浙商證券：看好海南離島免稅的長(zhǎng)期成長(zhǎng)性 推薦中國(guó)中免(601888.SH)等標(biāo)的

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，浙商證券發(fā)布研究報(bào)告稱，2023年海南省離島免稅銷售額目標(biāo)為800億，即購即提政策提升離島免稅購物便利性，目標(biāo)達(dá)成概率進(jìn)一步提升。未來即購即提政策逐步調(diào)整品類和額度值得期待，當(dāng)前品牌和品類入駐依然存在較大改善空間，看好海南離島免稅的長(zhǎng)期成長(zhǎng)性。推薦標(biāo)的：中國(guó)中免(601888.SH)、海南機(jī)場(chǎng)(600515.SH)、王府井(600859.SH)等。

事件：海關(guān)總署、財(cái)政部、稅務(wù)總局發(fā)布《關(guān)于增加海南離島免稅購物“擔(dān)保即提”和“即購即提”提貨方式的公告》，對(duì)單價(jià)超過5萬元(含)的免稅品選擇“擔(dān)保即提”提貨方式，可對(duì)單價(jià)不超過2萬元(不含)且在清單內(nèi)的免稅品選擇“即購即提”提貨方式，于2023年4月1日起實(shí)行。

浙商證券主要觀點(diǎn)如下：

即購即提當(dāng)前購買限制較為嚴(yán)格，后續(xù)有望持續(xù)優(yōu)化本次即購即提政策共涉及15個(gè)商品品種，主要為可在島內(nèi)即時(shí)消費(fèi)的品類，且對(duì)購買數(shù)量有嚴(yán)格限制。15個(gè)品類中12個(gè)品類僅限購1件，化妝品限購5件但需是不同品種，將有效抑制代購需求。目前酒類、電子產(chǎn)品等品類尚不在清單當(dāng)中，隨著政策逐步推進(jìn)以及監(jiān)管的優(yōu)化，不排除未來會(huì)擴(kuò)大即購即提的商品種類和購買額度。

即購即提于2023年4月1日起實(shí)行，利好離島免稅市內(nèi)店銷售增長(zhǎng)本次為即購即提首次出臺(tái)，自4月1日起實(shí)行，購物便利性增強(qiáng)，預(yù)計(jì)將對(duì)海南離島免稅銷售產(chǎn)生積極拉動(dòng)。關(guān)于機(jī)場(chǎng)提貨點(diǎn)租金，目前美蘭機(jī)場(chǎng)和鳳凰機(jī)場(chǎng)提貨點(diǎn)均采取固定租金方式(根據(jù)海南機(jī)場(chǎng)年報(bào)數(shù)據(jù)，2021年三亞鳳凰機(jī)場(chǎng)提貨點(diǎn)租金5700萬元)，且即購即提購買額度限制較多，預(yù)計(jì)短期內(nèi)機(jī)場(chǎng)受到即購即提政策的影響有限。

風(fēng)險(xiǎn)提示：政策推進(jìn)不及預(yù)期、消費(fèi)力恢復(fù)不及預(yù)期等。