招商證券(香港)：維持九毛九(09922)“增持”評級 目標(biāo)價24.1港元

智通財經(jīng)APP獲悉，招商證券(香港)發(fā)布研究報告稱，維持九毛九(09922)“增持”評級，雖發(fā)布盈警但對其盈測不變，認(rèn)為市場應(yīng)該已經(jīng)消化不理想的2022財年業(yè)績，目標(biāo)價24.1港元，翻臺率及同店銷售好于預(yù)期為主要催化劑。該行進一步認(rèn)為，2023財年應(yīng)該會復(fù)蘇，并預(yù)計在3月份公布2022財年實際業(yè)績時，會有更多關(guān)于新餐廳開業(yè)的細(xì)節(jié)。

報告中稱，公司于周一晚間發(fā)布盈利預(yù)警，預(yù)期2022年收入約人民幣(下同)40.06億元，同比下跌4.2%;公司權(quán)益股東應(yīng)占溢利不低于4700萬元，同比下降約86.2%。九毛九解釋，由于疫情影響，中國大部分地區(qū)的餐廳無法達到完全應(yīng)用運營能力。負(fù)經(jīng)營杠桿導(dǎo)致客戶流量和營收下降，繼而導(dǎo)致凈利潤下降，該行不認(rèn)為凈營收和凈利潤下降是意料之外。

隨著疫情政策優(yōu)化，該行預(yù)計2023財年會出現(xiàn)復(fù)蘇。事實上，今年1月，太二品牌餐廳的同店銷售增長為6%，而九毛九品牌餐廳為4%。雖然這是23財年的一個良好開端，但該行認(rèn)為每家餐廳的營收還沒有接近疫前水平。