財報前瞻 | 東南亞互聯(lián)網(wǎng)繁榮褪去 Sea(SE.US)Q4營收或首現(xiàn)負(fù)增長

智通財經(jīng)APP獲悉，3月7日美股盤前，“東南亞小騰訊”Sea(SE.US)將公布2022年第四季度及全年業(yè)績。市場預(yù)計，該公司Q4營收增長將陷入停滯，大大扭轉(zhuǎn)這家游戲和電子商務(wù)巨頭曾以三位數(shù)的增速成為東南亞互聯(lián)網(wǎng)繁榮象征的局面。

根據(jù)分析師的平均預(yù)期，Sea第四季度銷售額預(yù)計同比下降5.8%，這將是有記錄以來的首次下滑，反映出該公司從印度、拉美和歐洲市場撤出，以及凍結(jié)工資和其他緊縮開支措施，以推動盈利能力而非市場份額增長。

盡管Sea第四季度營收能意外實現(xiàn)增長，但對這家東南亞最大的互聯(lián)網(wǎng)公司來說，這也是一個痛苦的轉(zhuǎn)變。過去，該公司一度是全球表現(xiàn)最好的股票。兩年前，投資者紛紛涌入該公司，該公司得到了中國互聯(lián)網(wǎng)巨頭騰訊(00700)的支持，并在疫情時期的網(wǎng)絡(luò)使用熱潮中獲益。但在隨后，由于疫情后通脹飆升，以及對經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，自2021年10月達(dá)到2026億美元的峰值以來，該股市值蒸發(fā)了1660億美元。

Maybank Investment Banking Group經(jīng)濟(jì)學(xué)家Ju Ye Lee表示：“隨著通脹壓力的持續(xù)，利率可能會在更長的時間內(nèi)保持較高水平，這將為東南亞互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)帶來挑戰(zhàn)性的一年。”

雖然，Sea投資者目前可能不會過度擔(dān)心增長的迅速消散，而是可能會關(guān)注該公司的利潤表現(xiàn)。最近幾個季度，Sea通過采取包括裁員數(shù)千人和幾乎全面凍結(jié)工資在內(nèi)的措施，持續(xù)地縮小虧損。

但是，營收的下降將象征著投資者對東南亞互聯(lián)網(wǎng)公司的喜愛正在迅速降溫。去年，新加坡時尚零售平臺Zilingo Pte的倒閉，以及新加坡叫車和外賣巨頭Grab(GRAB.US)和印度尼西亞科技巨頭GoTo Group等公司的股票遭遇拋售，都體現(xiàn)了這一下滑趨勢。這讓投資者更多地將焦點放在Sea旗下Garena和Shopee在控制成本方面的表現(xiàn)。而從長遠(yuǎn)來看，投資者將希望聽到可靠的計劃，以奪回過去幾年讓Sea成為股市寵兒的強(qiáng)勁增長。

Bloomberg Intelligence分析師Nathan Naidu表示：“Shopee的市場領(lǐng)導(dǎo)地位和規(guī)模應(yīng)該會吸引更多的商家使用利潤率更高、基于交易的服務(wù)，從而幫助提高貨幣化率和電商營收。這些因素，再加上裁員和促銷支出帶來的員工成本降低，可能會使Sea第四季度的凈虧損降至約4億美元，低于上年第四季度的4.848億美元?！?/p>