瑞信AT1債被“清零”引發(fā)爭議 瑞士監(jiān)管機(jī)構(gòu)辯稱：已達(dá)減記條件

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，在此前瑞銀(UBS.US)收購瑞信(CS.US)的交易中，瑞信價(jià)值約170億美元的AT1債券被強(qiáng)制減記引發(fā)了爭議。對此，瑞士金融市場監(jiān)管機(jī)構(gòu)FINMA周四為其讓瑞信債券持有人遭受巨額損失的決定進(jìn)行了辯護(hù)，稱該決定在法律上無懈可擊。

據(jù)了解，瑞士上周日宣布對瑞信進(jìn)行數(shù)十億瑞士法郎的救助，瑞信將被瑞銀收購。作為該協(xié)議的一部分，瑞士監(jiān)管機(jī)構(gòu)下令將其160億瑞士法郎(約合174.9億美元)的AT1債券減記為零，而股東將按該股的收購價(jià)值獲得補(bǔ)償。

優(yōu)先考慮股東而非AT1債券持有人的決定震驚了規(guī)模達(dá)2750億美元的AT1債券市場，因?yàn)檫@一決定顛覆了金融危機(jī)后的《巴塞爾協(xié)議III》框架下，在銀行倒閉時(shí)歐洲通常的賠償優(yōu)先級制度，該框架通常將AT1債券持有人置于股票投資者之上。這也促使AT1債券市場在周一大幅下跌。一些瑞信AT1債券持有人正在尋求法律建議。

FINMA回應(yīng)稱：“瑞信發(fā)行的AT1工具根據(jù)合同規(guī)定，在‘關(guān)乎生存的事件’中，這些工具將被完全減記，特別是在獲得政府特別支持的情況下?！?/p>

“由于瑞信于2023年3月19日獲得了由聯(lián)邦違約擔(dān)保擔(dān)保的特別流動性援助貸款，該行發(fā)行的AT1工具符合這些合同條件，”該機(jī)構(gòu)補(bǔ)充道。

不過，F(xiàn)INMA表示，二級債券不會被減記。

FINMA主管Urban Angehrn表示，“上周日，(我們)找到了保護(hù)客戶、金融中心和市場的解決方案。”

與之相反的是，歐洲監(jiān)管機(jī)構(gòu)為安撫投資者，在周一介入事件，表示普通股權(quán)一級資本(CET1)仍然先于AT1債券承擔(dān)損失，瑞信可能只是特例。

并且，為了提振債券持有人的信心，瑞銀周三表示，將回購幾天前出售的價(jià)值27.5億歐元的債券。