工銀國(guó)際：維持中國(guó)水務(wù)(00855)“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)9港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，工銀國(guó)際發(fā)布研究報(bào)告稱，維持中國(guó)水務(wù)(00855)“買入”評(píng)級(jí)，并上調(diào)目標(biāo)價(jià)至9.0 港元。

該行認(rèn)為，隨著經(jīng)濟(jì)活動(dòng)恢復(fù)正常，中國(guó)水務(wù)的水價(jià)上調(diào)將加快步伐，工銀國(guó)際預(yù)測(cè)中國(guó)水務(wù)的水價(jià)將在24 / 25財(cái)年同比小幅上漲3%。

對(duì)于直飲水業(yè)務(wù)，工銀國(guó)際認(rèn)為尚未開(kāi)發(fā)的市場(chǎng)空間巨大，此業(yè)務(wù)將是中國(guó)水務(wù)增長(zhǎng)的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素之一。該行預(yù)測(cè)其直飲水收入將占集團(tuán)FY23E/FY24E/FY25E總收入的8.3%/12.8%/17.9%。

該行認(rèn)為，工業(yè)廢水處理設(shè)施的收款環(huán)境遠(yuǎn)比市政污水優(yōu)越，受惠于與客戶直接收費(fèi)的安排，中國(guó)水務(wù)現(xiàn)時(shí)約有30%的污水處理廠服務(wù)于工業(yè)客戶，整體污水處理費(fèi)收費(fèi)率仍接近100%。

工銀國(guó)際指出，中國(guó)水務(wù)目前的股價(jià)相當(dāng)于2024財(cái)年0.7倍PB、5.5倍PE，股價(jià)具有吸引力。