農(nóng)銀匯理基金廖凌：A股有望回歸由基本面主導的阿爾法行情 復蘇和創(chuàng)新仍是2023年兩大投資主線

智通財經(jīng)APP獲悉，近日，農(nóng)銀匯理基金基金經(jīng)理廖凌分享了投資觀點。廖凌表示，展望2023年，盡管復蘇節(jié)奏上存在不確定性，但復蘇和創(chuàng)新仍是全年確定性較高的兩大投資主線，企業(yè)基本面有望呈現(xiàn)螺旋式上行，安全、自主可控、國產(chǎn)替代仍是2023年A股市場投資的重要關鍵詞。

廖凌指出，從短期走勢看，復蘇和創(chuàng)新的邊際變化已在資產(chǎn)定價中初步反映，體現(xiàn)為一輪超跌反彈、估值驅(qū)動的貝塔行情。春節(jié)后經(jīng)濟復蘇已確認，社融、PMI、地產(chǎn)銷售等數(shù)據(jù)超預期，企業(yè)開工率也走高、出行和商務需求旺盛。與此同時，科技創(chuàng)新領域亦出現(xiàn)可喜變化。ChatGPT、數(shù)字經(jīng)濟等新方向倍受資本市場追捧，市場圍繞人工智能+、數(shù)字基建相關主題演繹輪動，年初以來計算機、通信、傳媒板塊漲幅居前。

對此，廖凌認為，布局復蘇與創(chuàng)新的“交集”是性價比較高的策略，建議關注既受益于經(jīng)濟復蘇，又受益于創(chuàng)新與國產(chǎn)替代前景的行業(yè)方向，如通用自動化、信創(chuàng)、通信設備、半導體設計、工業(yè)軟件、化工新材料等。因為類似板塊有一定的順周期屬性，且符合科技創(chuàng)新和國產(chǎn)替代的產(chǎn)業(yè)趨勢。

從中長期來看，后續(xù)隨著盈利、政策及產(chǎn)業(yè)趨勢進入檢驗期，市場預期逐步證實或證偽，風格和行業(yè)輪動的重要性進一步淡化，A股有望回歸由基本面主導的阿爾法行情。因此廖凌建議，將圍繞復蘇和創(chuàng)新趨勢，聚焦高質(zhì)量成長和價值重估兩類投資機會，布局內(nèi)在價值持續(xù)增長、長期競爭優(yōu)勢突出、公司治理優(yōu)秀、估值合理或低估的好公司。