廣發(fā)證券：維持中國海外發(fā)展(00688)“買入”評級 合理價值26.55港元

智通財經(jīng)APP獲悉，廣發(fā)證券發(fā)布研究報告稱，維持中國海外發(fā)展(00688)“買入”評級，預計2022-24年歸母凈利潤為362.1/405.2/472.4億港元，合理價值26.55港元。公司全口徑銷售進入行業(yè)前五，據(jù)經(jīng)營公告，布局一二線的中國海外發(fā)展2022年銷售2544億元，三四線為主的中國海外宏洋集團(00081)銷售金額403億元。依托良好的城市布局，公司有望在23年實現(xiàn)進一步增長。

報告中稱，2022年中海系列公司拿地總建面961萬方，拿地金額1209億元，全口徑拿地金額排名第四，整體拿地力度為41%，較21年回落7pct。其中，中國海外發(fā)展拿地金額1107億元，拿地力度44%，較21年回落3pct，權益比例83%，中國海外宏洋集團拿地金額102億元，拿地力度25%，較2021年下降30pct，拿地權益比72%。中海整體兩集中拿地金額占比2021/22年為13%/73%，去年提升60pct，特別是加大一線城市獲取力度(提升23pct)。利潤率方面，公司2022年整體拿地毛利率為29.6%，堅守投資標準，利潤率領先行業(yè)。