約合8.06億美元(+12噸，+0.7%)。金價的強(qiáng)勢表現(xiàn)提高了黃金ETF的吸引力。北美是一季度黃金ETF流入量最大的地區(qū)，該地區(qū)的黃金ETF流量與金價走勢相吻合：雖然金價疲軟導(dǎo)致2月有流出，但1月和3月的金價大幅上漲仍吸引了大量流入。

3月，亞洲黃金ETF基金流入總額約為2.03億美元(+3噸，+2.9%)，主要由中國基金推動，原因在于3月A股的下跌導(dǎo)致國內(nèi)金價飆升。另一方面，由于中國投資者的風(fēng)險偏好隨著一季度初的復(fù)蘇希望有所改善，中國(-1,600萬美元，-1噸)也貢獻(xiàn)了一季度亞洲黃金ETF流出量的大部分。

其他地區(qū)方面，3月份黃金ETF流出約合6,300萬美元(-1噸，-1.8%)，主要由于土耳其基金的流入被其他地區(qū)的流出所抵消。土耳其(+2.17億美元，+4噸)也是“其他地區(qū)”一季度流入量的最大來源。猖獗的通脹、疲軟的貨幣以及大漲10%的本地金價或許是推高土耳其黃金ETF需求的主要原因。

黃金交易量隨著金價大漲而激增

3月，全球黃金日均交易額為1,830億美元，較上月激增25%，為一年以來最高水平。這比2022年1,320億美元的日均交易額高出了39%。全球所有區(qū)域市場都很活躍，實(shí)物黃金市場的日均交易額較上月增長7%，而交易所黃金衍生品和黃金ETF的交易量也分別飆升57%和51%。

一季度，黃金市場情緒整體較為樂觀。全球黃金日均交易額為1,630億美元，較上季度明顯上升34%。與3月份類似，和2022年四季度相比，所有區(qū)域黃金市場在今年一季度的交易活躍度均有所改善。

3月，伴隨著金價的強(qiáng)勢表現(xiàn)，COMEX黃金期貨凈多倉實(shí)現(xiàn)大幅反彈。截至月底，凈多倉總量達(dá)622噸，超過2022年527噸的平均水平；但仍遠(yuǎn)低于2021年654噸和2020年871噸的平均水平。

區(qū)域流量變化

北美：流入(正需求)約合8.06億美元(+12噸，+0.7%)。

歐洲：流入約合9.27億美元(+18噸，+1.2%)。

亞洲：流入約合2.03億美元(+3噸，+2.9%)。

其他地區(qū)：流出(負(fù)需求)約合6,300萬美元(-1噸，-1.8%)。

具體基金流量變化

北美：SPDR? Gold Shares(+8.55億美元，+13噸)主導(dǎo)該地區(qū)黃金ETF流入，而iShares Gold Trust Micro則出現(xiàn)北美地區(qū)最大流出，約合7,300萬美元(-1噸，-7.2%)。

歐洲：英國基金的流入和流出量均為全球領(lǐng)先;iShares Physical Gold ETC流入約合11億美元(+18噸，+7.8%)，而Wisdom Tree Physical Swiss Gold則流出約合1.75億美元(-3噸，-6.3%)。

亞洲：華安易富黃金ETF流入約合1.44億美元(+2噸，+11%)，主導(dǎo)該地區(qū)的流入趨勢。

其他地區(qū)：NewGold Issuer Ltd現(xiàn)最大流出量，約合5,700萬美元(-1噸，-5.7%)，而Istanbul Gold Exchange Traded Fund(+4,000萬美元，+1噸)則繼續(xù)保持流入。

長期趨勢

截至3月底，得益于近期的流入和金價上漲，全球黃金ETF的管理資產(chǎn)總額已升至8個月以來的最高位。

當(dāng)前管理資產(chǎn)規(guī)模比2022年3月的最高紀(jì)錄(2,410億美元)低了9%。

截至2023年一季度，全球黃金ETF已連續(xù)四個季度出現(xiàn)負(fù)需求和凈流出。

與整體走勢一致，在歐洲基金的主導(dǎo)下，低成本黃金ETF基金也迎來10個月以來的首次凈流入。