招商證券：海外綠氫將邁入實質(zhì)發(fā)展階段 國內(nèi)氫能設(shè)備及產(chǎn)品企業(yè)將受益

智通財經(jīng)APP獲悉，招商證券發(fā)布研究報告稱，電解制氫碳排放、純度品質(zhì)優(yōu)勢突出，發(fā)展?jié)摿Υ?，海外各國較早就在加大綠氫產(chǎn)業(yè)投入。目前歐盟針對其綠氫整體目標(biāo)，規(guī)劃了多維的扶持政策，其補貼項目招標(biāo)今年下半年將開始招標(biāo);而歐洲大陸的綠氫專用管道也已啟動建設(shè)?？傮w而言，歐盟綠氫產(chǎn)業(yè)將進入實質(zhì)發(fā)展階段。同時，美國、日本等發(fā)達國家也在加大綠氫產(chǎn)業(yè)扶持，預(yù)計海外綠氫產(chǎn)業(yè)發(fā)展將加速，國內(nèi)氫能設(shè)備及產(chǎn)品企業(yè)將受益，迎來出口增長。

投資建議：推薦與關(guān)注隆基綠能(601012.SH)、陽光電源(300274.SZ)、華光環(huán)能(600475.SH)、永安行(603776.SH)、林洋能源(601222.SH)、雙良節(jié)能(600481.SH)、明陽智能(601615.SH)、億利潔能(600277.SH)、昇輝科技(300423.SZ)等。

招商證券主要觀點如下：

歐盟綠氫將進入實質(zhì)發(fā)展階段。

為解決日益嚴(yán)峻的能源安全問題，歐洲對氫能在未來發(fā)電領(lǐng)域的應(yīng)用寄予厚望，歐盟在2022年Repower EU規(guī)劃中明確提出到2030年分別自產(chǎn)、進口1000萬噸可再生氫。歐盟對氫能的扶持是多維度和立體的體系：歐盟對制氫的排放設(shè)定了嚴(yán)格的門檻，以配合其未來碳關(guān)稅的實施，將推出碳差價合約(CCfD)以促進綠氫在工業(yè)領(lǐng)域應(yīng)用，并擬成立歐洲氫能銀行;歐盟創(chuàng)新基金承諾出資8億歐元計劃2023年下半年開始氫能補貼項目招標(biāo)(招標(biāo)項目的制氫有固定溢價)。在2022年12月，西班牙、葡萄牙與法國共同公布了約28億歐元的H2Med管道建造計劃，該管道每年將由西班牙向法國和葡萄牙輸送200萬噸綠氫?？傮w來看，歐盟綠氫發(fā)展將進入實質(zhì)階段。

美國發(fā)展路線明確，綠氫補貼豐厚。

美國的《國家清潔氫能戰(zhàn)略和路線圖(草案)》對未來美國氫能發(fā)展提出明確規(guī)劃，到2030、2040和2050年美國清潔氫需求將分別達到1000、2000和5000萬噸/年。同時，推出《通脹削減法案》(IRA)和《兩黨基礎(chǔ)設(shè)施法》(BIL)等政策工具，從經(jīng)濟性角度刺激綠氫產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。IRA根據(jù)制氫碳排放水平，給予不同程度稅收補貼優(yōu)惠，有效電解制氫成本將進一步下降，刺激綠氫行業(yè)發(fā)展。BIL也通過近100億美元預(yù)算，通過扶持不同細分環(huán)節(jié)，構(gòu)建完整的氫能產(chǎn)業(yè)鏈。

日本政企、科研合力推動氫能產(chǎn)業(yè)化。

日本“2050碳中和綠色增長戰(zhàn)略”和第六次能源基本計劃，將氫能視為未來日本經(jīng)濟與能源發(fā)展的重要領(lǐng)域。建立氫能產(chǎn)業(yè)專屬開發(fā)機構(gòu)，聯(lián)通政企及科研合作，推動氫能產(chǎn)業(yè)化。同時，打造海外氫能進口供應(yīng)鏈，目前已與挪威、澳大利亞、文萊、沙特阿拉伯等國家達成合作。

風(fēng)險提示：電解制氫技術(shù)進步及降本不及預(yù)期、政策實施不及預(yù)期。