A股機(jī)構(gòu)動(dòng)向參考 | 半導(dǎo)體迎增量需求 數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)大幅增長(zhǎng)

【今日復(fù)盤(pán)】

三大股指早盤(pán)低開(kāi)后展開(kāi)震蕩回升，科創(chuàng)50指數(shù)再度大漲，走出強(qiáng)趨勢(shì)上升，實(shí)現(xiàn)六連陽(yáng)，市場(chǎng)有些縮量，個(gè)股還是跌多漲少，北向資金今日暫停交易。

人工智能板塊內(nèi)分化嚴(yán)重，ChatGPT和AIGC應(yīng)用端跌幅居前。受360大股東周鴻祎離婚分割股權(quán)給前妻和恒生電子董事長(zhǎng)勸AI炒作降溫等利空消息刺激，核心品種三六零(601360.SH)和恒生電子(600570.SH)股價(jià)大跌，日內(nèi)主跌的集中在高位老一波的人氣股，石基信息(002153.SZ)、鴻博股份(002229.SZ)均跌停，海天瑞聲(688787.SH)、湯姆貓(300459.SZ)等應(yīng)用端和大模型均大跌。ChatGPT因微軟算力不夠暫停了升級(jí)服務(wù)，刺激了硬件算力板塊，工業(yè)富聯(lián)(601138.SH)為代表的數(shù)據(jù)中心設(shè)備大幅拉升創(chuàng)歷史新高。

AI安全方向、內(nèi)容審查等逆勢(shì)抗跌，綠盟科技(300369.SZ)連續(xù)大漲。AI醫(yī)療概念久遠(yuǎn)銀海(002777.SZ)6天大漲44個(gè)點(diǎn)。人工智能板塊已分歧了兩天，明天走勢(shì)很關(guān)鍵。

數(shù)據(jù)中心上游芯片、PCB、光模塊CPO迎來(lái)漲停潮，Soc芯片和存儲(chǔ)芯片方向領(lǐng)漲，反復(fù)提到的太極實(shí)業(yè)(600667.SH)晉級(jí)3板，深科技(000021.SZ)5天3板，雅克科技(002409.SZ)3天2板。數(shù)據(jù)中心方向兆龍互連(300913.SZ)20CM漲停。首板有PCB概念滬電股份(002463.SZ)，瑞芯微(603893.SH)，英維克(002837.SZ)等。中軍中芯國(guó)際(688981.SH)、國(guó)科微(300672.SZ)均持續(xù)新高。

半導(dǎo)體設(shè)備股同樣漲勢(shì)不俗，光刻機(jī)概念福晶科技(002222.SZ)晉級(jí)2板，芯源微(688037.SH)、拓荊科技(688072.SH)等均漲勢(shì)不錯(cuò)。

阿里版ChatGPT語(yǔ)音助手已經(jīng)在網(wǎng)上現(xiàn)身，天貓精靈團(tuán)隊(duì)通過(guò)音箱端接入阿里大模型。智能音箱板塊早盤(pán)異軍突起，昨日提到的天貓精靈龍頭奮達(dá)科技(002681.SZ)直接一字，晉級(jí)2板。螢石網(wǎng)絡(luò)(688475.SH)20CM漲停，創(chuàng)維數(shù)字(000810.SZ)漲停。

海南自由貿(mào)易港與中國(guó)(上海)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)戰(zhàn)略聯(lián)動(dòng)與合作交流座談會(huì)在海口舉行。海南自貿(mào)區(qū)板塊出現(xiàn)異動(dòng)，海峽股份(002320.SZ)4天2板，首板有海南瑞澤(002596.SZ)，國(guó)新健康(000503.SZ)。

工業(yè)母機(jī)板塊午后大幅補(bǔ)漲，宇環(huán)數(shù)控(002903.SZ)尾市上板，華中數(shù)控(300161.SZ)，科德數(shù)控(688305.SH)均表現(xiàn)不俗。

兩市成交依舊維持萬(wàn)億元水平上方，前期熱門(mén)的ChatGPT人氣股大跌，注意其中的邏輯變化，AI、自主可控、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等有資金深度介入。其它方向間歇表現(xiàn)不建議過(guò)多關(guān)注。

半導(dǎo)體

AI商用大量增加對(duì)算力的需求，將傳導(dǎo)至半導(dǎo)體領(lǐng)域。根據(jù)IDC預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，我國(guó)2026年智能算力需求將達(dá)1271EFlops，是2026年的4.7倍，半導(dǎo)體行業(yè)將迎來(lái)新的增量需求，且確定性強(qiáng)。網(wǎng)絡(luò)安全審查辦公室按照《網(wǎng)絡(luò)安全審查辦法》，對(duì)美光公司(Micron)在華銷(xiāo)售的產(chǎn)品實(shí)施網(wǎng)絡(luò)安全審查。目前，美光在全球DRAM/NAND Flash市場(chǎng)分別占據(jù)25%/12%的份額，在車(chē)用存儲(chǔ)市場(chǎng)占比超40%份額。日本將對(duì)23種芯片制造設(shè)備的出口施加限制。

滬電股份(002463.SZ)：服務(wù)器訂單有望于23年初陸續(xù)落地，PCB產(chǎn)品主要應(yīng)用領(lǐng)域?yàn)橥ㄓ嵧ㄐ呕A(chǔ)設(shè)施以及汽車(chē)電子，國(guó)內(nèi)目前整體年設(shè)計(jì)產(chǎn)能(青淞+滬利微電+黃石一二廠)達(dá)520萬(wàn)平方米。

數(shù)字經(jīng)濟(jì)

國(guó)家稅務(wù)總局局長(zhǎng)王軍在上午10時(shí)舉行的“權(quán)威部門(mén)話開(kāi)局”系列主題新聞發(fā)布會(huì)上表示，3月份，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)銷(xiāo)售收入同比增長(zhǎng)15.6%，較去年全年加快5.7個(gè)百分點(diǎn)。3月份，數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)同比增長(zhǎng)14.1%，較去年全年加快7.3個(gè)百分點(diǎn)。此外，稅收大數(shù)據(jù)顯示企業(yè)對(duì)未來(lái)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的信心在轉(zhuǎn)強(qiáng)，全年5%左右的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期目標(biāo)相信一定會(huì)實(shí)現(xiàn)。

深桑達(dá)A(000032.SZ)：子公司中國(guó)電子云在京打造目前國(guó)內(nèi)最大的信創(chuàng)云基地，還在武漢等地建設(shè)了數(shù)據(jù)中心，是易捷行云EasyStack第二大股東。

國(guó)新健康(000503.SZ)：已服務(wù)全國(guó)50余個(gè)DRG改革地區(qū)，20余個(gè)DIP改革地區(qū)，已在全國(guó)190余個(gè)地區(qū)開(kāi)展相關(guān)服務(wù)，業(yè)務(wù)涉及超6億參保人，政府采購(gòu)唯一指定的電子商務(wù)公司。

【掘金龍虎榜】

創(chuàng)維數(shù)字(000810.SZ)：受到眾多機(jī)構(gòu)青睞，今日共5個(gè)機(jī)構(gòu)席位出現(xiàn)在龍虎榜單上，對(duì)倒合計(jì)凈買(mǎi)入8718萬(wàn)元，買(mǎi)三是量化基金的席位對(duì)倒凈買(mǎi)入775萬(wàn)元，當(dāng)日凈買(mǎi)入1.01億元，該股今日突破所有均線，注意平臺(tái)箱頂壓力。

基本面分析：公司22年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收120.09億元，同比增長(zhǎng)10.71%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)8.23億元，同比增長(zhǎng)95.13%。

集采落地，寬帶業(yè)務(wù)高景氣持續(xù);公司GPON合計(jì)中標(biāo)352萬(wàn)臺(tái)，份額為16.8%；10GGPON合計(jì)中標(biāo)100.6萬(wàn)臺(tái)，份額為18.8%，中標(biāo)份額持續(xù)提升。機(jī)頂盒業(yè)務(wù)穩(wěn)健，中移動(dòng)采購(gòu)規(guī)模和公司中標(biāo)份額雙升：中國(guó)移動(dòng)智能機(jī)頂盒集中采購(gòu)量由21年至22年的3570萬(wàn)臺(tái)提升至23年集中采購(gòu)的4320萬(wàn)臺(tái)，公司中標(biāo)份額由23.91%提升至28.39%。由于中移動(dòng)集采規(guī)模為三大運(yùn)營(yíng)商之首，此次中標(biāo)為公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)奠定良好基礎(chǔ)。此外，海外歐洲、拉美、非洲等地需求持續(xù)，機(jī)頂盒升級(jí)替換有望帶來(lái)公司海外供貨穩(wěn)定增長(zhǎng)。

VR硬件設(shè)備實(shí)力強(qiáng)，發(fā)展?jié)摿κ?。公司未?lái)發(fā)布的pancake1Pro系列產(chǎn)品，視頻透視方面將從黑白透視升級(jí)為全彩色透視，更完整地還原真實(shí)環(huán)境，提供更加豐富多元的應(yīng)用場(chǎng)景。

公司在人工智能、計(jì)算機(jī)視覺(jué)、自然語(yǔ)言處理和語(yǔ)音識(shí)別等技術(shù)方面有積累，相關(guān)算法都已經(jīng)成功落地公司的電視機(jī)頂盒、智能攝像機(jī)、智能網(wǎng)絡(luò)錄像機(jī)等產(chǎn)品中。

【機(jī)構(gòu)調(diào)研】

和而泰(002402.SZ)：近期獲易方達(dá)基金、匯添富基金、招商基金、中銀基金等機(jī)構(gòu)密集調(diào)研。

基本面分析：公司汽車(chē)電子及儲(chǔ)能新業(yè)務(wù)訂單儲(chǔ)備豐富，隨著高價(jià)物料庫(kù)存出清以及下游需求逐步回暖，盈利能力將迎來(lái)修復(fù)拐點(diǎn)。

汽車(chē)電子業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅速，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)拓展順利。22年汽車(chē)電子業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.02億元，同比+83.9%，公司近期與博格華納簽訂2.46億歐元合同，汽車(chē)電子新項(xiàng)目和新訂單的持續(xù)落地以及產(chǎn)能的不斷提升，公司汽車(chē)電子業(yè)務(wù)進(jìn)入快速增長(zhǎng)通道；公司儲(chǔ)能業(yè)務(wù)拓展順利，22年儲(chǔ)能業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收0.61億，近期公司與戰(zhàn)略客戶簽訂合作協(xié)議，約定2023年該客戶將向公司子公司采購(gòu)50萬(wàn)套以上儲(chǔ)能產(chǎn)品，進(jìn)一步打開(kāi)公司儲(chǔ)能業(yè)務(wù)市場(chǎng)空間。

22年子公司鋮昌科技T/R芯片業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.78億元，同比+32%，歸母凈利潤(rùn)1.33億元，同比-17%，報(bào)告期內(nèi)，鋮昌科技拓寬了星載領(lǐng)域產(chǎn)品應(yīng)用的衛(wèi)星型號(hào)數(shù)量，地面業(yè)務(wù)也逐步放量，成為重要收入來(lái)源之一。衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)方面，公司已進(jìn)入主要客戶核心供應(yīng)商名錄，相關(guān)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)用T/R芯片進(jìn)入量產(chǎn)階段并持續(xù)交付中，成為新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。

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