美股前瞻 | 三大股指期貨齊漲 大摩警告美股3月面臨下跌風(fēng)險(xiǎn)

盤(pán)前市場(chǎng)動(dòng)向

1.2月27日(周一)美股盤(pán)前，美股三大股指期貨齊漲。截至發(fā)稿，道指期貨漲0.38%，標(biāo)普500指數(shù)期貨漲0.46%，納指期貨漲0.56%。

2. 截至發(fā)稿，德國(guó)DAX指數(shù)漲1.48%，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)漲0.83%，法國(guó)CAC40指數(shù)漲1.56%，歐洲斯托克50指數(shù)漲1.78%。

3. 截至發(fā)稿，WTI原油跌0.30%，報(bào)76.09美元/桶。布倫特原油跌0.43%，報(bào)82.46美元/桶。

市場(chǎng)消息

警惕牛市陷阱！大摩著名空頭：美股3月面臨下跌風(fēng)險(xiǎn)。摩根士丹利策略師表示，美國(guó)股市在3月份面臨的逆風(fēng)將進(jìn)一步加大，股市將面臨業(yè)績(jī)不穩(wěn)和估值高企的壓力。以華爾街“大空頭”邁克爾·威爾遜(Michael Wilson)為首的大摩策略師周一寫(xiě)道:“鑒于我們認(rèn)為盈利衰退遠(yuǎn)未結(jié)束，我們認(rèn)為3月是股市下一輪下跌的高風(fēng)險(xiǎn)月份。”威爾遜指出，分析師們暫停下調(diào)未來(lái)12個(gè)月盈利預(yù)測(cè)，激發(fā)了部分投資者樂(lè)觀情緒。然而，他寫(xiě)道，在下降趨勢(shì)繼續(xù)之前，熊市具有的典型特征是在季度財(cái)報(bào)季之間的前景趨于平緩。威爾遜稱(chēng)：“股市往往會(huì)提前一個(gè)月發(fā)現(xiàn)這一點(diǎn)，然后走低，本輪周期完美地說(shuō)明了這一模式?！?/p>

最新研究：6.5%的終端利率才能打敗通脹，衰退的結(jié)局已“命定”。在上周五芝加哥大學(xué)布斯商學(xué)院舉辦的學(xué)術(shù)會(huì)議上，五位華爾街經(jīng)濟(jì)學(xué)家和學(xué)者在發(fā)表的一篇論文中指出，政策制定者對(duì)前景的判斷仍然過(guò)于樂(lè)觀，他們需要施加一些經(jīng)濟(jì)痛苦才能控制價(jià)格。論文寫(xiě)道：“我們的分析讓人懷疑美聯(lián)儲(chǔ)是否有能力實(shí)現(xiàn)軟著陸，即到2025年底通脹率回到2%的目標(biāo)，而不會(huì)引發(fā)溫和的衰退?！边@份長(zhǎng)達(dá)55頁(yè)的學(xué)術(shù)研究包括一系列模擬情景，以預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)基準(zhǔn)政策利率的可能路徑。結(jié)果顯示，利率可能在2023年下半年達(dá)到5.6%、6%或6.5%的峰值。

華爾街最準(zhǔn)分析師：美國(guó)先衰退，美股才會(huì)有牛市。美國(guó)銀行首席投資官、過(guò)去幾年最準(zhǔn)的華爾街策略師Michael Hartnett在他最近的報(bào)告中重申了財(cái)政赤字的風(fēng)險(xiǎn)，并表示，美國(guó)財(cái)政赤字正在惡化，大衰退在所難免。他指出，只有美聯(lián)儲(chǔ)推出類(lèi)似日本央行收益率曲線控制(YCC)政策類(lèi)似的舉措，牛市才會(huì)到來(lái)。他仍然預(yù)計(jì)標(biāo)普500指數(shù)在今年3月8日之前將跌至3800點(diǎn)，并重申這個(gè)預(yù)測(cè)“主要是由全球金融條件的收緊所推動(dòng)的”。

美股暴跌的另一“元兇”：估值“泡沫”岌岌可危。雖然通脹預(yù)期回溫是美股暴跌的直接原因，但在其創(chuàng)下自去年5月以來(lái)第二長(zhǎng)周度跌幅的過(guò)程中，另一種力量也發(fā)揮了作用：估值過(guò)高。據(jù)估計(jì)，影響一代投資者的重量級(jí)人物——富達(dá)投資傳奇人物彼得·林奇最?lèi)?ài)的PEG比率已經(jīng)飆升至約1.8，比互聯(lián)網(wǎng)泡沫期間的水平高出約20%。 這讓許多分析師感到不安。PEG比率即市盈率(PE)除以公司的盈利增長(zhǎng)速度(G)的比率。該比率越高，就表明股票越被高估。

全球通脹拐點(diǎn)還遠(yuǎn)嗎?瑞銀：供應(yīng)鏈壓力接近十年低點(diǎn)。瑞銀經(jīng)濟(jì)學(xué)家Arend Kapteyn領(lǐng)導(dǎo)的團(tuán)隊(duì)在近日的報(bào)告中指出，隨著需求不平衡現(xiàn)象的改善，航空、船運(yùn)成本的下降等因素，全球供應(yīng)鏈瓶頸正逐步緩解，其壓力為10年來(lái)的最低水平。瑞銀在報(bào)告中指出，供應(yīng)鏈的壓力是通脹的來(lái)源之一，隨著壓力的逐步緩解，通脹或許正逐步接近拐點(diǎn)。該行還指出，能源和商品價(jià)格轉(zhuǎn)向是最令人信服的，即使是服務(wù)業(yè)價(jià)格，尤其是如果不包括住房的話，轉(zhuǎn)向也較明顯。

個(gè)股消息

理想汽車(chē)(LI.US)Q4車(chē)輛銷(xiāo)售營(yíng)收同比增長(zhǎng)66.4%，凈利潤(rùn)同比下降10.2%。財(cái)報(bào)顯示，2022年第四季度，該公司車(chē)輛銷(xiāo)售營(yíng)收為172.7億元(人民幣，下同)，同比增加66.4%;營(yíng)收總額為176.5億元，同比增加66.2%;毛利為35.7億元，同比增加49.8%;凈利潤(rùn)為2.65億元，同比減少10.2%。2022年第四季度，車(chē)輛銷(xiāo)售營(yíng)收較2021年第四季度增加主要由于8月底理想L9開(kāi)始交付和11月理想L8開(kāi)始交付提升了第四季度車(chē)輛的平均售價(jià)，以及車(chē)輛交付量的增加。截至發(fā)稿，理想汽車(chē)周一美股盤(pán)前漲近5%。

傳輝瑞(PFE.US)正就擬逾300億美元收購(gòu)Seagen(SGEN.US)進(jìn)行早期談判。據(jù)消息報(bào)道，輝瑞正在就收購(gòu)專(zhuān)注于癌癥領(lǐng)域研究的生物技術(shù)公司Seagen進(jìn)行談判。 據(jù)知情人士消息稱(chēng)，談判仍處于早期階段，無(wú)法保證將會(huì)達(dá)成收購(gòu)協(xié)議。Seagen的市值為300億美元，交易很可能會(huì)溢價(jià)進(jìn)行。截至發(fā)稿，Seagen周一美股盤(pán)前大漲超16%。

獲24億美元大訂單后，TerranOrbital(LLAP.US)或成洛克希德馬丁(LMT.US)收購(gòu)目標(biāo)。據(jù)媒體上周五援引行業(yè)顧問(wèn)的話報(bào)道，Terran Orbital在獲得建造288顆近地軌道衛(wèi)星的24億美元合同后，可能成為美國(guó)大型國(guó)防承包商的收購(gòu)目標(biāo)。據(jù)報(bào)道，行業(yè)顧問(wèn)認(rèn)為洛克希德馬丁可能是Terran Orbital的收購(gòu)者，因?yàn)樵摴疽呀?jīng)對(duì)后者進(jìn)行了投資。去年10月底，Terran Orbital獲得了洛克希德馬丁1億美元的投資。

重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和事件預(yù)告

北京時(shí)間21:30 美國(guó)1月耐用品訂單月率初值

北京時(shí)間23:00 美國(guó)1月季調(diào)后成屋簽約銷(xiāo)售指數(shù)月率

北京時(shí)間23:30 美聯(lián)儲(chǔ)理事杰斐遜就通脹和美聯(lián)儲(chǔ)的雙重使命發(fā)表講話

業(yè)績(jī)預(yù)告

周二早間：西方石油(OXY.US)、Zoom(ZM.US)、聲網(wǎng)(API.US)

周二盤(pán)前：塔吉特(TGT.US)、挪威郵輪(NCLH.US)、高途(GOTU.US)、大全新能源(DQ.US)、名創(chuàng)優(yōu)品(MNSO.US)