華創(chuàng)證券：ChatGPT推出付費訂閱版 AIGC加速商業(yè)化落地

智通財經(jīng)APP獲悉，華創(chuàng)證券發(fā)布研究報告稱，近日，OpenAI官方宣布將試點推出ChatGPT Plus，作為ChatGPT的付費訂閱版本每個月收費20美元。付費用戶可在高峰期獲得更快的響應(yīng)速度，以及優(yōu)先獲得新功能的使用權(quán)。該行認為訂閱版的推出代表著大模型產(chǎn)品商業(yè)化的加速。面向的客戶群體由此前的B端用戶向C端擴展。對于研發(fā)企業(yè)來說，訂閱制產(chǎn)品的邊際成本可控，具備更好的可復(fù)制性和一定的規(guī)模效應(yīng)，有望形成類似SAAS服務(wù)模式的商業(yè)模式。

華創(chuàng)證券主要觀點如下：

OpenAI推出訂閱版ChatGPT，商業(yè)化進程加速。

ChatGPT是海外AI公司OpenAI于2022年11月30日推出的對話式AI模型，可以根據(jù)用戶輸入的對話文本信息輸出回復(fù)內(nèi)容。推出至今注冊用戶已超過1億人，是目前最具影響力的C端AI產(chǎn)品。2月1日，OpenAI宣布將推出付費訂閱版產(chǎn)品ChatGPT Plus，目前僅針對美國用戶，計劃每月收費20美元。付費用戶可以在高峰期獲得更短的響應(yīng)時間，并提前使用ChatGPT的新功能。該行認為訂閱版的推出代表著大模型產(chǎn)品商業(yè)化的加速。面向的客戶群體由此前的B端用戶向C端擴展。對于研發(fā)企業(yè)來說，訂閱制產(chǎn)品的邊際成本可控，具備更好的可復(fù)制性和一定的規(guī)模效應(yīng)，有望形成類似SAAS服務(wù)模式的商業(yè)模式。

為什么ChatGPT如此重要?

AI C端產(chǎn)品中的第一個爆款，可能代表著商業(yè)化的拐點。1)從用戶體驗上，比起競品和上一代產(chǎn)品，ChatGPT的連續(xù)對話能力明顯更強，具備了大范圍商業(yè)化的潛力。2)從應(yīng)用場景的潛力上，語義文本類產(chǎn)品想象空間較圖片類更大。短期看有望落地的包括更專業(yè)的客服機器人、更垂直更專業(yè)化的AI(如醫(yī)療教育領(lǐng)域)、新一代的智能搜索等。3)ChatGPT的出現(xiàn)或?qū)⒓涌炀揞^對于AI的發(fā)展速度。ChatGPT的成功或?qū)⒋龠M各科技巨頭加大對于AI的研發(fā)投入，如谷歌近日宣布投資OpenAI的競爭對手Anthropic。大廠的競爭有助于技術(shù)的進步和商業(yè)化的加速。

為什么是ChatGPT?

比起競品和上一代產(chǎn)品，ChatGPT在多方面有了明顯改善。1)道德性的增強，敢于質(zhì)疑提問者提問前提的正確性和正當(dāng)性。避免出現(xiàn)偏見、歧視等毒害信息。2)主動承認錯誤或主動承認無法回答某一問題。3)可以理解整段對話上下文的語義，而不是孤立的回答其中一個問題。4)對提問者意圖判斷能力大幅提升，并非單純根據(jù)相關(guān)性進行答案羅列。因此整體上，ChatGPT有著比其他AI機器人更好的用戶體驗，具備了真正意義上的連續(xù)對話的能力。

投資建議：

算力層、算法層、數(shù)據(jù)層、應(yīng)用層將有望全面受益、應(yīng)用層面建議關(guān)注百度集團-SW(09888)(具備AI大模型和成熟的應(yīng)用場景搜索)、中文在線(300364.SZ)(AI繪圖、AI文字輔助寫作)、萬興科技(AI繪圖)、昆侖萬維(300418.SZ)(AI繪圖、文本、編程、音樂)、神州泰岳(300002.SZ)(金融場景下的NLP應(yīng)用)，

營銷、虛擬人等業(yè)態(tài)也將受益于對話智能程度的提升，建議關(guān)注相關(guān)公司如三人行(605168.SH)、藍色光標(biāo)(300058.SZ)、天地在線(002995.SZ)等。

算法和數(shù)據(jù)層面建議關(guān)注：商湯科技(00020)(AI、計算機視覺)、科大訊飛(002230.SZ)(NLP)、拓爾思(300229.SZ)(NLP)、漢王科技(002362.SZ)(繪圖、NLP)、海天瑞聲(688787.SH)(數(shù)據(jù)標(biāo)注)等。

風(fēng)險提示：相關(guān)技術(shù)發(fā)展速度不及預(yù)期;商業(yè)化進度不及預(yù)期;政策、法律風(fēng)險。