天風證券：ChatGPT有望給半導體行業(yè)帶來較為顯著增量

智通財經(jīng)APP獲悉，天風證券發(fā)布研報稱，以GPT-4/ChatGPT為代表的預訓練大模型或?qū)⒋呱磥韺I服務器的擴產(chǎn)需求，建議關(guān)注服務器芯片：英偉達(NVDA.US)、AMD、Intel、寒武紀(688256.SH)、海光信息(688041.SH)、龍芯中科(688047.SH)等;AI服務器制造：工業(yè)富聯(lián)(601138.SH);圖像數(shù)據(jù)資源及應用：大華股份(002236.SZ)、海康威視(002415.SZ)等;先進制造及封裝：臺積電(TSM.US)、中芯國際(688981.SH)、長電科技(600584.SH)、通富微電(002156.SZ)等;企業(yè)級存儲：瀾起科技(688008.SH)、江波龍、兆易創(chuàng)新(603986.SH)等。

天風證券主要觀點如下：

ChatGPT：突破性的對話系統(tǒng)預訓練生成模型。

ChatGPT是基于transformer架構(gòu)的文本生成式AI。ChatGPT由GPT系列分化而來，從GPT-1到ChatGPT，算法上均采用的是transformer架構(gòu)，模型結(jié)構(gòu)改進程度偏弱，主要為數(shù)據(jù)與算力的擴展。(1)AIGC視角下，ChatGPT在AI中屬于可交互的文本AIGC，其興起源于深度學習技術(shù)的快速突破和日益增長的數(shù)字內(nèi)容供給需求;(2)transformer視角下，transformer幫助AI文本生成的核心技術(shù)NLP走出了發(fā)展困境。隨著基于transformer的模型越來越大，它們開始可以輸出達到人類水平的結(jié)果甚至超人的結(jié)果。GPT憑借著高算力與大數(shù)據(jù)成為了目前規(guī)模競爭下的勝者。

云端：半導體+AI生態(tài)逐漸清晰

更大的算力意味著更多的計算機設(shè)備，搭建這些設(shè)備也需要更多的核心器件。企業(yè)對類ChatGPT技術(shù)的追求，在服務器產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展上預計將起到積極的促進作用。(1)AI算力芯片：AI算力芯片是類ChatGPT模型的基石，支撐類ChatGPT模型需要大量的算力芯片，其中對GPU、FPGA、ASIC需求較大;(2)HBM/Chiplet：AI芯片性能及成本的平衡也帶動周邊生態(tài)，HBM/Chiplet等產(chǎn)業(yè)鏈受益。在HBM 領(lǐng)域，AI對話程序在執(zhí)行計算期間需要大容量、高速的存儲支持，預計AI芯片發(fā)展也將會進一步擴大高性能存儲芯片需求;在Chiplet領(lǐng)域，Chiplet是布局先進制程、加速算力升級的關(guān)鍵技術(shù)。

類ChatGPT對芯片的需求將量大且具有高持續(xù)性

按照我們的預設(shè)，當前的ChatGPT模型至少在服務器上花費了3.47億美元， 其中CPU、GPU、DRAM分別為0.29、2.66、0.23億美元。未來隨著ChatGPT的市占率及應用端的發(fā)展，我們預測它的日活量(DAU)與每人每天生成單詞2023年后均會呈現(xiàn)階梯式高速增長直至2030年后放緩，服務器成本也將隨之繼續(xù)擴張，預計2030年服務器成本高達975.1億美元。

終端：“ChatGPT+”加速數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展

應用端相關(guān)行業(yè)通過ChatGPT找到了新的發(fā)力點，推出ChatGPT相關(guān)產(chǎn)品，加速數(shù)字化轉(zhuǎn)型。在人工智能行業(yè)，ChatGPT可以助力AI開發(fā)、優(yōu)化模型優(yōu)化及豐富應用場景等，其中與具體任務相結(jié)合的應用將會是中短期內(nèi)可行性較高的熱點。服務上，ChatGPT能夠幫助APP/語音助手提供更好的聊天服務;產(chǎn)品上，ChatGPT能夠增強智能產(chǎn)品的交互性。此外，ChatGPT還能夠應用在搜索引擎、泛娛樂、自媒體等其他行業(yè)上。