華商基金何奇峰：A股市場估值水平相對較低 看好2023年經(jīng)濟全面復蘇帶來的投資機會

智通財經(jīng)APP獲悉，華商消費行業(yè)股票、華商健康生活靈活配置混合基金經(jīng)理何奇峰認為，過去一年市場調(diào)整源于地緣沖突帶來的能源價格上漲，國內(nèi)疫情形勢等因素，這些都或在2023年迎來顯著的邊際改善。加之經(jīng)歷一年的調(diào)整后，A股市場估值目前可能處在相對較低水平，關(guān)注計算機、電子、高端消費等行業(yè)。總體而言，市場機會或?qū)⒋笥陲L險。

據(jù)悉，何奇峰在投資中一方面堅持行業(yè)公司配置思路：從社會經(jīng)濟長周期發(fā)展的角度，優(yōu)選長期成長性行業(yè)，對其中優(yōu)質(zhì)的、具備業(yè)績較好成長性龍頭公司進行投資和布局。另一方面注重組合構(gòu)建：通過對當前宏觀經(jīng)濟周期和階段的大致判斷，自上而下進行行業(yè)比較，優(yōu)選一定久期期限內(nèi)，具備估值性價比和業(yè)績增長優(yōu)勢的細分行業(yè)進行投資。

計算機行業(yè)方面，2023年開年以來，以ChatGPT概念為首的計算機板塊全線大漲。但中長期來看，技術(shù)革新需求持續(xù)存在，計算機行業(yè)可能處于估值洼地，具備一定性價比的情況早已顯現(xiàn)端倪，何奇峰管理的華商健康生活靈活配置混合在2022年第四季度報告中就已披露：“增加了部分計算機和電子行業(yè)配置。”對于未來的市場走勢，何奇峰表示：2023年的A股市場表現(xiàn)或?qū)⒚黠@好于2022年。

何奇峰表示，復蘇或?qū)⑹鞘袌龅暮诵闹骶€。隨著2022年底全國政策優(yōu)化，社會經(jīng)濟活動持續(xù)恢復，中國經(jīng)濟反彈趨勢較顯著，看好2023年經(jīng)濟全面復蘇帶來的投資機會。以白酒行業(yè)為例，2023年以來，白酒行業(yè)受益于宴席等場景恢復，基本面率先改善，而何奇峰所管理的華商消費行業(yè)股票在此之前已做了提前布局，該基金2022年四季報顯示：“仍以消費復蘇為重要投資主線，將白酒、酒店、餐飲產(chǎn)業(yè)鏈等作為主要配置方向?！?/p>

與此同時，通脹鏈或?qū)⑹鞘袌龅年P(guān)注重點。從海外疫情經(jīng)驗來看，各國經(jīng)濟活動都有明顯的復蘇，但受到勞動力供給不足、全球供應鏈紊亂等因素影響，各國都出現(xiàn)了不同程度的通脹上行壓力。何奇峰認為，我國大概率也將經(jīng)歷類似的一個過程，潛在通脹相關(guān)的上游資源、高端消費、必選消費和部分供給緊張的中游環(huán)節(jié)，有可能成為市場關(guān)注的重點。