招銀國際：予舜宇光學(xué)(02382)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)92.51港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，招銀國際發(fā)布研究報(bào)告稱，予舜宇光學(xué)科技(02382)“買入”評(píng)級(jí)，考慮到行業(yè)庫存調(diào)整持續(xù)、智能手機(jī)需求復(fù)蘇不確定性和全球電動(dòng)汽車銷售放緩，預(yù)計(jì)2023年上半年業(yè)績將承壓。盡管2023年需求復(fù)蘇緩慢，但該行對(duì)車載攝像頭模組/潛望式鏡頭/AR/VR推動(dòng)公司長期成長持樂觀看法，目標(biāo)價(jià)92.51港云。

報(bào)告中稱，公司2022年下半年凈利潤同比下降54%，符合預(yù)期，但收入超該行和普遍預(yù)期25%和9%，主要由于更優(yōu)的產(chǎn)品單價(jià)和產(chǎn)品組合。由于手機(jī)攝像頭模組/手機(jī)鏡頭/車載鏡頭毛利率偏低，導(dǎo)致2H22整體毛利率為19.0%(而1H22為20.8%)。該行將關(guān)注業(yè)績會(huì)上公司2023年產(chǎn)品出貨量和單價(jià)指引以及AR/VR/車載攝像頭業(yè)務(wù)前景展望。