世界黃金協(xié)會：11月全球黃金ETF持倉下滑

智通財經(jīng)APP獲悉，據(jù)世界黃金協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，11月，全球黃金ETF凈流出34噸(約合18億美元)，降幅較此前收窄。所有地區(qū)均出現(xiàn)凈流出，其中北美與歐洲持倉降幅最高。此外，全球黃金ETF已連續(xù)第七個月出現(xiàn)凈流出，年初至今總規(guī)模累計下降83噸(約合24億美元)。

11月已經(jīng)是全球黃金ETF連續(xù)第七個月呈凈流出態(tài)勢，但流出量放緩至相對溫和的34噸(約合18億美元)，而10月份黃金ETF流出(-59噸)也較9月有所放緩。本月黃金表現(xiàn)強勁，美元金價較上漲7%。這主要由市場對全球央行將放緩加息步伐預(yù)期下，美債收益率的下降和美元的走弱驅(qū)動。

年初截至目前，全球黃金ETF在北美和亞洲市場的主導(dǎo)下，已凈流出83噸(約合24億美元)。有趣的是，同期的歐洲基金整體上仍處于凈流入狀態(tài)(19噸)，或許是該地區(qū)疲軟的經(jīng)濟前景之下，市場更高避險需求的一種體現(xiàn)。截至11月底，全球黃金ETF資產(chǎn)管理總規(guī)模(AUM)為3,477噸(約合1,960億美元)。

11月亮點

11月，全球所有地區(qū)均現(xiàn)黃金ETF凈流出，黃金ETF規(guī)模最大、流動性最強的地區(qū)也出現(xiàn)了最大的流出量。其中，北美基金流出21噸(約合11億美元)，而歐洲基金減持11噸(約合6.15億美元)。美國大型基金本月再次出現(xiàn)最多外流，原因可能在于美聯(lián)儲的連續(xù)第六次加息舉措。歐洲央行決策層發(fā)出進一步的加息信號，英國(-6噸)和德國(-5噸)基金的流出引領(lǐng)歐洲地區(qū)。

相比之下，亞洲黃金ETF的凈流出之勢則要溫和得多，減持2噸(約合9,200萬美元)，且完全由中國基金(流出2噸，約合9,900萬美元)主導(dǎo)；該流出量由日本基金的凈流入(0.9噸，約合4,880萬美元)部分抵消。本月，其他地區(qū)基金也少量流出0.7噸(約合3,710萬美元)。

市場對黃金情緒改善但缺乏堅定信念

11月，所有區(qū)域市場的黃金日交易量均較上月實現(xiàn)明顯回升，環(huán)比增長17%至約合1340億美元。黃金交易所衍生品交易量增長最多，較上月增長37%，其次為場外交易(OTC)(+6%)和黃金ETF(+3%)。交易商持倉報告(COT)數(shù)據(jù)顯示，金價上漲使得市場情緒略有好轉(zhuǎn)，且投資者出現(xiàn)空頭回補行為，因而黃金期貨管理基金本月轉(zhuǎn)為凈多倉位；11月底，管理基金凈倉位達87噸(約合210億美元)

區(qū)域流量變化

所有地區(qū)均現(xiàn)黃金ETF凈流出：

北美：流出21噸(約合11億美元，-1%);

歐洲：流出11噸(約合6.15億美元，-1%);

亞洲：流出1.5噸(約合9,200萬美元，-1.4%);

其他地區(qū)：流出0.7噸(約合3,710萬美元，-1.1%)。

具體基金流量變化

美國基金SPDR? Gold Trust和iShares Gold Trust、德國基金Xetra Gold(德國)以及英國基金Invesco Physical Gold ETC流出量領(lǐng)跑11月：

北美：SPDR@ Gold Trust流出量最多，減持12噸(約合6.5億美元，-1%)，其次是iShares Gold Trust，流出7噸(約合3.83億美元，-2%);

歐洲：德國基金Xetra Gold流出4噸(約合2.16億美元，-2%)，英國基金Invesco Physical Gold ETC減持3噸(約合1.43億美元，-1%)，此外WisdomTree Physical Gold和WisdomTree Physical Swiss Gold也出現(xiàn)了明顯的凈流出，分別減持2噸(約合1.14億美元，-3%)和1噸(約合6,930億美元，-3%);

亞洲：凈流出再次完全由中國基金主導(dǎo);其中，博時黃金ETF和易方達黃金ETF跌幅最大，分別流出2噸(約合1.04億美元，-12%)和1噸(約合5,750萬美元，-12%)。

長期趨勢

年初至今，全球黃金ETF總規(guī)模下降83噸(24億美元，1%);

大型且流動性高的基金流量仍與金價同步波動，而低成本基金仍表現(xiàn)良好。