港股概念追蹤 | 體育用品龍頭跌下神壇！關(guān)店、清庫(kù)存... 行業(yè)內(nèi)卷何時(shí)休？(附概念股)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，3月9日，港股體育用品股全線下跌，截至收盤，特步國(guó)際(01368)跌4.37%，報(bào)8.53港元/股；滔搏(06110)跌3.87%，報(bào)6.71港元/股；361度(01361)跌2.84%，報(bào)3.77港元/股。消息面上，3月8日阿迪達(dá)斯(ADDYY.US)發(fā)布的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2022年第四季度該公司營(yíng)收52.1億歐元，低于預(yù)期的55億歐元，其中，大中華區(qū)2022年?duì)I收大跌36%，第四季度的營(yíng)收同比下滑50%。值得注意的是，這已是阿迪達(dá)斯連續(xù)7個(gè)財(cái)季在大中華區(qū)收入下滑，阿迪達(dá)斯預(yù)計(jì)2023年的營(yíng)運(yùn)虧損為7億歐元，這是31年來(lái)第一次。

1月16日，特步國(guó)際發(fā)布2022年第四季度及全年中國(guó)內(nèi)地業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)狀況公告。公告顯示，截至2022年第四季度，特步主品牌線上和線下渠道零售銷售額同比高單位數(shù)下跌，下跌幅度約為7%-8%，零售折扣水平約七折。

安信國(guó)際此前發(fā)布的報(bào)告指出，特步國(guó)際22Q4主品牌折扣加深至約7折(22Q3為7-7.5折，21Q4為7.5-8折)，除了有雙十一等大型購(gòu)物節(jié)的影響外，主要是清庫(kù)存的壓力較大，折扣環(huán)比和同比都有加深。

野村此前發(fā)表報(bào)告稱，對(duì)特步去年的利潤(rùn)率和今年的銷售增長(zhǎng)預(yù)測(cè)愈來(lái)愈保守?？紤]到特步去年第四季低迷的銷售以及相應(yīng)增加的在線渠道零售折扣和對(duì)分銷商的補(bǔ)貼，對(duì)于2023財(cái)年，雖然該行預(yù)計(jì)隨著經(jīng)營(yíng)環(huán)境的改善，集團(tuán)的銷售增長(zhǎng)將在下半年重新加速，但公司或面臨更激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

去年10月26日，滔搏公布2022財(cái)年中期業(yè)績(jī)。數(shù)據(jù)顯示，2022年3月1日至2022年8月31日，公司營(yíng)業(yè)收入為132.2億元，同比減少15.1%；凈利潤(rùn)11.5億元，同比減少19.9%；凈利率為8.7%，同比下降0.5個(gè)百分點(diǎn)。

截至2022年8月31日，滔搏運(yùn)營(yíng)6928家直營(yíng)店，財(cái)報(bào)期內(nèi)總門店數(shù)凈減少了767家，關(guān)閉了超過(guò)十分之一的門店，與前年同期相比，關(guān)閉了857家門店，同時(shí)裁員超過(guò)8000人。

滔搏是耐克、阿迪達(dá)斯在華最大的經(jīng)銷商，阿迪達(dá)斯大中華區(qū)2022年Q4營(yíng)收腰斬，滔搏自然受其拖累。招銀國(guó)際表示，短線來(lái)說(shuō)，對(duì)經(jīng)銷商滔博等影響最為負(fù)面。

相關(guān)概念股：

特步國(guó)際(01368)：野村發(fā)布研究報(bào)告稱，維持公司“買入”評(píng)級(jí)，將2022-24財(cái)年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)下調(diào)2.1%至7.9%，并認(rèn)為2022財(cái)年業(yè)績(jī)會(huì)疲軟且利潤(rùn)率將承壓。另對(duì)其去年利潤(rùn)率和今年銷售增長(zhǎng)預(yù)測(cè)愈來(lái)愈保守，目標(biāo)價(jià)由11.6港元下調(diào)至11.3港元。

滔搏(06110)：麥格理發(fā)布研究報(bào)告稱，維持公司“跑贏大市”評(píng)級(jí)，疫情導(dǎo)致線下人流持續(xù)疲弱，再考慮及其早前公布的季度數(shù)據(jù)，將2023財(cái)年收入預(yù)測(cè)下調(diào)4%，并預(yù)計(jì)下半財(cái)年收入將同比下跌14%。另將集團(tuán)2023/24財(cái)年盈利預(yù)測(cè)分別調(diào)低8%及7%，目標(biāo)價(jià)由7.8港元降至7.3港元。

361度(01361)：安信國(guó)際發(fā)布研究報(bào)告稱，維持公司“買入”評(píng)級(jí)，預(yù)測(cè)2022-24年EPS為0.36/0.43/0.48元，目標(biāo)價(jià)5.6港元。此前公司獲納入港股通，市場(chǎng)關(guān)注度得到進(jìn)一步提升，也有助提高交易量與流通性。