券商晨會精華 | A股短期上行或加速 聚焦基本面轉(zhuǎn)好方向

上周五大盤全天震蕩調(diào)整，截至收盤，滬指跌0.77%，深成指跌1.61%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.51%。北向資金全天凈買入20.29億元。上周美股三大指數(shù)收盤漲跌不一，道指漲0.39%，上周累計(jì)下跌0.13%;納指跌0.58%，上周累計(jì)上漲0.59%;標(biāo)普500指數(shù)跌0.27%，上周累計(jì)下跌0.28%。

在今日的券商晨會上，中金公司認(rèn)為，A股短期上行節(jié)奏有望進(jìn)一步加速;國盛證券認(rèn)為，“數(shù)據(jù)要素+AI”下的核心賽道;中信建投認(rèn)為，回避過熱主題，配置聚焦基本面向上方向。

中金公司：A股短期上行節(jié)奏有望進(jìn)一步加速

中金公司表示，春節(jié)假期的高頻數(shù)據(jù)顯示內(nèi)需消費(fèi)修復(fù)仍在穩(wěn)步進(jìn)行中，隨著疫情對經(jīng)濟(jì)活動影響明顯下降，前期穩(wěn)增長政策在節(jié)后逐步落實(shí)，企業(yè)內(nèi)生融資需求逐步改善。中金策略指出，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)活動修復(fù)仍有一定空間且斜率可能仍較高，市場估值修復(fù)雖已有一定幅度但整體估值仍不高，支持市場修復(fù)的主要邏輯仍在兌現(xiàn)的過程中。此外春節(jié)期間海外以及港股等主要市場表現(xiàn)優(yōu)異，節(jié)后A股市場有望迎來積極開局。

國盛證券：“數(shù)據(jù)要素+AI”下的核心賽道

國盛證券認(rèn)為，AIGC持續(xù)成為市場熱點(diǎn)，數(shù)據(jù)要素是AI訓(xùn)練與迭代的核心資源，同時(shí)未來AIGC產(chǎn)生的海量數(shù)據(jù)將帶來爆發(fā)式的數(shù)據(jù)傳輸需求。從海外來看，韓國運(yùn)營商SKT已經(jīng)深度參與AIGC，并將于2023年發(fā)布首款大型AI商用產(chǎn)品。國內(nèi)來看，中國電信于2月18日宣布已經(jīng)全面布局大模型技術(shù)研發(fā)并取得階段性成果。我們認(rèn)為，隨著AIGC在國內(nèi)加速發(fā)展，三大運(yùn)營商作為中國算力與數(shù)據(jù)要素的“賣水者”，無論是用自身優(yōu)質(zhì)數(shù)據(jù)進(jìn)行模型自研，或是將數(shù)據(jù)提供給第三方進(jìn)行訓(xùn)練，運(yùn)營商在未來都將成為我國“數(shù)據(jù)要素+AI”商業(yè)體系下的核心參與者。除關(guān)注三大運(yùn)營商外，在運(yùn)營商加速布局AI、數(shù)據(jù)要素與數(shù)字化時(shí)代的大周期下，如負(fù)責(zé)數(shù)據(jù)抓取與解碼的網(wǎng)絡(luò)可視化、運(yùn)營商大數(shù)據(jù)處理、運(yùn)營商業(yè)務(wù)支撐系統(tǒng)BOSS、數(shù)字化落地與運(yùn)維等產(chǎn)業(yè)鏈都有望迎來數(shù)據(jù)要素下的新一輪景氣周期。建議投資者積極關(guān)注如東方國信、天源迪科、中新賽克、恒為科技、潤建股份等運(yùn)營商產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)公司。

中信建投：回避過熱主題 配置聚焦基本面向上方向

中信建投認(rèn)為，與1-2月“強(qiáng)預(yù)期”主導(dǎo)的交易環(huán)境有所不同的是，隨著節(jié)后各行業(yè)開工恢復(fù)正常水平，3-4月漸迎業(yè)績真空期后的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)驗(yàn)證+復(fù)工復(fù)產(chǎn)正?；?企業(yè)季報(bào)披露期，市場對于景氣兌現(xiàn)的關(guān)注度提升。以1月至今板塊高頻景氣跟蹤看，一季報(bào)值得關(guān)注的景氣方向包括：

1)修復(fù)彈性居前的大消費(fèi)，尤其高端消費(fèi)復(fù)蘇趨勢更優(yōu)：受益于疫情快速達(dá)峰、消費(fèi)場景復(fù)蘇，23年以來各消費(fèi)板塊環(huán)比修復(fù)明顯。如餐飲/航空/旅游等，包括航空、鐵路、餐飲(預(yù)制菜)、酒店、旅游景區(qū)、白酒、免稅、影視、黃金珠寶等消費(fèi)板塊，以及藥店/中藥等疫情受益品類均有望實(shí)現(xiàn)同比高增。

2)高景氣依舊的新能源/軍工：儲能訂單飽滿，光伏產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)前期降價(jià)后排產(chǎn)上行，汽車特斯拉鏈/新技術(shù)方向逆勢量增，軍工一季度補(bǔ)交付。

3)傳統(tǒng)行業(yè)中，成本壓力下行的電力，及業(yè)績穩(wěn)健的基建/城商行。電煤價(jià)格一季度以來受供給偏強(qiáng)而需求疲弱影響震蕩下行，電力盈利周期反轉(zhuǎn)驗(yàn)證;政策及資金支持下，基建業(yè)新訂單PMI高增，年后項(xiàng)目開工率較優(yōu)，預(yù)計(jì)增速依舊高企。綜合來看，行業(yè)關(guān)注：醫(yī)藥、食品飲料、儲能/光伏新技術(shù)、建材、芯片設(shè)計(jì)/MLCC等。

本文轉(zhuǎn)載自“財(cái)聯(lián)社”;智通財(cái)經(jīng)編輯：楊萬林。