美股前瞻 | 瑞信重新點(diǎn)燃市場(chǎng)恐慌情緒 美國(guó)零售和PPI數(shù)據(jù)今晚出爐

盤(pán)前市場(chǎng)動(dòng)向

1.3月15日(周三)美股盤(pán)前，美股三大股指期貨齊跌。截至發(fā)稿，道指期貨跌1.57%，標(biāo)普500指數(shù)期貨跌1.57%，納指期貨跌1.29%。

2.截至發(fā)稿，德國(guó)DAX指數(shù)跌2.93%，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)跌2.48%，法國(guó)CAC40指數(shù)跌3.49%，歐洲斯托克50指數(shù)跌3.38%。

3.截至發(fā)稿，WTI原油跌1.42%，報(bào)70.32美元/桶。布倫特原油跌1.45%，報(bào)76.33美元/桶。

市場(chǎng)消息

美國(guó)2月PPI數(shù)據(jù)和零售銷(xiāo)售數(shù)據(jù)將出爐，市場(chǎng)預(yù)期PPI增速會(huì)放緩至同比增長(zhǎng)5.4%，前值為6%；預(yù)期零售銷(xiāo)售環(huán)比將下降0.3%，而前值為增長(zhǎng)3%。這2份數(shù)據(jù)或許也會(huì)影響下周美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策。

為什么通脹下不來(lái)?下周美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)大反轉(zhuǎn)嗎?大摩這么解讀。摩根士丹利全球投資委員會(huì)認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)在對(duì)抗通脹上面臨三大阻礙，而且它幾乎無(wú)法控制這些阻礙：1、金融環(huán)境相對(duì)寬松;2、美國(guó)消費(fèi)者和企業(yè)對(duì)利率的敏感度似乎低于歷史水平;3、勞動(dòng)力市場(chǎng)依然結(jié)構(gòu)性緊張。該委員會(huì)認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)的工具是遲鈍的，而且運(yùn)行遲緩，因此出現(xiàn)誤判的可能性很大。經(jīng)濟(jì)衰退將是痛苦的，但如果美聯(lián)儲(chǔ)偏離2%的通脹目標(biāo)則可能會(huì)帶來(lái)更沉重的代價(jià)，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)的信譽(yù)受損將推高通脹和資金成本。換句話說(shuō)，現(xiàn)在轉(zhuǎn)向低利率的代價(jià)可能是未來(lái)的高利率。美聯(lián)儲(chǔ)可能別無(wú)選擇，只能將利率推至高于預(yù)期的水平，并在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持這一水平。

高盛警告：美股債流動(dòng)性惡化，交易難度日趨加大。高盛研究了資金流20年的Scott Rubner計(jì)算出，過(guò)去兩周標(biāo)普500指數(shù)期貨的交易便利度已暴跌88%。另外，一個(gè)類(lèi)似的指標(biāo)顯示，美國(guó)國(guó)債期貨的流動(dòng)性下降了83%。根據(jù)Rubner的分析，這兩個(gè)指標(biāo)都達(dá)到了2020年3月疫情爆發(fā)以來(lái)的最低水平。

IEA月報(bào)：全球庫(kù)存升至18個(gè)月以來(lái)最高水平。國(guó)際能源暑(IEA)在其月度報(bào)告中指出，市場(chǎng)正陷入供過(guò)于求的困境中，庫(kù)存已升至18個(gè)月以來(lái)的最高水平。數(shù)據(jù)顯示，1月份全球庫(kù)存激增5290萬(wàn)桶，使已知庫(kù)存達(dá)到近78億桶，為2021年9月以來(lái)的最高水平，2月份的初步指標(biāo)表明庫(kù)存還會(huì)增加。盡管亞洲需求增長(zhǎng)強(qiáng)勁，但市場(chǎng)已連續(xù)三個(gè)季度供應(yīng)過(guò)剩。IEA表示，自年初以來(lái)，不斷增加的庫(kù)存覆蓋使布倫特原油期貨價(jià)格保持在80-85美元/桶的相對(duì)狹窄區(qū)間。

穆迪下調(diào)美國(guó)銀行系統(tǒng)評(píng)級(jí)至負(fù)面。穆迪將美國(guó)銀行系統(tǒng)前景展望評(píng)級(jí)從穩(wěn)定下調(diào)至負(fù)面，原因是硅谷銀行、Silvergate和Signature Bank倒閉反映美國(guó)銀行系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)環(huán)境“迅速惡化”。穆迪在一份報(bào)告中表示：“疫情期間的財(cái)政刺激以及十多年的超低利率和QE政策導(dǎo)致美國(guó)銀行業(yè)存款過(guò)剩，使其資產(chǎn)負(fù)債管理端面臨挑戰(zhàn)。一些銀行過(guò)度投資較長(zhǎng)期固定收益證券，而美國(guó)快速加息使這些證券價(jià)值大幅縮水?！蹦碌系姆治鰩煴硎荆缆?lián)儲(chǔ)造成的高利率環(huán)境加劇了銀行業(yè)挑戰(zhàn)。與寬松的貨幣政策和低利率時(shí)代相比，未來(lái)資金和流動(dòng)性更難獲取，最終將銀行拖入更深的泥潭。

銀行業(yè)風(fēng)暴可能提前觸發(fā)債務(wù)上限“X日”?美國(guó)財(cái)政部緊急否認(rèn) 。美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司(FDIC)從財(cái)政部賬戶中撤出創(chuàng)紀(jì)錄的400億美元資金，財(cái)政部TGA賬戶中的運(yùn)營(yíng)資金僅略高于2080億美元，這比美聯(lián)儲(chǔ)上周四公布的截止上周三的TGA余額減少了1000多億美元。這些支出讓業(yè)內(nèi)人士擔(dān)心會(huì)否提前觸發(fā)美國(guó)政府債務(wù)上限的“X日”。對(duì)此，美國(guó)財(cái)政部發(fā)言人在電郵聲明中稱：“我們?yōu)楸Ｗo(hù)存款人和銀行體系穩(wěn)定而采取的行動(dòng)并未影響債務(wù)上限的‘X日’?！薄癤日”是華盛頓的一個(gè)常用術(shù)語(yǔ)，指在不提高債務(wù)上限的情況下，財(cái)政部將無(wú)法再支付政府所有賬單的截止日，這將令美國(guó)政府陷入事實(shí)性違約的境地。

個(gè)股消息

瑞信(CS.US)重新點(diǎn)燃市場(chǎng)恐慌情緒。瑞信的新動(dòng)蕩擾亂了歐洲銀行股并削弱了美國(guó)股指期貨市場(chǎng)的情緒，因?yàn)橥顿Y者在上周幾家區(qū)域性銀行倒閉后仍處于緊張狀態(tài)。美債因避險(xiǎn)需求而走高。瑞信最大股東——沙特國(guó)家銀行——向恐慌情緒投降，拒絕向該行提供更多援助。截至發(fā)稿，瑞信周三美股盤(pán)前大跌近21%，美股銀行股也多數(shù)盤(pán)前走低。CMAQ的報(bào)價(jià)顯示,針對(duì)瑞信債券的一年期信用違約互換(CDS)在周二業(yè)務(wù)結(jié)束時(shí)的指示性報(bào)價(jià)為835.9個(gè)基點(diǎn)，且其他報(bào)價(jià)來(lái)源顯示該CDS價(jià)格在周三進(jìn)一步上漲并逼近1000個(gè)基點(diǎn)(CDS價(jià)格越高說(shuō)明違約概率越大)。瑞信一年期CDS目前的價(jià)格水平約為競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手瑞銀(UBS.US)的18倍、德意志銀行(DB.US)的9倍。此外，瑞信的CDS曲線也嚴(yán)重倒掛，意味著防范立即破產(chǎn)的成本高于未來(lái)違約的成本。

傳蘋(píng)果(AAPL.US)正推遲員工獎(jiǎng)金發(fā)放且限制招聘，以進(jìn)行成本削減。據(jù)知情人士透露，蘋(píng)果正推遲一些公司部門(mén)的獎(jiǎng)金發(fā)放，并加大削減成本的力度，加入硅谷同行的行列，試圖在不確定時(shí)期精簡(jiǎn)運(yùn)營(yíng)。知情人士表示，這一轉(zhuǎn)變將減少部分蘋(píng)果公司員工的獎(jiǎng)金發(fā)放頻率。另外，該公司正在限制招聘更多的職位，并在員工離職時(shí)保留更多職位空缺。

第二輪裁員開(kāi)啟! Meta(META.US)計(jì)劃裁員1萬(wàn)人并推動(dòng)“扁平化”浪潮。Meta計(jì)劃在第二輪裁員中總計(jì)裁員約10,000人，并關(guān)閉在過(guò)去六個(gè)月的約5,000個(gè)額外的尚未填補(bǔ)空缺職位。Meta一直將2023年視為“高效之年”，以改善公司的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期目標(biāo)。早在去年11月，Meta已經(jīng)裁員大約1.1萬(wàn)人，占其員工總數(shù)的13%。該公司還將2023年的支出預(yù)期下調(diào)至860億美元-920億美元，其中包括裁員和其他成本削減措施。

重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和事件預(yù)告

北京時(shí)間20:30 美國(guó)2月PPI數(shù)據(jù)

北京時(shí)間20:30 美國(guó)2月零售銷(xiāo)售數(shù)據(jù)

北京時(shí)間20:30 英國(guó)財(cái)政大臣亨特公布預(yù)算報(bào)告

北京時(shí)間22:30 美國(guó)截至3月10日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存變動(dòng)

業(yè)績(jī)預(yù)告

周四早間：Adobe(ADBE.US)、優(yōu)點(diǎn)互動(dòng)(IDEX.US)、歡聚(YY.US)

周四盤(pán)前：摯文集團(tuán)(MOMO.US)、貝殼(BEKE.US)、迅雷(XNET.US)、宜人金科(YRD.US)、荔枝(LIZI.US)